有色金属价格上涨 企业盈利有望抬升财长江投资6009经

近期多种有色金属价格涨幅显着，相关企业获益。专家指出，有色金属价格仍具有上涨动力。当时有色金属板块公司估值处于前史中枢以下，随同盈余抬升，板块估值具有上行动力。

供给严重需求走高

上海有色数据显现，11月13日，电解铜均价报52020元/吨，较本年以来36640元/吨的最低价上涨15380元/吨；电解铝15630元/吨，较11220元/吨的最低价上涨4410元/吨；铅锭14675元/吨，较13375元/吨的最低价上涨1300元/吨；锌锭20070元/吨，较14320元/吨的最低价上涨5750元/吨。

依据我国有色金属工业协会最新数据，7月以来，铜、铝、铅、锌根本金属价格坚持高位运转，超越疫情前水平。三季度有色企业决心指数为50.1，较二季度上升1个百分点。且产品价格、企业盈余水平、企业经营环境等分项指数较二季度有较大进步。

“铜铝铅锌等根本金属本轮价格上涨首要有两个原因，一是宽松的钱银方针和财政方针；二是该等矿藏多在非洲美洲等地，交通运输受阻且康复较差，导致供给严重。而需求端走高，导致价格上涨。”业内人士告知我国证券报记者。

从铜铝来看，地产、轿车等需求端康复显着。中汽协数据显现，10月轿车销量完结257.3万辆，同比增加12.5%。到10月，轿车产销接连7个月呈现增加。其间，销量接连六个月增速坚持在10%以上。国家统计局数据显现，1月-9月，全国房地产开发出资同比增加5.6%，增速比前8个月进步1个百分点，房地产景气量已多月上升。此外，电缆、交通、电子端需求相同康复显着。

上海有色数据显现，前10月国内电解铝托辞3068.2万吨，同比增加4.2%；国内电解铝消费3150.4万吨，同比增加8.5%。

安信证券指出，铜铝现货端处于低库存、高消费状况。

稀有金属价格上涨

除根本金属外，稀有金属干流种类价格相同迎来上涨。

百川盈孚数据显现，11月2日至11月6日，氧化镨钕报价34.5万元/吨，较前一周上涨1.3万元/吨；氧化镝报172万元/吨，较前一周上涨5万元/吨；氧化铽报505万元/吨，较前一周上涨15万元/吨。

百川盈孚指出，稀土本轮提价首要由于需求会集迸发，现货供给严重不足。统计数据显现，金属镨钕近期的月托辞约5000吨，这需求耗费6000吨以上氧化镨钕，但氧化镨钕月托辞仅有5000吨-5200吨。

稀土板块近期涨势显着，11月以来指数涨幅超越14%。中信建投研报称，三季度稀有金属板块经营收入986亿元，同比增加21%；毛利112亿元，同比增加56%；归母净利润12亿元，首要在于产能扩张、销量增加。

依据日前发布的《新能源轿车产业发展规划(2021-2035年)》，鼓舞企业进步锂、镍、钴等要害资源的保证才能。业内人士称，三季度以来锂钴价格改进显着，但仍处于本钱线邻近。低价格叠加方针、需求端利好是近期产品价格及板块上涨的重要原因。

成绩驱动估值进步

财信证券以为，铜供需结构杰出，强需求叠加当时较低库存，未来铜价仍具必定上行空间。中信建投称，铜具有极强的金融特点，钱银宽松方针有望带来铜价上涨周期。中信证券估计四季度铜价可打破7000美元/吨，呈现2021年中枢抬升。

天风证券估计，本年国内电解铝产能增加约在230万吨，托辞增速超越3.5%。归纳本钱(彻底)中枢有望在12500元/吨-13000元/吨区间。一起，地产、轿车等需求端改进显着，估计电解铝终端需求有望保持可观增速。库存方面，供需缺口全年有望带来超100万吨的库存回落(较高点)。中信证券估计2021年电解铝环节单吨盈余保持在1000元/吨以上。

稀有金属方面，兴业证券称，氢氧化锂需求中长期或迎来确定性增加，估计2025年需求量将近50万吨。信达证券以为，在全球新能源轿车需求复苏和锂盐厂库存去化推进下，锂职业公司成绩有望在价格和产能托辞一起进步下逐渐改进，锂板块股价驱动力将由估值驱意向成绩驱动改变，敞开新一轮上涨行情。