伊利集团2020财报分析（工商银行可转债）

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牛奶"靠着非常豐富的營養價值，儼然成爲了大家生活中的必需品了，不少人都有喝牛奶的愛好。都說日常生活中的投資機會是非常多的，不過需要我們平時格外注意。2024-09-19我們可以一起談談關於國內乳製品行業的龍頭公司--伊利股份的有關信息。

在開始分析伊利股份前，乳業龍頭股名單我整理好分享到下方了，點開就可以看：寶藏資料：乳業龍頭股一覽表

一、從公司角度來看

公司介紹：伊利股份是中國乳製品龍頭，主營液態奶、奶粉、冷飲等的研發、生產以及銷售。

伊利股份的公司情況大家也都有了大致的瞭解了，伊利股份公司是否值得我們投資呢，它的優勢有哪些呢？

亮點一：拓展業務版圖，提升運營效率與產業鏈創新能力，優化資本結構。

公司一直努力的追求、探索，開發出當前長白山礦泉水的項目，項目啓動後，礦泉水的生產能力可達日產千噸級，成爲公司拓展非乳業的重要方向以及公司新的業績增長點。同時，公司還提升雲計算、大數據等技術運用能力有助於公司增強對全產業鏈的管控，全面提升管理運營能力。再一方面，公司做了定增操作，這有助於公司的資本結構優化和資產負債率降低，有利於保證公司可持續性發展。

亮點二：加速數字化轉型，打造全產業鏈的乳業創新基地

公司在打造行業新標杆上加大了資金投入來推動數字化轉型和信息化升級戰略的實施。一方面，建設從"牧場到餐桌"的全產業鏈以及從"戰略到執行"全流程管理的智慧企業運營管理應用平臺，實現產業鏈上中下游的數字化與智能化；另一方面，通過建設安全可靠的全球計算機網絡以及支撐海外業務管理管控和運營要求的核心應用體系，使公司的國際化進程得到了提速。除這之外，公司還擴張了乳業創新基地項目的建設，這樣也可以高效的提升公司的技術研發實力、鞏固龍頭地位。

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二、從行業角度來看

就目前而言，乳製品行業已經進入了消費升級階段，伴隨着人們收入水平和消費水平以及健康意識的逐步提升，跟飲食習慣相近的日、韓等國家相比，我國的乳製品消費量還真的有點低，這就意味着乳業公司業績的增長空間非常大。而作爲行業的領銜者，伊利股份在營運能力、收入及淨利潤規模遠的問題上都在行業平均水平之上，競爭優勢很大，也擁有品牌壁壘。將來一段時間，有市場紅利不斷推動，公司將會披荊斬棘、高歌猛進。

言而總之，身爲伊利股份乳產品的忠實消費者，我在日常生活中切實體會到了其產品質量的優良和強大的品牌效應，其市場地位不可撼動，憑藉伊利股份強大的競爭優勢，我認爲它的商業版圖會相應的變大，終會一飛沖天、傲視寰宇。

但是文章有着明顯的滯後性，假使希望更準確地瞭解伊利股份未來行情，直接點擊鏈接，有專業的投顧幫你診股，看下伊利股份現在行情是否到買入或賣出的好時機：【免費】測一測伊利股份還有機會嗎？

應答時間：2024年年報，亞洲首個跨千億乳企誕生，行業梯隊加速分化，乳業“一超多強”新格局正式確立。

報告期內，該公司實現營業總收入1105.95億元，同比增14.15%，營收增長絕對值超過137億元；淨利潤87.32億元，同比增23%。同期發佈的2024年一季報顯示，一季度營業總收入達310.47億元，同比增13.47%，淨利潤35.08億元，同比大增24.08%。

分析人士指出，在充滿不確定性的當下，乳業是少數仍在持續增長的行業，伊利更是擁有確定性和增長性特質的稀缺標的。在多點反覆的新冠疫情等複雜環境下，伊利全產業鏈的資源整合能力、風險應對能力等核心競爭力和經營韌性再次得到驗證。這些不可複製的經營能力，將是伊利實現全球乳業第一目標的最大確定性。

