9.5今日黄金最新价格行情走势：美元维持强势 金价低位运行

市场对于开学季的打折津津乐道，但我们却也低估了美元资产韧性之下金银二次下探的幅度。美国经济的强劲仍未退去――8月ISM制造业指数为2004年以来新高，虽然8月Markit制造业PMI已经环比向下。叠加着科技股的新高，或显示出美国经济结构性过热的特征在升温，带动美债利率秋季显著回升至2.9%(而2s10s小幅回升)，抑制金银价格。从另一方面来看，市场的避险因子依旧为褪去，在美债收益率走强的情况下，非美相对的利差却同时在走高――意大利的风险似乎箭在弦上，南非陷入技术性衰退，而风险指标油铜比和金银比也再次新高。结构性的矛盾需要一个窗口来释放，关注9月中美贸易关税、9月中国信贷扩张的超预期情况带来的市场压力释放。短期不确定性中暂下调贵金属展望。

美元维持强势 金价低位运行

今日是美国对中国 2000 亿商品加征 25%关税公开征求意见截止日期，同时美国与加拿大也将再次进行谈判，市场对中美及美加贸易形势担忧，导致美元昨日走高，金价承压下挫。数据方面，美国 8 月 ISM 制造业指数升至 61.3，创 2004 年 5 月份以来新高。美国 8 月 Markit 制造业PMI 终值 54.7，创 2017 年 11 月份以来终值新低。新兴市场国家货币贬值，资本外流也对美元形成支撑，阿根廷央行以 39.1288 比索兑 1 美元的均价拍卖 1 亿美元。整体来看，预计美元维持强势，金价低位运行。

观点：英国脱欧谈判再生变数 贵金属震荡整理

信息分析：

(1)日本央行将存续期为 1 至 3 年的日债购买规模由上次操作的 2500 亿日元增加至 3000 亿日元;将存续期为 3 至 5 年的日债购买规模由上次操作的 3000 亿日元增加至 3500 亿日元。

(2)央地支持实体经济新措将密集出台 降成本、加大金融支持力度仍是重点。实体经济发展得到进一步推进，一系列助推实体经济发展的政策措施接连出台。随着补短板力度不断加强，未来对实体经济的政策支持力度将进一步加大。

(3)欧盟首席英国脱欧事务谈判官 Barnier 将称，在脱欧问题上，英国首相 May 的“契克斯计划”并不能让人接受。

(4)欧盟首席谈判代表“强烈反对”英国政府对英欧贸易关系提议，英首相称脱欧计划不会让步;英国 8 月制造业 PMI 创两年新低，英镑下跌。

逻辑：昨日白银出现较大幅度跌幅市场为之一颤。目前白银 ETF 持仓持续增加，市场中对于银价的看法似乎偏多，但价格却反其道而行之，资金推动功不可没。一方面，市场现货白银已经十分稀少交易情绪低落，另一方面，多头在资金的把控上较为弱势，新增资金缓慢。但是，美国贸易逆差巨大，加息美元走强将给出口增长带来风险，美元只有保持低位才有较强竞争力。特朗普以美国再次伟大为己任，并且较为含蓄的暗示了不希望美联储加息提速的意愿。结合前期非农就业不及预期，表明特朗普对加息担忧不无道理，加息将会给美国经济带来负面影响，同时远期受到贸易保护主义影响，美国经济不确定性增强，货币政策的加速调整，恐将危及实体经济。

操作建议：低位多单持有

风险因素：中美贸易摩擦激化，美国远期利率曲线β上扬

白银破位下行 黄金维持震荡

受美国经济数据表现强劲以及全球贸易风险再度加剧的影响，昨日美元指数回升，令金银承压，尤其是白银方面，破位后再创新低，而黄金则保持在低位区间震荡。白银超跌的情况，或与最新 CFTC 白银投机性空头持仓加剧，破位后引发市场抛盘有关。最新的 CFTC 数据显示，黄金空头仓位减少，但是白银空头藏卫增加，表明市场持续对白银的看跌的看法，在昨日白银跌破前期低点之后，进一步下跌恐慌被放大。

