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[米缸金融]央行降息吹暖风股债双牛可期 相关基金受益

2024-09-30 12:44:47 来源:倾延资

央行[微博]時隔兩年出臺的降息政策彷彿爲大盤注入了興奮劑,滬指收出七連陽,並創出三年以來新高。在此背景下,權益類和債券型基金受惠頗多,雙雙大幅上漲。與此同時,有色、證券、保險、地產等板塊應聲大漲,直接推動藍籌型基金持續反彈。

以博時主題行業基金爲例,該基金自2005年1月6日成立以來累計淨值增長率高達560.54%,過去一年和六個月淨值增長率分別爲23.63%和27.53%,在554只同類基金中排名前四分之一。基金經理鄧曉峯堅持藍籌風格投資,歷史記錄顯示,其前十大重倉股基本以市值排名前100的藍籌股爲主,使得基金整體呈現出大盤價值風格。此外,以金融地產行業爲主題的工銀金融地產股票基金今年以來淨值漲幅達到59.67%,在560只可比股票基金中排名第5,最近一箇月上漲26.48%,在全部股票基金中排名第二。

工銀瑞信[微博]分析,地產板塊迎來顯著超額收益的機會。一方面降息對地產板塊有顯著的催化效果,此次降息明確了保增長的重要性,作爲保增長最重要的抓手,地產行業迎來機遇,且歷次貨幣放鬆政策對地產板塊的拉動效果與地產銷量同樣顯著。另一方面,基本面改善帶來股指修復行情,代表性公司估值已從2009年的22倍下降至2014年的5.6倍,已充分反映了市場此前的擔憂,未來基本面向好將帶動估值回升。

與股市相類似的是,2014年的債市同樣迎來牛市,年初至11月25日,中證企業債指數已累計上漲達10.64;中債總指數淨價指數亦由94.22點上漲至100.49點,累計漲幅達6.65%。在此背景下,大部分債券型基金都取得了較爲可觀的收益。統計顯示,截至11月25日,在年內可比的679只債券類基金(含偏債混合型)中,532只債基的回報率超過了10%。其中,配置可轉債和權益資產較多的品種表現靠前。例如,截至三季度末,廣發聚財信用債和建信穩定增利的可轉債比例分別爲14.97%和10.24%。這兩隻基金近一月淨值分別上漲5.69%和4.17%,在同類基金中位居前列。

展望後市,考慮到降息對股市和債市均構成正面影響,從大的資產配置策略看,由於降息在整體上提升了股市和債市的吸引力,降低了現金管理類產品的預期收益,投資者應該減少存款、貨幣基金、銀行投資產品等現金類資產的持有頭寸,增加偏股基金和債券基金的配置比例。

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