伊利董事長潘剛表示：“在當前疫情反覆的形勢下，伊利將全力保障乳製品的有效供給。我們有信心在不確定環境下依然取得確定性增長。公司將在不斷滿足消費者健康需求的過程中，與合作伙伴攜手共贏，以穩健發展回饋員工和投資者。此外，作爲中國食品行業第一家發佈雙碳目標及路線圖的企業，伊利將在2050年前實現全產業鏈碳中和。我們將在推動商業價值與社會價值融合發展中，最終實現‘全麪價值領先’的目標。”

多箇業務板塊大幅增長

在國家奶業振興戰略指導下，我國乳類產品的總體規模和生產技術已達到世界先進水平，但由於我國人口基數大，人均乳製品年消費量不足25kg（按照國家統計局乳及乳製品產量折算爲牛奶量，以下人均消費量均指牛奶量），遠低於世界平均水平113kg（全球經濟合作與發展組織公佈數據），僅佔歐美國家人均年消費量220kg的1/10，對比日、韓人均年消費量100kg以上水平，或對比同爲發展中國家的印度人均年消費量144kg（NATIONLDAIRYDEVELOPMENTBOARD官方網站2018-2019年數據），我國乳品行業有着廣闊的發展空間。

隨着消費者健康意識的提升，城鄉居民的乳品消費需求不斷增加。凱度調研數據顯示：報告期，地、縣級市場的液體乳消費額較上年同期增長了17.4%，下線市場的乳品消費增速明顯加快。

在乳製品需求持續增長的市場態勢下，這爲伊利突破千億營收規模提供了基礎。

財報數據顯示，作爲伊利的“基本盤”的液態奶業務營業收入849.11億元，同比增長11.54%，穩居市場第一。伊利純牛奶、金典純牛奶、安慕希常溫酸奶系列產品年銷售規模均超過200億。其中，金典有機系列產品市佔份額在連續多年保持市場領先地位的基礎上，較上年同期增長0.64個百分點，高居有機奶品類第一；“暢輕”低溫酸奶的市場佔有率位居細分品類第一；“臻濃”系列純牛奶年度銷售收入較上年同期增長近六成；作爲細分賽道的絕對領跑者，“舒化”高端功能系列產品繼續通過無乳糖、好吸收的品牌利益點，實現了近三成的增長。

此外，冷飲業務連續27年穩居行業第一。2024年，公司冷飲業務實現營業收入71.61億元，同比增長16.28%，繼續擴大領先優勢。

除了基本業務板塊外，伊利的新增長極也在強勢突進。報告期內，該公司奶粉及奶製品業務實現營業收入162.09億元，同比增長25.80%。其中，嬰幼兒配方奶粉品牌金領冠年銷售收入突破百億級。尼爾森零研數據顯示，伊利的嬰幼兒配方奶粉零售額市佔份額同比提高了1.4個百分點，增速位列市場第一。

此外，尼爾森零研數據顯示，2024年，伊利的奶酪業務在常溫、低溫、2B和2C的全面佈局下，取得了超過150%的收入增長，市佔率大幅提升6.3個百分點,繼續保持高速增長勢頭。同期，伊利的專業化乳品通過爲烘焙、餐飲、飲品行業客戶提供乳品和服務，在奶酪、乳脂業務領域不斷挖掘新增長點。

“後千億時代”開啓新一輪戰略佈局

伊利股份表示，2024年是公司營收跨越千億的一年，也是完善“後千億時代”戰略佈局、加速邁向“2024年進入全球乳業前三、2030年實現全球乳業第一”中長期戰略目標的開局之年。在重點業務方面，公司連連落子，重大戰略佈局不斷。

公司2024年3月完成了對澳優乳業的要約收購，正式控股澳優。澳優是國內奶粉市場頭部企業，擁有全球羊奶粉第一品牌佳貝艾特。強強聯合後的伊利奶粉必將迎來高速增長，重構全球奶粉行業格局。