持仓方面，昨日全球最大黄金 ETF--SPDR Gold Trust 持仓较上日减少 8.24 吨，当前持仓量为 746.92 吨;SLV 白银 ETF 持仓数据没有更新，依然维持在 10259.67 吨。美联储今年 9 月加息 25 个基点至 2%-2.25%区间的概率为 99.8%，12 月进一步加息至 2.25%-2.5%区间的概率为 69.5%。

数据方面，昨日公布的经济数据表明美国经济表现依然强劲，给 12 月加息提供支撑。昨日公布的 ISM 制造业指数为 61.3，高于前值，远超预期，录得 2004 年 5 月以来最高值，表明美国制造业的增长势头持续增强，这给美元上涨提供强有力的支持，金银则将面临较大压力。

贸易方面，有消息称，美国总统特朗普即将在本周晚些时候对另外 2000 亿美元的中国商品加征关税。今日，美加将继续就北美自贸协定(NAFTA)进行谈判。加拿大总理称，不会签署对加拿大不利的 NAFTA，在新的 NAFTA 协议中，有一些条款是必须存在的，一份坏的 NAFTA 协议不如无协议。美国与加拿大在上周已经进行了贸易谈判，但直到美国政府设定的周五最后期限过去，双方仍未能达成协议。目前双方态度都较为强硬，但美国最大劳工组织的主席表示，如果加拿大不参与 NAFTA 协定的话，该协定就不起作用，若协议无法达成双方或都将陷入尴尬境地。

近期，金银走势与美元走势相关性较高，美国经济数据的持续强劲令市场更看好美元以及美元资产，从而对金银形成较大的压力，加上，美联储年内加息四次的预期，更是令金银感到“力不从心”。昨日，白银破位下跌且跌幅较大，或将引有短线回升，但目前基本面偏空状态来看，回调后压力位做空的风险更小。

分析逻辑

12 月加息概率开始有所回落，上方压力开始“松动”，建议持续关注 12 月加息概率，若美国经济数据回落引发 12 月加息概率下滑的话，金银随时可能反扑。市场关注

1. 政治事件(特朗普、贸易问题、地缘政治等相关事件);

2. 美国经济数据、美联储官员讲话等;

今日观点

白银或短线回升，但上方承压依然较大;黄金预计维持区间震荡概率较大大。

黄金：继续下跌，继续做空

行情回顾，周二夜盘黄金期货主力合约1812收盘265.2，最高265.85，最低265.05.

消息面，8月美国ISM制造业指数为61.3，创2004年5月以来新高，市场预期值为57.6。美国供应管理协会(ISM)9月4日本周二公布，8月美国ISM制造业指数为61.3，创2004年5月以来新高，市场预期值为57.6，7月为58.1。这是美国ISM制造业指数连续24个月高于荣枯分水岭50，显示美国制造业持续扩张。分项指数之中，8月物价支付指数有所回落，为72.1，市场预期69.5，7月73.2。8月就业指数为58.5，高于7月的56.5。8月新订单指数为65.1，同样高于7月的60.2。本周一另外两项美国经济相关数据喜忧参半。稍早公布的另一项制造业先行指标――Markit美国制造业PMI8月终值为54.7创去年11月以来新低，7月为55.3，但高于均为54.5的预期值和初值。和ISM制造业指数同时公布的7月美国营建支出环比增长0.1%，低于市场预期增速0.4%，6月降速由1.1%修正为0.8%。ISM数据公布后， 美元兑日元短线上涨至111.396，美国ISM制造业指数发布前报111.219。

盘面分析，周二夜盘黄金期货继续下挫，收盘265.2，形态已经彻底转空，现在黄金已经跌破所有均线支撑，中线走势将继续下跌，因此操作上可继续介入黄金空单，不要轻易做多。

美元走强，金银继续下跌

【外盘、消息】隔夜，COMEX金报收1197.7，跌0.81%，日线中阴反弹走坏，周线下行未扭转，支撑1190，压力1215;COMEX银报收14.195，跌2.34%，日线大阴新低。周线跌势延续，支撑14.0，压力14.5。

消息面：美国8月ISM制造业指数61.3，创2004年5月份以来新高，前值58.1。美国8月Markit制造业PMI终值 54.7，创2017年11月份以来终值新低，预期 54.5，7月终值 55.3。 美国圣路易斯联储主席Bullard称，大部分同事都预计9月加息的概率很高。

