[证券市场导报]理想汽车何德何能成功登陆美股？看了这些原因不服不行

[汽車之家?新能源]??超級播報，每週都有料。本週熱度最高的事件無疑是理想汽車正式登陸美股，成爲第二家登陸資本市場的造車新勢力企業，2024-09-05 的第一個話題，我們就來盤一盤理想汽車如何在這個不同尋常的2020年裏，依然保持逆勢增長，最終成功上市。此外，本週的熱點消息還有一款重磅車型——紅旗E-HS9首次與公衆見面我們也會跟您一起回顧一下。

?北京時間7月30日晚9點半，理想汽車在北京研發中心舉行了一場特別的雲敲鐘上市儀式。同一時刻，理想（股票代碼爲?“LI”）在美國納斯達克正式掛牌上市。每股ADS定價11.5美元。由此，理想汽車成爲第二家登陸資本市場的造車新勢力企業。通過上市募得的資金，理想汽車將主要用於重大核心技術佈局——L4自動駕駛、戰略擴張以及新車型的開發。

當日收盤價爲16.46美元，較發行價上漲43.13%；以收盤價計算，理想汽車市值爲139.17億美元，逼近中國初創車企赴美第一股—蔚來汽車144.2億美元市值。

理想汽車爲什麼會選擇此時上市？業界普遍認爲可能與當前美國資本市場對智能電動汽車更爲看好有關，我們發現目前特斯拉的股價已經達到1544.65美元，總市值爲2863億美元（約2萬億人民幣），遠超市值排名第二的豐田；此外，蔚來汽車的股價也在這半年持續走高。所以，理想汽車毅然決然的在7月11日向美國證券交易委員會（SEC）遞交IPO招股書，而到7月30日正式上市，理想汽車僅用了不到20天的時間。

那麼，在當前市場與資本依然處於“冰凍期”，且多家造車新勢力被淘汰出局的局勢下，理想汽車卻頑強的活了下來。該品牌成立五年的時間，融資近20億美元。雖然不是造車新勢力中融資最多的，但一定是花錢效率最高的：用10億美元就實現了產品和工廠的從無到有，截止2020年6月底累計交付新車10473輛。並且，在同是造車新勢力的企業中，罕見地實現了毛利率爲正，同時握有大量現金儲備。也就是說理想汽車從一箇“講故事的人”，已經向一箇“可以自給自足的人”開始轉變。

?成本控制可以說是理想汽車能夠成功上市的看家本領耐高之一，比如說品牌名稱從“理想智造”簡化到“理想”，不僅是爲了讓消費者更容易記住這個品牌，也是爲了能夠降低車標以及線下店燈箱的製造成本。可以說理想汽車在花錢這件事上，真實“摳門”到了極致，但是也不得不承認，“好鋼要用在刀刃上”這個理念成爲了這家企業的準則。

此外，李想曾經透露，理想汽車50%的資金投入在研發上，30%左右的資金投入在工廠上，只有不到20%的資金投入在人員和營銷上。正是這樣的“變態”效率，理想汽車在12月纔開始交付、只賣了1000多輛車的2019年，毛利只虧9.5萬元。2020年一季度，理想汽車就實現毛利6828.8萬元，毛利率8.01%。二季度交車比一季度增長一倍還多，毛利和毛利率還將提升。

?但作爲一家車企，光在控制成本上做文章只是向成功進發的一項準備工作，最終能否得到市場和消費者的認可纔是最關鍵的。當然，理想汽車也在費盡心思的在提高產品力方面付出行動，而且還將繼續提升核心技術、研發新產品，而下一步理想汽車就將自動駕駛技術作爲了主攻方向之一。

理想汽車CEO李想曾表示：“理想汽車前五年時間的目標有一箇關鍵是現金流爲正。我們必須在那麼艱難的行業裏，讓自己有造血能力，而不是持續依靠融資。第昌腔尺二個階段，到2025年我們要拿到中國新能源車市場的20%份額，從而幫助我們進入下一個階段，拿到自動駕駛競爭時代的入場門票。”

目圓肆前理想已經組建了自動駕駛系統、數據平臺、整車集成和驗證測試四大團隊，今年4月完成了Li?OS實時操作系統的研發。在產業鏈的投資與合作上，理想汽車投資了兩家自動駕駛解決方案提供商知行科技和易航智能。2020年2月，理想汽車再次加碼投資無人車創業公司新石器。而在新產品方面，理想將在2022年推出一款大型增程式SUV，未來還將開發中型和緊湊型SUV等產品，主打價格將在15-50萬元之間，聚焦中高端SUV市場。

?不過話說回來，能夠繼續提高銷量纔是爲後續發展奠定基礎的重中之重。採用直營模式的理想，一直在擴大銷售和服務網絡。截至2020年6月底，在全國21家零售店，18個配送中心和17個服務中心部署了700多名銷售和服務人員。但這遠遠不夠支支撐10萬輛的銷售目標。

