美联储“休息”为黄金上涨再添动力 多头年底或重夺2000大关

分析師認爲，在美聯儲11月決定維持利率不變後，黃金有了更多上漲的理由，這可能有助於金價在今年數週裏回升至每盎司2000美元以上。

週三，美聯儲將關鍵利率維持在22年來的高位，即5.25%至5.5%區間，並表示將通過權衡一系列數據來決定是否需要再次加息。

經濟學家表示，美聯儲主席鮑威爾在利率決議後的新聞發佈會上發表的言論爲美聯儲結束當前的加息週期留下了餘地。

由於美聯儲的決定已被廣泛定價，因此金價“沒有像市場其他一些領域那樣大幅上漲”，但除了以美元計價的黃金價格之外，“幾乎所有以其他主要貨幣計價的黃金價格都處於或非常接近歷史高位”，GraniteShares的執行官兼創始人WillRhind表示。該公司運營着GraniteSharesGoldTrustBAR。

Rhind表示，聯邦公開市場委員會（FOMC）保持利率穩定的決定對黃金市場來說是積極的，因爲美國國債收益率（更重要的是美元）因此下跌。

美元走軟往往會投資者選擇以美元計價的黃金而不是其他避風資產的機會成本。與此同時，較低的美國國債收益率往往會提高黃金相對於政府債券的前景。

“現在看漲黃金的理由可能比看跌黃金的理由更多，”Rhind說，“年底前金價確實可能再度觸及2000美元。”

ZanerMetals副總裁兼金屬策略師PeterGrant表示，儘管美聯儲將“繼續依賴數據，但其12月份的政策決定沒有明顯信號”。

Grant認爲，由於通脹仍遠高於2%的目標，而且經濟表現出顯著的韌性，“利率長期維持高位的口號仍然非常有效。”他說，“強勁的美國國債收益率應該有助於支撐美元，並至少在程度上對黃金構成阻力。”

相反，Rhind認爲美元下跌是金價可能走高的“催化劑”。他說，美元下跌可能是“由於投資者對美國政府創紀錄的債務水平和赤字支出做出嚴重負面反應。如果投資者對美元失去信心，他們就會尋找替代品，而黃金歷來一直是對沖美元的工具之一。”

全球央行購金需求

各國央行強勁的黃金需求也對市場產生了重大影響。

道富環球顧問公司（StateStreetGlobalAdvisors）黃金策略師喬治·米林-斯坦利（GeorgeMilling-Stanley）表示：“13年多以來，主要是新興市場央行爲官方儲備而大量淨購買黃金一直是黃金市場的一箇特點。在可預見的未來，這看起來是對金價的有益支撐”。

根據世界黃金協會的數據，今年前9個月，全球央行的黃金購買量達到創紀錄的800噸。2022年央行購買黃金量創歷史新高，全年總量達到1136噸。

米林-斯坦利表示，去年，“美國政府決定將支付系統‘武器化’，正如一些評論家所說，這進一步推動了央行的購金行動，並有助於將央行淨購買量推升至我們從未見過的水平。”他預計今年各國央行的黃金購買力度將持續強勁。

中東衝突的助力

以色列和哈馬斯之間的戰爭也是推動金價上漲的主力之一，金價在連續兩個月下跌後，10月份上漲了近7%。

EverBank世界市場總裁ChrisGaffney表示，“金價將更多地受到中東衝突而非美聯儲政策的推動。美聯儲可能完成也可能尚未完成加息，但利率肯定接近峯值，因此貴金屬投資者的焦點現在已轉向地緣政治擔憂。”

週四，儘管美國和伯調解人繼續推動停火，但以色列軍隊仍向加沙挺進。

Rhind表示：“地緣政治風險仍然很高，就中東而言，局勢升級的風險無處不在。”與此同時，去年初開始的俄烏衝突“仍在持續激烈地進行，並且存在不容忽視的進一步升級風險”。

回調的可能性

事實上，在哈馬斯襲擊以色列之後，金價出現了令人印象深刻的上漲。

Grant表示，最近的上漲讓黃金多頭“重拾對金價長期上行趨勢的信心”。他並補充說，他認爲金價“目前可能”重新測試2067美元、2070.63美元和2075.28美元的水平。

自2020年8月7日以來，最活躍的黃金期貨盤中歷史新高爲2089.20美元。

Gaffney表示，2000美元大關是黃金的一箇“重要心理水平”，突破這一關口將爲市場帶來更長時間的反彈，“未來幾年可能達到2500美元”。

儘管如此，鑑於金價反彈的“陡峭程度”，Grant認爲，金價“容易受到短期修正性挫折的影響，特別是如果加沙戰爭陷入停滯的話。”

此外，他警告，即將公佈的經濟數據提高了12月加息的可能性，其中包括週五美國就業報告，如果數據特別強勁，“可能會增加金價的調整壓力”。