[大东海a]货币基金集中度(基金中的持股集中度指什么)

会集度是反映商场结构特征的目标。一般来说，根据商场会集度的凹凸将商场结构分为竞赛型、独占型和寡头独占型。寡头独占型还可分为竞赛性的寡头独占型和协调性的寡头独占型。衡量会集度大体有两种目标:一种是肯定会集度目标，即在规划（如以销售额为根据）上处于前几名的企业的商场占有率，或在某一百分比（如占60%)的商场占有率之内的最大规划企业的数目。肯定会集度目标难以看清工业界悉数企业的规划散布状况。另一种目标是相对会集度目标。日本工业安排经济学家研讨了会集度和工业增加的联系，以为:工业的增加将使会集度下降;反之，工业增加的阻滞将促进会集度上升。会集度对工业阻滞的反响要比对工业增加的反响更灵敏。也就是说，工业阻滞对促进会集的影响比工业增加对下降会集度的影响更为明显。只需在呈现髙增加率时，工业的增加改变才或许成为下降会集度的决定因素。

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有的。持股会集度越高，阐明基金在十大重仓股的出资越多，基金的危险越高。持股数量越多，基金的出资危险越涣散，危险越低。但持股过火涣散，也晦气于基金成绩的进步。

组织出资者在股票财物装备中重仓股票的会集程度。分为股票出资会集度和职业出资会集度。有的。持股会集度越高，阐明基金在十大重仓股的出资越多，基金的危险越高。持股数量越多，基金的出资危险越涣散，危险越低。但持股过火涣散，也晦气于基金成绩的进步。在做偏股型基金季报组合数据剖析时，咱们常常会用到持股会集度、职业会集度这两个目标来详细衡量基金的个股、职业装备战略和风格。所谓的持股会集度是指基金前十大重仓股票市值之和占基金持股总市值的份额；职业会集度是指基金重配职业（一般用前三大职业）占悉数职业装备（即基金持股总市值）的比重，一般咱们用前三大或许前五大职业占基金一切职业装备的份额来表明职业装备会集度水平。

详细公式如下：

持股会集度=基金持有市值最大的前十只股票市值之和/基金持股总市值；

职业会集度=基金持有市值最大的前三大职业的股票市值之和/基金持股总市值。

以某基金2010年一季报的发布状况为例，其前十大重仓股的市值之和为19.39亿元，前三大重仓职业股票的市值之和为27.17亿元，基金持有的股票总市值为51.77亿元，则该基金的持股会集度=19.39/51.77=37.45％；前三大职业会集度＝27.17/51.77=52.49％。

基金的持股和职业会集度在必定程度上反映了基金司理的出资风格以及对未来商场的观点。会集度较高阐明基金司理对本身的股票和职业挑选才能更为自傲，看好经过研讨精选出的个股和职业，并期望经过重配这些股票和职业来获取逾越商场均匀水平的收益。将基金的持股、职业会集度和同类型基金比较，能够调查其股票、职业装备的侧重点以及和同业均匀水平的违背。例如，2010年一季度活跃出资偏股型基金全体的持股和职业会集度分别为42.14％、42.79％，上例中基金的持股会集度低于同业均匀水平，而职业会集度高于同业。可见，该基金的重仓股装备相对涣散，而对优选职业则进行了会集的装备。

此外，也能够将基金的职业会集度和其成绩基准的职业装备份额比较，调查该基金较其成绩基准的违背状况和对某些职业的超配战略。

一般来说，持股和职业会集度越高，则重仓股和重仓职业的涨跌对基金股票财物的市值影响越大。但需求留意的是，由于持股和职业会集度都是相关于基金股票财物而言，所以要衡量重仓股和重仓职业动摇对基金净值的影响，还需求考虑基金的股票仓位，假如基金的股票仓位很低，那么即便持股会集度很高，重仓股价格的改变对基金全体财物的影响也将非常有限。另一方面，由于基金仅在季报中发布重仓股和重仓职业数据，所以持股会集度和职业会集度都是时点数据(时点是每个季度的最终一个交易日)，跟着基金财物装备的改变，基金的重仓股和重仓职业或许产生改变，会集度数据也将产生改变。

基金出资者能够结合危险偏好和对未来商场走势的观点，运用会集度目标协助挑选基金。首要，会集度很高阐明股票财物暴露在特定股票和职业上的危险较高，会集度较低的基金或许由于涣散程度较高而与商场全体走势更为挨近。其次，一些经验丰富的出资者能够调查基金的重仓股票和重仓职业，结合对这些股票和职业未来开展的判别，挑选合适自己的基金。