參考豪華品牌能夠在市場上站穩腳跟，很大部分也歸功於背後強大的經銷商網絡。截至2019年底，BBA合計在全國共有1700個經銷商網點。理想ONE所在的大中型SUV銷量相對穩定，消化完一二線城市的訂單之後，必然要搶佔低線城市以及燃油車的訂單。

?此外，專注現有產品，提升理想ONE的產品競爭力，讓這款車型越來越好，從而提升市場和消費者的認可度也是理想汽車將要繼續堅持的事情之一。在今年4月，李想依然確認了未來三年內只專注於理想ONE一輛車。傳統車廠在一箇平臺上出盡可能多車型，想盡辦法降成本的做法，但在李想眼裏對於汽車生活的進化沒有任何意義。

?綜上所述，理想汽車能夠在大環境尚未回暖的2020年成功登陸美股，依靠的不僅是其在企業經營方面比較極致的成本控制，也是依靠着對產品的執着以及比較清晰且適合自己的發展方向與企業規劃。就如李想所說，“2024-09-05 的競爭不是上來就比誰強，比誰有資源，如果那樣的話，巨頭永遠壟斷市場。2024-09-05 比的是誰的成長速度更快。”上一個五年目標，理想已全速達到，下一個五年依然可期。

?7月28日，一汽紅旗E-HS9量產版車型曝光。新車可以看做是紅旗E115概念車的量產版本，隨着未來上市，其將成爲目前紅旗品牌旗艦SUV車型。接下來，我們一起回顧一下中國品牌最頂級的大型純電動SUV如何詮釋“豪華”二字。

紅旗E-HS9遵循“中國式新高尚精緻主義”的產品理念與紅旗“尚·致·意”設計哲學，高大寬厚的車頭體現出家族式“昂首挺胸”的姿態，營造一種不怒自威的感覺。

車身輪廓設計則是體現中國經典美學中的“氣韻生動”表現手法，讓曲面更加飽滿流暢，富有生命力。新車配備低風阻樣式多輻輪圈，樣式較爲運動，並提供21寸或22寸輪圈可選。尺寸方面，新車的長寬高達到5209/2010/1731mm，軸距3110mm。

新車側面線條非常整潔，可彈出的隱藏式門把手增加了儀式感；新車在前翼子版處增加紅色裝飾，配合寬大的前後輪眉也讓新車氣勢提升不少。新車C柱位置採用鍍鉻裝飾件覆蓋，並有10個長條狀燈帶組成，有消息稱C柱的燈帶可用來顯示新車電量。

尾部方面，紅旗E-HS9採用了當下流行的貫穿式尾燈組，兩側邊緣以Y字形進行收尾，搭配尾部鍍鉻飾條以及擴散器，整體整車質感。同時，新車未來還將提供雙色車身、四座/六座/七座的座椅佈局，從而滿足不同用車需求。

新車內飾採用了全新造型，整體設計凸顯出豪華感。新車中控臺配備了由全液晶儀表與中控顯示屏組成的一體式大屏，搭配中控臺下方的液晶屏（預計是整合空調系統等功能的觸控面板），營造出不錯的科技質感。遊艇式電子擋把搭配三輻式方向盤，爲新車增添了更多的運動氣息。同時，新車在車輛多處細節處加入皮質、實木、鍍鉻、鋼琴烤漆等元素進行點綴，加強了視覺層次感與高級感。

智能配置方面，新車支持記憶式泊車、原路返回、遙控泊車等功能，此外新車還具備增強現實抬頭顯示系統，投影距離7.5米，全綵可視距離覆蓋30米，投影畫面達到44英寸，能將導航和智駕信息融合與實際行駛道路中，提升駕駛安全。座椅方面，新車提供18向電動調節座椅，第二排座椅可支持通用、加熱、按摩、半躺功能。此外，新車還增加了流媒體後視鏡、電子保險箱、面部識別、情緒識別等配置。

?此外，新車可實現L3級高級輔助駕駛，整車支持無線充電，充電效率達到90%以上，無線充電8.4小時即可完成充電。

動力方面，新車將在前後橋各搭載一臺電機，並提供兩種不同動力可選，其中高功率版的前置電機最大功率218Ps（160kW），峯值扭矩350N·m，後置電機最大功率續333Ps（245kW），官方公佈該版本的0-100km/h加速時間或小於4s。新車搭載容量爲92.4kWh的動力電池，官方稱其續航里程或將超過500km。通過紅旗最近推出的幾款車型可以看出，在前勞斯萊斯設計總監賈爾斯·泰勒(Giles?Taylor)加盟後，設計風格開始變得愈加前衛且激進，而全新的設計理念賦予紅旗E-HS9更是如此，且其領袖氣質、霸氣奢華溢於言表。（文/圖?汽車之家?許博）