资产配置管理人时代来临 私募FOF将迎大变革
来源:中国基金报
业内认为,这几年FOF发展如火如荼,通过资产配置希望实现风险与收益的二次平滑,私募资产配置管理人的设立,将给未来FOF行业带来翻天覆地的影响,具备坚实投研基础和品牌效应的FOF机构会迎来较快的发展。
中国基金报记者 吴君
近期,中国证券投资基金业协会(简称协会)发文,详细说明了私募资产配置基金管理人的申请要求、基金备案要求等。协会表示,9月10日起,拟申请机构就可以通过Ambers系统提交材料。中国基金报记者了解到,已有部分机构跃跃欲试,表示有意向申请私募资产配置管理人。但业内预计,能够达到相关申请门槛的机构并不多,所以估计未来只有一些头部、资质齐全的私募能开展大类资产配置,而且以追求长期回报为目标。另外,资产配置管理人将给FOF行业带来巨大变革。
私募资产配置管理人登场
2017年专业化经营分类将私募分为三类:证券投资基金管理人、股权创业投资基金管理人、其他投资基金管理人。私募资产配置基金管理人将是第四类。
好买财富首席投资官乐嘉庆表示,增加大类资产配置基金类别十分重要,将使中国私募基金的种类和结构更加完善。从中长期的角度看,大类资产配置对财富的增值起着决定性的作用。他也认为,资产配置管理人的推出,将促进优秀的私募基金和FOF管理公司向全业态发展,并可以降低管理成本,惠及广大投资者。
恒天财富研究院首席策略师周荣华认为,推出资产配置管理人的主要原因在于近两年各方对财富管理行业的认知不断提升,资产配置的多样化引起投资者关注。“私募资产配置管理人被正式纳入监管范围,是监管体系在大类资产配置方面的进一步完善。”
实际上,私募资产配置管理人的推出酝酿已久,同时不少私募机构也为此做了准备,一些私募已在积极筹备申报。
乐嘉庆说:“估计除银行、券商等传统的资管机构外,头部的私募基金公司对大类资产配置需求更为明确些。” 他也向记者透露,好买有意向申请私募资产配置管理人。目前正在按照协会的要求积极准备管理资格的申报。
周荣华表示,十分重视大类资产配置的第三方财富管理机构会积极向第四类机构转型。这种身份的转变既意味着财富管理机构的代销职责将会向受托职责传递,也有利于其进一步被投资者认可。
严格私募资产配置
管理人准入门槛
申请私募资产配置管理人要求,受同一实控人控制的机构中至少有一家已成为协会普通会员;或者在协会登记3年以上的私募管理人,最近3年规模年均不低于5亿元,且已成为观察会员。
协会官网数据显示,截至今年5月底,私募基金管理人是普通会员的有258家;同时,海峰科技数据显示,私募观察会员中,登记3年、规模5亿以上的,目前有673家。因此粗略计算,符合资产配置基金管理人申请要求的私募机构有931家,不到现在私募总家数的4%。
同时,申请管理人还要求,同一实控人仅可控制一家私募资产配置管理人;并且在完成登记后,实控人继续持股不少于3年;另外,应具备不少于2名3年以上资产配置工作经历、或者5年以上境内外资产管理经验的全职高级管理人员。
乐嘉庆表示,相比证券、股权类私募管理人登记条件,监管机构对资产配置管理人的实控人的资产管理经验、管理规模、关键人员的从业经验提出更高标准,这应该是对管理人长期、稳定、专业性要求的体现。
另外,关于资产配置基金备案,要求初始规模不低于5000万元,存续期不少于两年且封闭运作;FOF要求80%以上投私募、公募等产品,投资单一产品不超过20%,并且控制杠杆倍数,严格基金托管、信息披露等要求,还有关联交易、单一投资者的基金等要求。
格上财富研究员徐丽分析,“投资上,设立封闭期、初始规模等要求,有利于资产配置方案的执行,真正的资产配置追求长期回报为目标,尤其是要实现跨类别配置,股权投资的封闭期就相对较长,像险资之所以实现资产配置,是其负债端相对长期稳定。合规上,对杠杆比例、托管、信息披露、关联交易等方面严格要求,实则是促进私募行业规范化健康发展。门槛上,对实际控制人、高管、股权等方面提出高要求,有利于大型金融机构和有品牌和规模优势的私募机构的快速发展。”
周荣华也表示,5000万的产品门槛要求,针对资产配置方式以及分配权重的规定,都是在此前三类私募机构的相关规定中少有明文提到的,这表明监管层希望通过明确更多细节筛选出更为优秀、资历齐全的私募机构来开展大类资产配置。
FOF行业将出现重大变革
协会表示,私募资产配置基金应当主要采取基金中基金(FOF)的投资方式,80%以上的已投基金资产应当投资于已备案的私募基金、公募基金或者其他依法设立的资产管理产品。业内认为,这几年FOF发展如火如荼,通过资产配置希望实现风险与收益的二次平滑,但初期发展仍然存在不少问题,比如追求明星效应、销售拼盘等,产品表现却差强人意。而现在私募资产配置管理人的设立,将给未来FOF行业带来翻天覆地的影响,或引发机构洗牌,理念更加成熟。
矩阵资本副总裁李伯远认为,新规为私募FOF业务的发展指明长期方向,未来FOF必将成为私募行业非常重要的组成部分,同时,具备坚实投研基础和品牌效应的FOF机构会迎来较快的发展。
乐嘉庆表示,由于大类资产基金是天然的FOF,随着这类基金的发展,将促使私募行业更理性的发展,或许今后就会有些私募基金仅面向FOF,它们的投资在很大程度上可以规避个人投资者频繁或非理性的申赎所带来的不利影响。
另外,一些机构也认为跨资产配置的优势有望实现。徐丽表示,以往私募FOF分为证券类FOF和股权类FOF,分别投向证券类基金和股权类基金,而私募资产配置基金可进行“跨类别”投资,实现真正的多资产、多类别的配置。此外,由于私募资产配置基金管理人申请门槛较高,对于中小型私募FOF机构而言仍有较大挑战。
周荣华表示,由于门槛设置相对较高,短期来看,私募资产配置管理人机构的规模不会出现井喷式的爆发。而通过严格筛选后所建立起来的行业环境,长期可持续性发展可期。这样的发展脉络衍生到FOF行业,在短期内可能会将各方目光聚焦在FOF运用方式的细节以及业绩表现优异的FOF基金上。
“倾延资_创业企业信赖的财经新闻门户”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题,请与
我们联系删除或处理,客服邮箱,稿件内容仅为传递更多信息之目的,不代表本网观点,亦不代表本网站赞同
其观点或证实其内容的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
