中国大陆第(62462)恒指汇丰零六熊K二大晶圆代工厂华虹半导体将于科创板上市

TechWeb文/新喀鸦

华虹半导体发布公告称，公司初次揭露发行人民币普通股并在科创板上市的请求现已上交所上市审阅会审议经过，并现已中国证监会赞同注册。华虹半导体本次发行股份数量为40,775.00万股，发行价格为52.00元/股，依照本次发行价格核算的估计征集资金总额为212.03亿元，超过了中芯集成的110.72亿元募资额，有望成为今年内A股科创板最大规划IPO。

主营事务

华虹半导体是全球抢先的特征工艺晶圆代工企业，也是职业界特征工艺渠道掩盖最全面的晶圆代工企业，可向客户供给从0.35微米至65/55纳米等制程节点规划的产品。公司立足于先进“特征IC+功率器材”的战略目标，以拓宽特征工艺技能为根底，供给包含嵌入式/独立式非易失性存储器、功率器材、模仿与电源办理、逻辑与射频等多元化特征工艺渠道的晶圆代工及配套服务。依据ICInsights发布的2021年度全球晶圆代工企业排名中，华虹半导体位居第六位，中国大陆第二位。

依据华虹半导体在官和招股书上的表述，华虹半导体的主营事务为“特征工艺晶圆代工”。因而从事务角度上看华虹半导体愈加偏重于模仿芯片与存储芯片的制作，数字芯片方面涉猎较少，其2022年“逻辑与射频”的收入占比仅为10.94%。这点与中芯世界有着很大的不同。

中芯世界的事务愈加全面，具有逻辑电路、电源/模仿、高压驱动、嵌入式非挥发性存储、非易失性存储、混合信号/射频、图画传感器等多个技能渠道的量产才能，可为客户供给智能手机、智能家居、消费电子等不同范畴集成电路晶圆代工及配套服务。

也就是说中芯世界的主营事务既包含“特征工艺”，还包含“逻辑工艺”。

中心优势

在嵌入式非易失性存储器范畴，公司是全球最大的智能卡IC制作代工企业以及境内最大的MCU制作代工企业；在功率器材范畴，公司是全球产能排名榜首的功率器材晶圆代工企业，也是仅有一家一起具有8英寸以及12英寸功率器材代工才能的企业，具有全球抢先的深沟槽式超级结MOSFET以及IGBT技能；在独立式非易失性存储器渠道，公司供给根据自主知识产权的NORD闪存架构技能，产品具有广泛的运用；在模仿与电源办理渠道，公司的BCD技能工艺在国内晶圆代工职业中起步最早，并已在90纳米工艺节点上完成量产；在逻辑与射频范畴，公司具有自主开发的射频SOI工艺渠道。公司在特征工艺范畴代表了职业抢先的技能研制和出产制作水平，具有很多国内外专利。

在0.35μm至90nm工艺节点的8英寸晶圆代工渠道，以及90nm到55nm工艺节点的12英寸晶圆代工渠道上，公司形成了职业界特征工艺渠道掩盖最全面的代工服务，多元化的技能品类可以满意不同下流商场的运用场景以及同一细分商场中不同客户的多元化需求。

在各类器材功能方面，公司寻求全球抢先水平，协助客户产品对标全球高端芯片。

征集资金用处

华虹半导体本次募投项目估计运用征集资金180亿元，方案投入华虹制作项目、8英寸厂优化晋级项目、特征工艺技能创新研制项目以及弥补流动资金，其间，华虹制作项目是华虹半导体此次募投的要点。

华虹制作项目方案建造一条投产后月产能到达8.3万片的12英寸特征工艺出产线，施行主体为控股子公司华虹半导体制作有限公司。该项目依托上海华虹宏力在车规级工艺与产品堆集的技能和经历，进一步完善并延展嵌入式/独立式存储器、模仿与电源办理、高端功率器材等工艺渠道。该项目将明显提高公司产能并助力公司的特征工艺技能迈上新台阶，增强公司中心竞争力并提高公司职业位置。

本项目估计总投资67亿美元，具体状况如下：

本项目新建出产厂房估计2023年头开工，2024年四季度基本完成厂房建造并开端装置设备。2025年开端投产，产能逐年增加，估计终究到达8.3万片/月。

华虹制作项目估计总投资额为67亿美元，其间40.2亿美元将由该项目施行主体各股东以增资方法向华虹制作投入资金，发行人的出资来历为本次发行的征集资金，假如本次发行征集资金不足，公司将经过自筹资金处理募投项目资金缺口其他股东将同份额增资；剩下26.8亿美元将以债款融资方法筹措，相关银行已出具借款意向许诺的函。

毛利及毛利率剖析

陈述期内，公司主营事务毛利别离116,857.64万元、290,329.36万元和593,143.79万元，主营事务毛利率别离为17.60%、27.59%和35.59%。2021年及2022年，虽然12英寸产线折旧本钱依旧较高，公司经过新产品新技能导入、出产规划的扩展、产品组合的优化、产品价格的提高，一起降本增效，有用提高了公司主营事务毛利水平。

陈述期内，公司主营事务毛利及毛利率按晶圆标准分类列示如下：

陈述期内，公司主营事务毛利首要来自于8英寸产品，陈述期内8英寸产品的毛利率别离为28.55%、36.05%和46.42%；2021年及2022年公司经过优化产品组合、提高产品价格，完成了8英寸产品全体毛利率的提高。

公司12英寸产线于2019年四季度开端投产，因为投产初期12英寸产线尚在产能爬坡阶段，而固定资产折旧、人工费用等固定本钱较高，使得12英寸产品单位本钱较高，2020年毛利及毛利率为负值；2021年及2022年，跟着公司12英寸产品产销规划的快速增加，规划效应闪现使得单位本钱继续快速下降，毛利及毛利率均完成转正。未来跟着出产规划的扩展，规划效应进一步闪现，12英寸产品的毛利率将进一步提高。

陈述期内，公司与同职业上市公司归纳毛利率水平的比照状况如下：

2020年公司归纳毛利率高于可比公司均值，首要系可比公司晶合集成、格罗方德毛利率为负，2021年及2022年，公司经过新产品新技能导入、优化产品组合、提高产品价格，一起华虹无锡12英寸产线规划化效应逐渐闪现，公司产品单位本钱相应下降，公司毛利率水平快速提高，因为公司华虹无锡12英寸仍在产能爬坡阶段，导致2021年及2022年公司全体毛利率水平略低于同职业可比公司均值。