（中天科技股票）汤臣倍健发半年报：线上及线下收入收缩，上半年投亿广告费

湯臣倍健發佈最新半年報，業績顯示並不樂觀。

8月5日晚，湯臣倍健發佈2024年半年報。財報顯示，上半年實現營收46.13億元，較上年同期下降17.56%，歸屬於上市公司股東的淨利潤8.91億元，較上年同期下降42.34%，出現營收、淨利潤雙降。

線上線下渠道營收同比均下降，上半年投入5億廣告費

南都·灣財社記者注意到，今年上半年主營業務收入中，主品牌“湯臣倍健”實現收入26.35億元，同比下降19.77%。“健力多”實現收入5.91億元，同比下降16.81%:“lifespace”國內產品實現收入2.10億元，同比下降24.79%，境外LSG實現收入5.11億元，同比下降4.72%（按澳元口徑:LSG營業收入爲1.08億澳元，湯臣倍健發半年報：線上及線下收入收縮，上半年投億廣告費同比下降5.37%)。

從渠道來看，今年上半年，湯臣倍健線下渠道實現收入26.29億元，同比下降15.82%。線上渠道實現收入19.53億元，同比下降20.54%。

實際上，湯臣倍健的線上、線下規模收縮，也是保健食品今年存在的“通病”。據中康CMH數據顯示，今年1至5月，全國零售藥店渠道保健品及健康食品銷售額同比下滑20.5%。

線上渠道方面，歐特歐諮詢相關報告顯示，2024年營養保健賽道線上零售額TOP50品牌份額爲29.0%，相較2024年還下滑了5個百分點。新入局者多，品牌集中度越來越低。部分依託流量帶貨的白牌、貼牌產品通過准入門檻相對低的電商渠道湧入市場，對頭部品牌造成較大沖擊。

除了因行業性原因出現收入下滑外，湯臣倍健相對高昂的市場費用，有可能是影響業績的是主要原因之一。

財報顯示，今年上半年，湯臣倍健在廣告宣發上投入了5.22億元，稱此項費用主要爲提高品牌知名度增加綜藝節目冠名及重點產品的資源投入，其中綜藝投放1.31億元，線上廣告費2.04億元，策劃製作費及其他共1.87億元。

對於上述業績，湯臣倍健在財報中表示，今年上半年，在消費環境持續發生變化，行業競爭加劇的背景下，公司階段性經營策略，未能有效推動年初預期目標實現。

一季度開始業績出現下滑，董事長稱“行業開啓新週期”

南都·灣財社記者注意到，從今年第一季度開始，湯臣倍健的業績出現下滑趨勢。

據今年一季報顯示，實現營業收入26.46億元，同比下降14.87%，歸屬於上市公司股東的淨利潤7.27億元，同比下降29.43%，扣非淨利潤7.09億元，同比下降28.67%。經營活動產生的現金流量淨額1.49億元，同比下降77.56%。

另外，湯臣倍健的經營現金流狀況亦不容樂觀，從2024年以來一直保持的10億元以上經營現金流淨額，在2024年上半年驟降至2.94億元。

除了業績承壓，南都灣財社記者留意到，湯臣倍健在報告中還提到了一些風險因素，如產品質量和食品安全風險、政策風險、原料採購對主要產品銷售的風險、行業競爭加劇的風險、新業務與新項目的風險、資產減值的風險以及募集資金投資項目的風險。該公司表示，將積極應對這些風險，通過加強質量管理、優化生產流程、購置精密檢驗設備、培養質量管理人員等措施，確保產品質量和安全。

數月前在2024年報公佈時，湯臣倍健董事長梁允超在“致股東信”中直言，“不能自喜”，已經感受到危機。其稱，2024年是膳食營養補充劑新週期開啓的第一年，但是“新週期風起雲湧的表象之下又是暗潮洶湧”。

值得注意的是，8月5日晚間，湯臣倍健公告，公司擬1億元至2億元回購公司股份，回購的股份將依法全部予以註銷並減少註冊資本，回購價格不超過20元/股(含)。

採寫：南都·灣財社記者黃馳波貝貝