优信惨遭沽空：夸大交易量达40%，教育储蓄利率面临倒闭风险 致使股价大跌36%

4月17日音讯，出资组织美奇金出资（JCapitalResearch）于4月16日晚发布一份关于优信（UXIN）二手车渠道的沽空陈述。陈述指控优信夸张轿车买卖量、虚拟收入、躲藏债款，乃至面临“关闭危险”。

受此利空音讯影响，优信股价暴降逾45.41%，触发暂停买卖。随后康复买卖，股价跌幅一度高达52.7%，终究收跌36%，跌至1.95美元。

美奇金出资在发布英文沽空陈述的一起，为便利我国出资者阅览，还在其官网附加了中文版内容摘要，可见其做空优信的决计反常激烈。

七大原因看空优信

据沽空陈述显现，美奇金出资首要针对七大方面看空优信，分别是虚高买卖量、躲藏债款、虚伪金额、循环买卖、夸张库存、高管吸走的现金以及在国内糟糕的名誉。

1、虚高买卖量：沽空陈述显现，优信夸张其轿车买卖量高达 40-50%。据优信发表的买卖收入以及出售轿车数量核算，2018年买卖费用为1304元人民币，即便买卖收入为实在收入，优信的轿车买卖量也只能是其陈述中的一半。

到2018年6月末，优信陈述的出售人员为5963名。经过采访优信职工得知，最好的出售人员月出售量最多为10辆，绝大部分人月均出售3-4辆。假定一切出售人员月均出售5辆，一年的出售量才是357780辆。但优信陈述中发布的数据是2018年出售814498辆轿车。其间，319672辆售予经销商。

2、躲藏债款：据优信在国内发表的财务陈述显现，公司债款高之惊人，有面临关闭的危险。

据优信子公司凯枫融资租借(杭州)有限公司2016-2017年的一份财务报表显现，公司债款高达241亿元人民币，比优信市值两倍还多，且此债款数据未在美国财务报表发布。

3、虚伪金额：优信故意举高轿车账面价值以取得更高借款金额，有时高达两倍。这标明其借款抵押物价值远低于偿付违约所需的金额。而这些被高估的价值则用来获取公司实在需求以外的借款。一起，内部人员从公司内抽取的现金数额远远大于正常的现金流流出。

优信标明它只为“融资同伴”供给借款担保，但其金融租借公司凯枫（Kaifeng）的财物为241亿元人民币，与借款金额持平，相当于389000辆轿车，我国的均匀二手车价格为62246元人民币。

一份从出售人员那里取得的优信合同显现，优信将轿车作为抵押品给凯枫，而买方保存一切权。此前，媒体和法令案子都有很多依据证明优信欺骗性借款，实践提高了借款价值。

4、循环的买卖：优信经过一种特别的 POS 机取得“收入添加”，这种POS机内部嵌有优信专属软件，能将其他无关买卖汇入优信账户。依据标明，优信把这些无关买卖皆记入自己的收入。而参加并运用 POS 机的车商则会得到优信供给的买卖补助。

5、夸张库存：美奇金出资称经过自己规划的软件获取网站数据的成果显现，不重复的可售轿车数量被夸张了一半。即便是最保存的上架车辆数量页是大于优信的实在库存。经过40多个采访，采访目标包含车商、优信上一任高管、竞争对手公司的出售人员，他们皆标明优信便是一个轿车类的craigslist网站，上面显现的车辆会在不同网站重复展现，而且是免费的。

6、高管吸走的现金：优信创始人戴琨瞒天过海，将2.8亿美元从公司搬运。其乃至都等不到 IPO 就中饱私囊：他在上市之前就先拿走了第一批 1 亿美元，之后在 2018 年 12 月又获取了1.8亿美元，那时股票仍归于锁定时。别的两名内部人员在同一买卖中获利 2.7 亿美元，这些钱不是来自现金流。

7、国内糟糕的名誉：优信在国内糟糕的口碑和诺言是不为西方出资者所熟知的，但经过简略的中文搜索便能看到数百条指控优信诈骗的新闻、博客文章和法令诉讼。公司明显深受这些顾客诉讼的困扰，屡次被顾客向我国政府顾客权益组织告发其在出售借款中添加不合理费用。

因为以上种种原因，美奇金出资以为优信“毫无诚信可言”，乃至组织无法为其进行估值。美奇金出资“激烈建议”出资者“加快退出”。

优信声明回应“无稽之谈”

面临美奇金出资的沽空陈述，优信于4月17日上午发布声明，以为此陈述不负责任地对优信提出了多项指控，优信激烈斥责美奇金出资此等发布误导性虚伪信息的行为，以为这些歪曲事实的解读和歹意指控毫无价值。

别的，优信对沽空陈述中称公司存在数据造假的指控标明坚决否定，以为陈述第六点责备“公司创始人戴琨在公司上市前出售公司股份，套现搬运资金”一事更是“无稽之谈”。

优信在否定声明中坚决标明，创始人戴琨未在“任何时刻以任何方式”出售公司股票，也未因出售股票“获取一分钱个人利益”。

优信此番声明，事实上已清晰否定了沽空陈述针对其虚伪买卖量、夸张库存、躲藏债款以及创始人戴琨搬运公司财物的指控。但关于第七点，在国内互联网上的口碑名誉，以及有关优信诈骗的问题，优信应该很难解说清楚。

一再被诉“诈骗”和“套路贷”

4月12日，据一位张先生投诉称，自己于4月11日在优信二手车APP看中一款车，出售人员以避免被订走为由，让张先生先付2000元订金，2小时后去签定合同。期间，张先生因变故无法购车，优信则以各种理由不给退款，在没签定任何合同的情况下称张先生违约，要扣除其2000元。

无独有偶，4月15日，聚投诉上还有一位用户投诉称，自己于本年3月在淘宝付订金购车，两天后优信出售人员称此车为抵押车，无法对外出售。当此用户请求退款时，优信则要求用户给5星好评才干退款。该用户未能赞同此无理要求，后续又屡次联络优信方面，且一直未果，请求退款也遭对方屡次回绝。

在第三方投诉渠道上，相似的投诉比比皆是，到4月17日，聚投诉上有关优信二手车的投诉就有662条。

据多位顾客反映，优信二手车渠道存在隐秘合同实在情况、借款合同车价与购车金额不一致乃至是“暴力收车”等问题。据部分顾客发表，部分优信二手车借款本金在其签署购车合同后会“莫名添加”，添加部分被称为“服务本钱”。据优信内部业务员标明，合同附加费用信息一般会藏在合同隐蔽处。业务员会用各种理由让在客户不清楚“服务本钱”的情况下赶快签署合同。

对此，优信则回应公司不存在“套路借款”，客户签定融资租借合同购车，两边均知情，而且合同也有“签字承认”。但顾客的反映来看，签字承认的合同的确有，但两边是否均“知情”合同内容便不得而知了。

此外，就在上个月16日，新浪“315曝光台”频道曾发布一则名为“卧底揭秘优信二手车内幕：事端车当好车卖”的视频。视频中，一辆在优信上出售的宝马车，买卖前经检测显现除挡风玻璃作替换外别无其他质量问题。

但是，据买卖后的4S店检测显现，该宝马车曾产生严重交通事端，替换的零部件达60项。购车后，车主乃至无法发动该二手宝马车。

现在，虽然优信在国内频遭用户投诉，但因现在其暂未对沽空陈述作出详细回应，因而很难判别美奇金出资指控的真伪。至于美奇金出资此次沽空是乘人之危以便从中获利，仍是真实站在出资者的利益除暴安良，仍有待商讨。