后卫生事件时代，小摩为何看好亚马逊(AMZN.国家外汇管理局上应用平台US)和谷歌(GOOGL.US)能继续跑赢市场？

FANG科技股，在这个财报季再次成为华尔街的头版头条。由Facebook（FB.US）、Amazon（AMZN.US）、Netflix（NFLX.US）和谷歌Alphabet（GOOGL.US）四支股票所代表的科技股均已发布了超商场预期的财报。

得悉，小摩指出，卫生事件大流行期间，能够看到商场在向电子商务、流媒体和云服务等需求的改变。获益于这股新趋势，现在商场是由科技股推进行进。但最要害的问题——这样的上涨是否会耐久？而在这些科技巨子中，该行特别看好亚马逊和谷歌Alphabet，下面就来详细分析一下：

亚马逊

关于电子商务巨子亚马逊来说，这是一个财报亮眼的季度。二季度，公司销售额同比增加40%，至889亿美元。经营赢利为58亿美元，远超指引的15亿美元。考虑到亚马逊在第二季度与卫生事件相关开销上花费超40亿美元，这一数字就愈加显眼。

自财报发布以来，各大组织对该公司的赞许之词层出不穷。小摩分析师Doug Anmuth 表明，在线零售体现出微弱需求，特别是在杂货和消费品方面，电商事务营收同比增加49%。数字文娱方面，卫生事件推进了更多人运用亚马逊Prime Video，现有成员续订率进步，观看时刻同比增加一倍。而跟着在线零售的继续浸透，海外商场也开端获利，本季度亚马逊海外商场营收226.68亿美元，同比增加38%，经营赢利3.45亿美元，初次转正。

分析师Anmuth以为，公司长时间将继续获益于零售线上化。公司估计三季度收入870亿-930亿美元(对应增速24%-33%)，但仍需开销20亿美元的应对卫生事件开支，对应经营赢利20亿-50亿美元，相对一季度预期更为活跃。

Anmuth表明，接下来亚马逊投入方向首要为物流配送，跟着一日达等物流才能的开释，将进一步缓解现在供给配送严重的压力。别的，公司AWS在手订单同比增加65%，环比增加21%，分析师判别跟着卫生事件局势转好，AWS订单将逐渐开释。

因而，该分析师予亚马逊“增持”评级及方针价4050美元，意味着未来12个月该股较当时买卖价存在28.5%的上行空间。

在追寻该股的39位分析师中，有38位予“买入”评级，，1位主张持有，一致评级为“微弱买入”均匀价格方针为3725.59美元，意味着该股到下一年较当时股价仍有18％的上行空间。

Alphabet

虽然谷歌二季度成绩单不如亚马逊抢眼，首要财务数据却好于商场的失望预期，但该行估计三季度甚至全年其仍将面对不确定性。

Anmuth表明，相较前一季度，虽然 Q2 公共卫生事件影响依然显着，但谷歌广告主业已呈现复苏痕迹，一起公共卫生事件间公司的 YouTube 订阅服务、谷歌云事务以及谷歌 play 体现抢眼。

Anmuth解说称，谷歌查找收入在三月底同比下降15%左右，而到6月底则与去年同期根本相等，且商业相关查找以及客户广告预算均呈现显着上升。该行以为公司查找收入在本季度阅历了触底反弹的进程。YouTube 广告继续大幅增加，而品牌广告则继续下降，但下降趋势在本季度末有所改善。该分析师以为，广告商场体现首要受全球微观环境的不确定性影响，但对该事务的长时间展望依然活跃。

另一方面，公司也经过推迟职工增加速度、削减本钱开销等方法活跃应对，这些办法必定程度上支撑了赢利率。还有一个活跃的信号，现在为止，谷歌现已回购了价值150亿美元的股票，而在2019年这一数字为180亿美元。跟着宣告新的股票回购方案，信任公司应该有满足的资金来加速其更微弱的回购脚步。

该分析师重申了对谷歌“增持”评级，并保持1770美元的方针价不变，意味着未来一年其股价较当时买卖价仍有13%的上行空间。

在追寻该股的分析师中，有30位主张买入，1位主张持有，一致评级为“强力买入”，均匀方针价为1739.19美元，意味着较当时股价有15%的上行空间。