中国8月CPI年率2.3%,预期2.1%,前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%,预期4.0%,前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI:主要受食品价格上涨较多影响】从环比看,CPI上涨0.7%,涨幅比上月扩大0.4个百分点,主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%,涨幅比上月扩大2.3个百分点,影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看,CPI上涨2.3%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均,CPI上涨2.0%,与1-7月平均涨幅相同,表现出稳定态势。
08:00【 统计局:从调查的40个行业大类看,8月价格上涨的有30个 】统计局:从环比看,PPI上涨0.4%,涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%,涨幅比上月扩大0.4个百分点;生活资料价格上涨0.3%,扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看,价格上涨的有30个,持平的有4个,下降的有6个。 在主要行业中,涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业,上涨2.1%,比上月扩大1.6个百分点;石油、煤炭及其他燃料加工业,上涨1.7%,扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升,上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示,第二季度经济扩张速度明显快于最初估值,因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%,高于1.9%的初步估计。经济数据证实,该全球第三大经济体已重回增长轨道。(华尔街日报)
08:00工信部:1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元,同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观:通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称,今年二、三季度全国部分地区的异常天气(霜冻、降雨等)因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期,但这些因素对整体通胀影响有限,未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价,短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近,年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院:8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示:2018年8月,国内手机市场出货量3259.5万部,同比下降20.9%,环比下降11.8%,其中智能手机出货量为3044.8万部,同比下降 17.4%; 2018年1-8月,国内手机市场出货量2.66亿部,同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会:中国8月份广义乘用车零售销量176万辆,同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作,今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦:日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整,以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。(日本静冈新闻)
08:00澳洲联储助理主席Bullock:广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫,只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦:9月很可能加息 】美联储罗森格伦:经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估,从而调升对利率路径的预估,并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦:经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估,从而调升对利率路径的预估,并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦:鉴于经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩的”政策。
08:00
热门文章
- 1.App Store营恒泰证券同花顺下载收强劲 美银予苹果(AAPL.US)“买入”评级
- 2.中国一重股票分析(中国一重股票分析报告)
- 3.天弘基金为什么限购(三峡水利股票行情)
- 4.西部牧业股票(西部牧业行业分析)
- 5.6tcl集团股票吧000万人上瘾!一面致富,一面致癌的千亿帝国!
- 6.皇朝家私官方网站(掌上明珠家具官方网站)
- 7.包含华龙证券官网的词条
- 8.申万农林牧渔周观点:如何看待“证券从业考试刷题青麦转饲”现象?关注印度小麦出口禁令
- 9.三江购物股票_中核钛白002145股票股吧
- 10.s养老金入市entix投资者信心指数 消费者信心指数与投资者信心指数均在乐观区域——2020年第一季度上海财经大学上海市社会经济指数系列发布