水泥涨价叠加天山股份重组 右江日报电子版概念股将迎最强风口（股）

数据显现，8月以来，长三角水泥价格全面上涨。江苏方面，8月4日-6日，南京、镇江区域首要厂家告诉上调高标水泥价格20-30元/吨，干流执行起伏根本以20元/吨为主。6日起淮安区域首要厂家告诉上调各种类水泥价格30元/吨，扬州、泰州区域估计近期跟进上调，省内其他区域也将随后跟涨。浙江方面，跟着继续雨水气候完毕，8月4日浙江主导企业对浙北杭嘉湖绍等地告诉上调水泥价格30元/吨。8月5日-6日起对浙中南金建衢丽及滨海甬温台等其他区域上调水泥价格20-30元/吨，干流根本30元/吨为主。省内其他同业估计将连续跟调。上海方面，8月5日起上海区域首要厂家对32.5级与P.C42.5水泥价格上调20元/吨，对其他高标水泥上调30元/吨。安徽方面，8月6日起马鞍山区域首要厂家告诉上调高标水泥价格20元/吨，低标暂稳。

此外，8月7日晚，天山股份发表严重财物重组预案，公司拟向控股股东中国建材等发行股份收买中国建材水泥板块财物。归纳来看，水泥职业利好要素较多，短期有望遭到资金的要点喜爱，相关上市公司有祁连山、上峰水泥、宁波富达等。

[2020-08-10]天山股份(000877):天山股份拟整合中国建材四大水泥公司

作为中国建材水泥财物整合的载体，天山股份将有望成为水泥职业的新龙头。8月8日，天山股份公告，公司将整合中国建材旗下四大水泥公司，在处理同业竞赛的一起，打造我国水泥职业龙头上市公司。

公告显现，本次买卖由发行股份购买财物和征集配套资金两部分组成。财物购买方面，天山股份拟向中国建材及其他股东发行股份，别离购买中联水泥100%股权、南边水泥99.93%股权、西南水泥的95.72%股权、中材水泥100%股权。买卖价格没有终究确认。

经过此次整合，四大水泥公司的原股东将成为天山股份的股东，并对天山股份的未来开展表明达观。例如，尖峰集团公告表明，该买卖将有利于进一步优化公司财物结构。现在，尖峰集团持有南边水泥1.05亿元股权，占后者注册本钱的0.95%。若该买卖能顺畅施行，尖峰集团将不再持有南边水泥的股权，转而持有天山股份的股权。

配套募资方面，本次发行股份数量不超越本次买卖前上市公司总股本的30%，即不超越3.15亿股。现在募资规划没有终究确认，假定本次征集配套资金的发行价格为审议本次重组相关计划的上市公司初次董事会抉择公告日前收盘价18.02元/股，估计征集资金规划约为57亿元，终究的发行数量及价格依照证监会相关规定确认。

天山股份的主营事务为水泥、熟料、产品混凝土的出产及出售，运营区域会集在新疆和江苏区域。经过此次整合，天山股份有望成为水泥职业的龙头公司。

天山股份公告表明，本次买卖完成后，公司事务规划将明显扩展，水泥产能提升至约4.3亿吨，水泥熟料产能提升至3亿吨以上，产品混凝土产能提升至4亿立方米以上，主营事务及中心竞赛优势进一步凸显。

整合也将进一步发挥协同效应。公司表明，重组完成后，公司与标的财物之间将构成协同开展、互相促进、资源共享的良性互动。收买方面将整合收买需求和计划，进一步发挥收买端的规划效应，取得本钱优势;出产方面将经过专利技术、出产窍门、特别工艺的共用以及技术骨干的活动分配，以进一步进步出产功率;财政方面有望拓宽融资途径，下降融本钱钱，改进本钱结构，为公司的继续事务开展供给支撑。

[2020-07-28]祁连山(600720):西北水泥整合敞开,成绩弹性可期-点评陈述

中建材水泥财物整合敞开,西北水泥龙头成绩弹性可期公司公告控股股东中建材水泥财物整合拉开序幕,第一阶段由天山股份收买中联水泥、南边水泥、北方水泥、西南水泥、中材水泥等内部未独立上市的水泥板块财物。本阶段重组整合计划暂未触及公司财物整合,但公司此前继续推动甘肃中心商场的整合并购,未来西北区域水泥企业整合有望加快,职业格式有望进一步改进。公司作为甘青水泥龙头,上半年量价齐升,下半年基建出资或加快,全年成绩快速增加可期。上调公司20-22年EPS至2.45/2.64/2.72元(调整前1.76/1.87/1.96元),保持"买入"评级。

甘肃市占率高达43％,估计上半年主业量价齐升依据国家统计局,甘肃上半年水泥托辞201万吨,同比+8％,增速仅低于新疆及辽宁(辽宁增加较快系外运较多),青海省上半年水泥托辞462万吨,同比-％,但6月单月降幅已收窄至1.4％,咱们估计7月有望迎来正增加。依据数字水泥,上半年甘肃、青海水泥价格同比别离增加16％/21％,甘肃/青海水泥上星期五时点价445/500元/吨,较年头增加50/80元。依据卓创资讯,到6月底,公司约8成熟料产能布局在甘肃,市占率高达43％,龙头位置明显。咱们估计公司上半年水泥主业量价齐升,推动收入高增加,一起Q1费用率同比-5.4pct,全年成绩有望继续获益费用弹性。

方针加码下半年基建有望快增加,水泥价格涨势达观本年5月17日,《中共中央、国务院关于新时代推动西部大开发构成新格式的辅导定见》中明确提出2020年及2035年西部区域开展方针,依据甘肃省发改委,甘肃省2020年共确认省列严重建造项目158个,总出资9958亿元,同比+31％,年度计划出资1779亿元,YoY+33％。上半年甘肃省固定出资同比增加4％,其间基建出资增速同比下降0.2％,咱们以为疫情影响下民工到位率低或是首要要素,方针加码下,估计下半年基础设施建造将会加快,提振水泥需求。依据数字水泥,到上星期五,甘肃省水泥库存仅50％,低库位叠加需求向好,估计下半年水泥价格仍有望上涨。

上调20-22年盈余猜测,保持"买入"评级公司此前继续推动对甘肃中心商场的整合并购,20Q1原控股股东中材股份已将所持有的公司股份过户给中建材。跟着中建材水泥财物整合第一阶段规划的逐渐落地,咱们估计西北区域整合有望进一步加快,区域供需格式将继续改进。公司作为西北水泥龙头,上半年获益量价齐升,成绩弹性值得等待。咱们上调公司20-22年归母净利润至19.1/20.5/21.2亿元(调整前20-22年13.7/14.5/15.2亿),当时对应20年8.5xPE。可比公司2020年Wind共同预期均匀8.2xPE,但考虑公司20年成绩高增加,保持认可给予公司20年9-11xPE,方针价22.05-26.95元,保持"买入"评级。