本栏目旨在为基民供给一些触及基金核算方面的常识，以便咱们在出资基金时进行剖析和参阅。会集度越高的股票，价格的改变对基金净值的影响越大

越涣散的持股，影响就均匀化了

了解货币基金违背度的两种计价办法：

在我国商场上现有的基金类型中，基金违背度是货币商场基金特有的概念。要了解违背度，首要要从货币商场基金的两种财物净值计价办法来说。

目前我国货币商场基金均采纳摊余成本法作为根本的计价办法，一起引进“影子定价”法对基金财物净值进行重估。

摊余成本法核算基金财物净值，即按持有债券出资的票面利率或商定利率每日计提应收利息，并按实践利率法在其剩下期限内摊销其买入时的溢价或折价，以摊余的成本核算基金财物净值。

“影子定价”法核算基金财物净值，即于每一计价日选用商场利率和交易价格对基金持有的计价目标进行从头评价。

货币商场基金违背度，则是上述两种定价办法下基金财物净值的违背程度。

咱们把某一计价日货币商场基金按摊余成本法核算得到的财物净值表明Na，按影子定价法核算得到的财物净值表明Nb，则该日基金的违背度D可表明为

D＝|Nb－Na|／Na*100%。

货币基金违背度的处理办法

由于商场利率和交易价格在不断动摇中，货币商场基金两种估值办法算出来的财物存在必定的违背度是无法防止的工作。只需违背度在规则的范围内，并不需求对基金的财物净值进行特别处理，只需当违背度超越规则的极限时，才需求对基金的财物净值进行调整。详细处理办法如下：

D≤0.5%，按摊余成本法确认基金财物净值，基金财物净值N＝Na。

D＞0.5%，按公允价值目标对财物组合的账面价值进行调整，基金财物净值N＝Nb，调整差额Nb－Na确以为“公允价值改变损益”，并按公允价值目标进行后续计量。如基金份额净值康复至1.00元，可康复运用摊余成本法预算公允价值。

违背度的含义：衡量货币商场基金危险的重要手法

影子定价违背度是衡量货币商场基金危险的重要手法，其意图是为了保证货币商场基金的估值能与商场动摇根本同步，防止对基金份额持有人利益产生晦气影响。

当影子定价所确认的基金财物净值低于摊余成本法核算的基金财物净值时，就呈现负违背，这是由于商场收益率上升引起的货币商场基金出资组合券种的价格下降。负违背意味着基金财物组合的实践价值低于账面价值，货币基金组合中存在浮亏。反之，当影子定价所确认的基金财物净值高于摊余成本法核算的基金财物净值时，就呈现正违背。正违背意味着基金财物组合的账面价值是被轻视了，在必定程度上阐明晰基金持有的出资种类商场价格上涨,为出资者获取了更多的收益。

但需求留意的是，不能持有“正违背是越大越多越好”的心态，由于假如是经过较高的组合均匀剩下期限和融资份额来取得的正违背，使得基金组合就面临着较大的潜在流动性危险。在某种程度上，过高的正违背也相当于提早实现了到期前的收益。依照基金信息发表的要求，当货币商场基金当日违背度只需超越0.5%就要独自发布暂时公告，发表违背度产生的原因及处理办法。关于小于0.5%但大于0.25%的违背度，也要求在季度组合陈述中会集发表。对一些违背度较大、违背次数较多的基金，出资者应该仔细剖析其违背度较高和次数较多的原因，并以此来判别危险。何为货币基金违背度：两种计价办法下基金财物净值的违背程度

在我国商场上现有的基金类型中，基金违背度是货币商场基金特有的概念。要了解违背度，首要要从货币商场基金的两种财物净值计价办法来说。

目前我国货币商场基金均采纳摊余成本法作为根本的计价办法，一起引进“影子定价”法对基金财物净值进行重估。

摊余成本法核算基金财物净值，即按持有债券出资的票面利率或商定利率每日计提应收利息，并按实践利率法在其剩下期限内摊销其买入时的溢价或折价，以摊余的成本核算基金财物净值。

“影子定价”法核算基金财物净值，即于每一计价日选用商场利率和交易价格对基金持有的计价目标进行从头评价。

货币商场基金违背度，则是上述两种定价办法下基金财物净值的违背程度。