科创板首股票连续涨停批公司迎解禁洪峰 股价却涨多跌少 背后有哪些支撑？

科创板开板三周年之际，板块也将迎来限售股解禁顶峰。

7月22日，第一批登陆科创板的25家公司三年限售期的首发前股份也将会集解禁，单日解禁市值超越2200亿元。兴业证券指出，本年的科创板解禁窗口期较短，但单日解禁规划更高，对商场形成的潜在冲击将更为会集。

解禁前一个买卖日(7月21日)，科创50指数收涨1.1%，盘中一度涨近3%；思瑞浦、澜起科技、华峰测控等多只权重股涨幅超5%。

而本周以来(7月18日-21日)，第一批登陆科创板的25只个股区间涨幅悉数为正。单看21日，方邦股份更是录得20cm涨停，另仅有3只个股跌落。

▌已有十余家公司派发“定心丸”

7月15日及19日晚间，在这25家科创板公司中，已有12家公告延伸限售股锁定时/解禁日起6个月内不转让或减持；值得一提的是，其间，天准科技实控人因前期增持股份，许诺11月17日前不减持所持限售股。

而数据显现，华兴源创及中国通号7月解禁市值占自在流转市值的比例较高，别离高达716%和327%。

图|科创板第一批公司及股价体现

在公告中，多家公司实控人、控股股东或股东表明，一段时刻不减持股票，首要依据对职业远景及公司未来开展的决心；一起也意在促进公司长时刻稳定开展，并增强投资者决心。

依据减持新规，持有首发前股份的董监高、(大)股东等的减持时刻及比例等均遭到严厉束缚。例如：90日内，会集竞价减持股份总数不得超越公司股份总数的1%，大宗买卖减持股份总数不得超越2%；更进一步地，董监高、大股东若经过会集竞价买卖减持股份，还须提早15个买卖日进行预发表。

值得注意的是，本次解禁潮中，多家公司控股股东也兼任董监高，依据科创板限售及减持规矩，董监高每年转让股份“不得超越其所持有的本公司股份总数的25%”。

▌从股东类型一窥解禁影响

从详细解禁股东类型来看：

本年科创板第一批“大非”解禁规划为4740亿元，其间7月解禁规划最大，达2151亿元。同年“小非”解禁规划超3800亿元，其间8月解禁规划最大，达653亿元。

值得重视的是，上述提及的12家“延伸限售股锁定时/解禁日起6个月内不转让或减持”公司中，“大非”解禁的家数为11家。

归纳来说，浙商证券以为，“大非”解禁后股价往往易涨；“小非”解禁虽有影响，但1-4月已提早调整，且260多家科创板公司本年没有“小非”解禁压力，7月“小非”占比较低。因而，分析师将科创板解禁潮看作“利好”：

以根本面来看，“大非”解禁公司2022年盈余增速预期改进的起伏较大，较2021年归母净利润增速有显着提高；而“小非”解禁的科创板公司预期净利润增速改进起伏较小。

以估值来看，7月科创板“巨细非”解禁公司均匀市盈率在50倍左右，但上市以来市盈率分位数均在30%以下。7月科创板“大非”解禁公司的PE-TTM中位数和均匀数别离为55倍和52倍，上市以来市盈率分位数的中位数和均匀数别离为11%和28%。

以减持压力来说，分析师复盘创业板经历给出观念称，“大非”解禁后，大股东短期减持志愿较低。选取创业板市值靠前的十家公司，“ 大非”解禁后，大股东均匀减持股数占总股本的比例约1.48%，减持公告日间隔初次解禁日的均匀天数为393天。

▌科创板有望再引“活水”

多位组织分析师以为，限售股的很多解禁，有望提高组织投资者增配志愿，进一步翻开增配科创板的空间。

本年Q1的公募基金持仓数据显现，科创板持仓占比已接连9个季度上涨，当季度科创板基金持仓比例达2.86%。而4月以来，科创50ETF比例已添加35.67亿份，总资产添加近40亿元。

即便如此，组织以为，当时公募基金与陆股通对科创板仍属低配，而流转股本偏低或许是影响其增配志愿的重要原因之一。以公募基金为例，Q1公募对科创板个股的重仓次序与流转股本及流转市值巨细根本呈正相关。