美国宣布9月降息周期开兴民钢圈股票启，哪些资产将会受益-

2024-09-29 14:52:47 来源：倾延资

美國宣佈9月降息週期開啓,哪些資產將會受益?在表現糟糕的美國職位空缺數據出爐後,利率期權交易員加大對美聯儲將於本月降息50個基點開啓寬鬆週期的押注,反映出市場越來越多地猜測,決策者將採取積極行動,防止經濟陷入困境。

美國勞工統計局週三(9月4日)公佈的職位空缺和勞動力流動調查(JOLTS)顯示,職位空缺數從前一箇月下修後的791萬降至767萬。數據低於所有接受調查經濟學家的預期。

JOLTS職位空缺報告是美國財長耶倫在擔任美聯儲主席時最看重的勞動力指標之一。該指標也是美聯儲高度關注的勞動力市場數據。

分析師指出,7月份數據顯示,美國勞動力市場的降溫速度可能比美聯儲預期的更快。職位空缺數與失業人數之比(美聯儲衡量勞動力市場緊張程度的關鍵指標)從6月份下修後的1.16降至1.07.職位空缺數與失業人數之比表明,目前的勞動力市場要比疫情前更寬鬆。

美國彭博社報道稱,與擔保隔夜融資利率(SecuredOvernightFinancingRate)掛鉤的期權顯示,在9月13日到期的一些看漲合約中,未平倉合約(即交易員持有的頭寸數量)大幅攀升。9月13日是美國聯邦公開市場委員會(FOMC)發表利率聲明的前五天。

如果週五的美國非農就業報告和下週的美國消費者物價指數(CPI)數據顯示,就業市場和通脹正在降溫,足以證明美聯儲有理由更迅速地放鬆政策,那麼這些頭寸將獲得回報。

根據CME的“美聯儲觀察”工具,在JOLTS報告發布後,美聯儲9月降息50個基點的幾率一度躍升至50%,前一天是38%。

摩根大通資產管理公司(JPMorganAssetManagement)投資組合經理PriyaMisra表示:“勞動力市場已經放緩,現在正引起美聯儲的注意。考慮到當前的l聯邦基金基準利率在5.25-5.5%之間,經濟正在放緩,貨幣政策與經濟之間的滯後是出了名的長而多變,我認爲最初以50個基點的幅度降息是非常有理由的。”

在美聯儲降息週期中,能量君建議投資者應綜合考慮多箇市場的走勢,並根據自身的風險承受能力和投資目標制定相應的策略,可以多加關注以下類型基金,捕捉更多的投資機會。

QDII債基

QDII債基的主要投資標的是中資美元債及美國國債,而美聯儲降息和國債價格上漲之間的關係相對明顯。美聯儲降息會導致美債收益率下降、價格上漲,這一變化或許能給QDII債基等產品帶來投資機會。

按照債券市場價格和到期收益率的反向關係來看,如果降息:

①美聯儲在市場上購買國債,供需關係變化導致國債價格升高;

②市場流動性提升,整體貸款利率下降,商業銀行存款利率也會降低;

③部分投資者收益率需求得不到滿足,將資金轉移向債券等資產,債券需求增加,價格上升,但到期收益率將下降。

因此,大家可以考慮通過QDII債基進行提前佈局,不過具體操作時要考慮到QDII債基在久期及匯率變動上存在的風險。

美股指數基金

美聯儲降息釋放股市流動性,同時有望帶動美國經濟軟着陸,美股配置價值值得關注,可以多加關注以此爲跟蹤主線的指數基金。

回看歷史,歷次美聯儲降息後,納斯達克指數和標普500指數的表現都相對不錯,這是降息後市場流動性加強,通脹壓力減弱,經濟有所提振,企業盈利好轉推動估值上升的結果。

黃金基金

歷次降息週期中黃金有望受到提振,黃金價格與美債收益率走勢基本負相關,所以適合佈局一些黃金類基金,但需注意的是:

投資規律似乎在今年出現了暫時性“失效”,美國國債收益率走勢與金價在年內短期同向變化,原因可能是投資者的資金避險偏好上升,不再經常性在美債和黃金之間做資產輪動,導致價格變化走勢趨同。

港股基金

美聯儲降息爲國內貨幣政策打開空間,近年來海外主流股指漲幅均已較高,港股當前處於估值較低水平,同時人民幣匯率走強,港股有望回暖,吸引更多全球配置的資金迴流港股。

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