【基金持仓】黄金ETF持仓746.92吨，较上日下降1.09%;白银ETF持仓量10259.67吨，较上日持平。

【期货走势】昨晚内盘方面，沪金小幅回落，日线均线全部恢复下行，反弹结束，周线下行趋势延续;沪银跳空低开后窄幅震荡，周、日线下跌趋势延续。基本面上，美国8月ISM制造业指数创十四年新低，美联储Bullard言论鹰派，中美贸易战将迎关键时间节点，美元在多重因素提振下收涨。其他方面，黄金ETF持仓继续大减，基金持仓显示对市仍不乐观。金银基本面偏空。AU1812支撑263，压力267;AG1812支撑3335，压力3460。

【操作策略】沪金周线看跌，日线跌势恢复，AU1812轻空持有或反弹继续沽空;银周线震荡偏空，日线加速下探，AG1812轻空设好止盈保护继续持有。

美元维持强势 金银继续下探

周二COMEX金银继续收跌：纽约金主力12月合约下跌7.6美元至1199.1美元，纽约银主力12月合约下跌0.377美元至14.18美元，跌幅达2.6%。沪市金银夜盘跟跌：AU1812高开低走，暂时收于265.2元;AG1812跳空低开，暂时收于3402，跌幅逾2%。美国8月ISM制造业指数为61.3%，高于7月份的58.1%，远超57.2%的预期值，录得2004年5月以来最高值，表明美国制造业的增长势头持续增强。该数据令美元保持强势，金银则继续承压。

操作建议：已有空单继续持有，未入场者观望。

COMEX黄金下跌9.9美元，至1197.1美元，跌幅0.82%。COMEX白银下跌0.340美元，至14.185美元，跌幅2.34%。

美国8月ISM制造业指数为61.3%，高于7月份的58.1%远超57.2%的预期值，录得2004年5月以来最高值，表明美国制造业的增长势头持续增强;美国7月营建支出月率为0.1%，高于前值-1.1%但低于预期0.5%，小幅增长，因为公共项目的房屋建造和投资的增加被私有非居住房屋大幅下跌所抵消。南非、土耳其、阿根廷等国货币均跌至创纪录的低点，市场风险情绪再起，美元指数冲高回落，维持95点关口上方波动。黄金再度跌破1200美元，短期再度回到弱势。白银昨日跌幅较大，再创近年来新低，短期相较黄金更加弱势。内盘黄金白银比价来到了非常高的位置，关注套利机会。

美元震荡走高，贵金属承压回落

行情回顾

1.周二美黄金12合约下跌9.9美元，跌幅0.82%，报收于1197.1美元

2.周二美白银12合约下跌0.34美元，跌幅2.34%，报收于14. 185美元

3.周二沪金1812合约下跌1.00元，跌幅0.38%，报收于265.60元

4.周二沪银1812合约下跌35元，跌幅1.00%，报收于3448元

财经要闻

1. 英国央行首席经济学家霍尔丹：市场预计无协议脱欧的可能是25%;无协议脱欧可能导致商品物价出现实质性上升，这是因为英镑走软和潜在的关税措施影响。

2. 澳洲联储主席洛威：美国通胀快速提高存在风险;关注新兴市场的情况，以及其对全球金融体系的影响;下一次的利率行动可能是加息而非降息;澳元贬值如果持续，将对增速和通胀前景带来影响。

3. 美国8月Markit制造业PMI终值54.7，预期54.5，初值54.5。美国8月ISM制造业指数61.3，预期57.6，前值58.1。美国7月营建支出环比增0.1%，预期增0.4%，前值降1.1%。

4. 美元指数纽约尾盘涨0.32%，报95.4303，创近两周以来新高。美元兑加元涨0.7%，报1.3189;欧元兑美元跌0.31%，报1.1582;美元兑日元涨0.32%，报111.44;英镑兑美元跌0.12%，报1.2855;美元兑离岸人民币跌144点，跌幅为0.21%，报6.8496。

操作建议

昨日晚间美国公布的经济数据大致向好，美联储官员表示9月份继续加息，昨日美元指数继续上涨，对贵金属价格承压。在缺乏其他有效影响因素的情况下，美元指数仍然是影响贵金属价格的主要因素，美元指数仍位于95上方，贵金属偏弱。操作上，短线操作，偏空思路。