元股票指数基金宇宙迎来建设热潮 “硬件底座”光模块市场望爆发（概念股） ...

数据显现，到本年第三季度海外四大云巨子厂商本钱开支算计超300亿美元，同比增加26%。为了加速公司在元世界事务上的开展，Meta在三季报中估计本年将在元世界上投入超100亿美元，用于AR、VR和相关硬件以及元世界使用和服务的开发。一起大幅上调下一年本钱开支预期，其本钱开销将由本年的190亿美元提高到下一年的290-0亿美元，同比增加53%到79%。

券商分析师以为，元世界的快速开展必然会带来海量的流量需求，关于硬件侧的需求，除了显卡外，会最直观的作用在流量和数据传输侧的基建产业链上。光模块作为光电信号转化的器材，是元世界的虚拟空间与服务器地点的实际空间进行转化的中心“硬件底座”，一起也是每次数据迸发期成绩开释最为充沛的职业。布局元世界硬件侧，光模块是一条不容忽视的优质赛道。Meta等海外巨子在元世界建造下加大本钱开销，带动光模块、光器材等数据中心重要的根底元器材的需求。国内光通讯产业链供货商有望充沛获益于元世界建造的热潮。

太辰光（300570）经过北美光通讯龙头厂商为Meta等云核算和元世界提供商供给光纤连接器等根底元器材，有望充沛获益于元世界建造的热潮。

天孚通讯（300394）是国内抢先的一站式光器材解决方案提供商，收买北极光电财物优质，助力公司提高商场竞赛力，导入北美优质客户。

2021-05-08太辰光(300570)2021年一季报点评:需求逐渐上升Q1成绩回暖

客户需求随疫情缓解逐渐康复，2021Q1成绩回暖。公司以海外商场为主，随疫情受控，欧美商场需求逐渐复苏，一起公司活跃开辟国内商场需求，2021Q1成绩回暖，完成营收1.57亿元，同增52.95%；完成归母净利润0.22亿元，同增73.33%，完成扣非后归母净利润0.18亿元，同增80.10%。

继续加大研制投入，控费成效显著。跟着5G通讯技能快速开展，职业空间继续扩大，技能及产品开发更新迭代，商场竞赛益发剧烈。公司继续加大研制投入，2021Q1公司研制费用为837.80万元，同增.74%。控费方面，2021Q1出售/办理/财务费用率别离为1.37%/6.81%/-2.98%，同比变化-1.97pct/-2.62pct/1.69pct，三费率算计同降2.9pct，比较2020年下降4.19pct，控费成效显著。

北美云核算本钱开支继续向好，利好公司事务。全球云本钱开支继续扩张，据Platformonomics数据，2020年海外三大云巨子算计本钱开销970亿美元，同增32%。据Gartner猜测，2020年60%数据中心建造受疫情影响，估计大部分公司会于2021年康复拓宽方案，2021全球根底设施开销将会到达2000亿美元，同比增加6.2%，且估计增加可继续至2024年。依据LightCounting猜测，未来5年运用于云数据中心的光器材和模块商场的复合年均增加率将超越20%，北美云厂商开支逐渐提高为公司陶瓷插芯、光纤连接器等事务奠定增加逻辑。

2021Q1实施股权鼓励方案，契合公司长时间开展要求。到2021年3月15日，公司经过会集竞价交易方法累计回购公司股份686万股，本次回购股份即用于公司股权鼓励方案。2021Q1公司拟向鼓励目标颁发686万限制性股票，初次颁发目标共87人，本次实施股权鼓励方案有利于公司树立长效鼓励束缚机制，充沛调动中心装点工作活跃性和创造性，契合公司长时间开展要求，有望进一步提高公司绩效。

出资主张：鉴于公司成绩逐渐康复、北美云核算本钱开支继续增加奠定需求、国内商场大力开辟翻开空间，咱们估计公司21-23年经营收入为8.00/10.76/14.41亿元，归母净利润别离为1./1.47/1.89亿元，EPS别离为0.49/0.64/0.82元，对应PE别离为31X/24X/18X，坚持“增持”评级。

海外事务占比过高，受疫情影响较为严峻，宏观经济危险，汇率危险，下流需求不及预期危险

2021-06-15天孚通讯(300394)光器材一站式解决方案提供商

光器材一站式解决方案提供商，生长可期

咱们以为络流量的继续增加奠定光器材职业长时间开展根底，天孚通讯经过内生与外延双轮驱动，加速从产品型公司向渠道型公司跃迁，打造一站式解决方案才能。咱们估计公司2021~2023年归母净利润别离为3.58/4.76/6.30亿元，可比公司2021年PE均值为26.79x，咱们以为公司具有更快盈余增加的潜力，一起盈余才能（净利率、ROE）较可比公司更高，给予2021年35xPE，对应目标价57.79元，初次掩盖给予“增持”评级。

秉承工匠精力，厚积而薄发

公司坚持“万品入精”的理念，建立以来在根底资料、精细加工等范畴继续深耕，构筑竞赛壁垒。近年来公司经过内生与外延并重的方法加速产品、客户和商场的拓宽，产品方面从上市之初的陶瓷套筒、光纤适配器、光收发接口拓宽至当时的8大解决方案，满意客户多样化需求。与之相随同，2016~2020年公司成绩完成了快速的增加，营收和归母净利润复合增速别离到达29.80%和22.00%。此外，公司盈余才能杰出，净利率和ROE较职业界可比公司更胜一筹。2020年公司净利率和ROE别离为32.48%和21.97%，高于可比公司均值。

打造光器材渠道型公司

长时间看，流量的增加推进光器材职业开展。依据Lightcounting猜测，获益于云数据中心流量继续增加以及全球5G建造，2020~2025年全球光器材职业将坚持10.5%的复合增加，到2025年全球光器材商场规模将到达113亿美元。公司当时正加速推进从产品型公司向渠道型公司的跃迁，2020年公司经过并购天孚精细和北极光电新增LENSARRAY、高端镀膜、WDM等产品线；此外，公司经过非公开发行，掌握职业集成化、小型化开展趋势，加大光引擎事务开展，有望打造新的增加点。

出资主张：初次掩盖给予“增持”评级，目标价57.79元

公司有望经过天孚精细和北极光电的整合加速新产品推出和成绩开释，前瞻布局光引擎有望打造新的增加点。咱们估计公司2021~2023年归母净利润别离为3.58/4.76/6.30亿元。考虑到公司杰出的盈余才能以及更高的成绩增加潜力，给予公司21年PE35x，对应目标价57.79元，初次掩盖给予“增持”评级。

下流商场需求不及预期；新产品研制及量产不及预期；公司本钱管控不及预期。