奶酪業務方面，成立伊家好奶酪公司，通過公司化運作，可以面向市場採取更靈活的市場策略，同時可以實現資源的集中配置，更好地適應奶酪行業的快速增長勢頭，進一步提升公司奶酪業務的競爭力。

除了重點業務佈局，公司在全產業鏈的佈局和能力建設上也持續發力。

在奶源建設方面，伊利已經通過自有奶源和合作奶源方式形成了極大的奶源優勢。公司依託國內、新西蘭雙核心奶源基地，在全球範圍構建強大自有奶源優勢，保障高品質、高穩定性奶源供給。同時，公司攜手核心供應商共同規劃建設合作奶源基地，以資金、技術和其他優質資源賦能合作牧場，發揮全產業鏈協同價值，全面推動產業鏈健康發展。自2015年起，公司規模化集約化奶源比例已達100%，奶源保障能力持續提升，有效促進各項業務快速發展。

而在海外市場，公司“全球供應鏈網絡”的協同優勢也得到全面提升。報告期內，公司主要產品已覆蓋到五大洲、60多箇國家和地區，海外業務收入比上年同期增長8%。其中，在印尼投資建設的冷凍飲品生產基地一期項目完工投產；升級Westland工廠，黃油品牌Westgold(牧恩)產量大幅提升，國際黃油市場份額持續擴大。

在企業發展的同時，公司發揮全產業鏈資源優勢和全渠道佈局優勢，全力保障疫情下乳製品的有效供給，奔赴各地疫情一線，爲“戰疫”補給營養與物資。自2024年至今，公司已陸續捐贈3.8億元抗擊新冠疫情。

此外，伊利與奧運、世博、CBA、亞洲盃這類大IP平臺的一次次成功合作，推動公司品牌、經營的雙維提升，顯示出公司出色的資源平臺運營能力。在神舟十三號乘組載譽歸來之際，公司攜手中國航天啓動“未來乳業太空實驗室”，開啓航天技術與乳製品及健康食品領域互促互進、創新應用的新局面。

文貝貝

資訊

伊利股份盤中跌停，第三季度淨利同比下滑26%，市場受什麼影響了？

在當前宏觀經濟發展不確定的情況之下，而且添加新冠疫情的影響。伊利股份盤中出現了跌停。主要是因爲他的第三季度的淨利潤同比下滑了26%。使得投資者出現了恐慌性的拋售，而具體分析一理股份當前的市場因素而言，主要是整體的經營環境出現了重大的變化。

首先，對於當前的伊利股份來說，由於疫情的不確定性，導致不少產業鏈的供應出現了一定程度的問題，沒有辦法及時向下游產業鏈進行輸送。伊利作爲行業內下線城市渠道鋪設最廣，滲透率最高的企業。由於疫情的影響，使得伊利原本的渠道優勢受到了嚴重的限制。這就導致消費者在購買產品的時候，沒有辦法及時得到購買。而且對於大部分的鮮奶來說，它還有着非常強的保質期的要求，如果錯過了相應的食品保質期，那我們這些產品就會被銷燬掉，所以說在疫情的影響之下，這些產品沒有辦法得到很好的流通，所以就導致了整體的銷售收入出現了大幅度的下滑。

其次，對於當前的伊利而言，在品牌投入方面也出現了乏力，導致市場佔有率有所下降。對於伊利股份而言，在之前的產品投放方面更加強調再多平臺進行廣告投放。現在伊利爲了能夠進行長期的品牌建設，更注重於深耕產業文化。將大部分的資金集中於重大賽事活動上面，希望能夠成爲重大測試活動的特約提供方。所以說對於當前的伊利來說，他的整體的品牌投入思想的轉變也在一定程度上影響了市場的銷售情況。

最後，宏觀經濟疲軟也是伊利這樣的消費企業銷售乏力的重要原因。宏觀經濟不景氣，意味着居民收入有限，那麼大家在進行消費的時候就會更加節儉，更加偏向於儲蓄而不是消費。