[股票000021]为什么股市白酒大涨基金大跌呢(今天白酒基金为什么大涨)

每经记者：曾子建每经修改：叶峰

12月15日，立异药龙头药明康德忽然放量跌停，股价跌破年线，一起带动整个立异药板块团体大跌。

次日12月16日，白酒股龙头山西汾酒跌落6%，相同带动整个白酒股团体大跌。

药明康德和山西汾酒先后跳水，表面上看，都是遭受利空风闻的影响。但背面，却是北向资金的大举撤离，作为医药白酒的忠诚拥趸，北向资金的情绪好像现已在发生变化。

年底之际，A股商场白酒和医药两大从前的YYDS，再次成为商场的焦点。本年，出资于这两大赛道的主题基金，则悉数堕入调整，许多上一年风景无限的顶流基金司理，他们办理的产品在本年呈现了较大起伏的回撤。

白酒走下王座

2019年，2020年，这两年白酒股无疑是A股商场中的王者。以茅台为例，2019年股价涨了112%，2020年涨幅又高达72%。到了本年头，贵州茅台股价更是一度涨至2608.59元的前史高价，而白酒主题基金成为“国民基金”。

可是，跟着春节后白酒股的团体大跌，白酒主题基金，白酒基金司理们纷繁走下了王座。这一年来，人们最常问起的是，白酒股还行吗，“坤坤”还行吗？

实际上，和中概股、教育股、互联网板块比较，白酒股本年的跌幅并不算是最大的，但白酒股行情分解很大。比方茅台，本年以来全体仍是上涨，年底股价回到2000元上方，泸州老窖年涨幅超越10%，水井坊涨了57%，舍得酒业的累计涨幅更是高达180%。而五粮液跌落18%，洋河股份本年跌落近25%，顺鑫农业的跌幅则是高达48%。

之所以以为白酒基金是本年基金商场的一个大坑，首要原因是上一年、前年，这类基金体现太好了，以至于上一年底和本年头，这类基金招引了太多基民的参加，发明出了招商中证白酒指数基金、易方达蓝筹精选、景顺长城新式生长等多只规划巨大的顶流基金。

尽管这些基金本年或许全体亏本份额不大，可是因为它们具有巨大体重的“身躯”，略微从高处摔到地上，带来的冲击和苦楚，就比其他基金要大得多。

记者通过WIND体系计算了“白酒主题基金”的规划状况，这类基金仓位中持有白酒股的份额相对较高。其间，规划在100亿以上的基金超越20只，规划最大的招商中证白酒（白酒基金LOF）到三季度末的规划高达842亿，持有人数量更是超越1000万人（到6月30日）。

如此巨大的基金，稍有闪失，其打击面就会十分广。

本年2月18日，白酒基金LOF最高涨到1.626元，3月9日最低跌到1.073元，最大跌幅高达34%。

而从3月9日到6月8日，该基金从1.073元涨到了1.638元创出新高。尔后，又从1.638元跌到1.118元，这一区间的动摇起伏又是高达31.7%。一年之内，两次超越30%的回撤，关于基金出资者来说，无疑是一种折磨。假如你挑选躺平的话，或许还好，可是假如你喜爱追涨杀跌，那就不一定了。

实际上，招商中证白酒基金还算是不错的了，本年是**的，但其他超大规划的白酒主题基金，状况就不太达观了。

比方到12月16日，张坤办理的易方达蓝筹精选，规划高达698亿，本年亏了约7%；刘彦春办理的景顺长城新式生长，规划高达542亿，本年亏了8.6%；萧楠办理的易方达消费职业，规划近300亿，本年亏了约10%。

此外，顶流基金司理王宗合办理的鹏华匠心，规划也是超百亿，本年亏了17%。

白酒股大跌的背面，实际上是通过接连两年的大涨，白酒股股价现已透支了成绩增加。茅台的成绩增幅现已回落到个位数，市盈率却一度高达60倍、80倍。而本年头，太多人、太多资金涌入白酒职业，导致买卖拥堵，这种状况下，估值回归成为必定的趋势。别的，消费萎缩，还有关于商场监管收紧的忧虑，也是导致白酒股怠慢扩张脚步的重要要素。

接近年底，商场关于白酒涨价的预期再度升温。可是，跟着山西汾酒的接连大跌，白酒主题基金再次面对检测。

医药相同伤不起

实际上，不少喜爱白酒股的基金，相同也喜爱买医药股，所以商场经常说A股的行情便是“喝酒吃药”行情。

比方焦巍办理的银华殷实主题，规划244亿，本年亏本了1%，该产品重仓白酒和医药。值得注意的是，焦巍办理的另一只产品银华富利精选，规划41亿，本年亏了12%，而他办理的产品重仓两个方向，一个是白酒，另一个是立异药。

从他的重仓股名单中不难发现，泰格医药、茅台、汾酒、药明康德、通策医疗等老牌白马股都是他的独爱。但在本年，白酒和医药却对这些产品造成了两层损伤。

此外，还有专门出资医药的主题基金，本年相同是伤不起。

被称为医药女神的葛兰是970亿总规划的顶流基金司理，不过她办理的几只基金中，只要押注新能源赛道的中欧明睿新起点本年赚了18%，其他押注医药赛道的两只基金体现平平。其间，中欧医疗健康跌落5%，中欧医疗立异跌落6.6%。

当然，医药主题基金体现糟糕的，不只是是葛兰的基金。比方，本年3月建立的南边医药立异，本年以来跌落了23.72（到12月20日），民生加银医药健康、易方达医药生物、前海开源医疗健康等，本年均跌超20%。

下一年的期望在哪儿？

本年，不论是白酒仍是医药，遍及呈现了显着的调整，那么下一年这两大板块可以再度兴起吗？

实际上，白酒板块首要仍是受制于消费的萎缩，但白酒公司自身具有涨价的预期。可是，假如消费不能呈现复苏，只是依托涨价，很难保持当时白酒股的估值，而主力组织的资金，也需求等候白酒公司的成绩明亮，所以白酒股、白酒主题基金，或许要等候下一年一季度之后，等候相关公司的年报明亮之后，才干判别是否有真实的时机。

而医药方面，立异药，医疗器械两大板块仍旧难以看到好转的痕迹。以药明康德为例，12月中旬开端被北向资金接连兜售。北向资金曩昔两年对医药股十分看好，但现在情绪开端转变了。

当然，医药范畴也并非彻底没有时机。在本年的行情中，也有医药主题基金有较好的体现。比方前海开源中药研讨精选，到2021年12月17日，本年以来的报答到达20%，是本年稀有的体现较好的医药基金，该基金的重仓股均为两市中药龙头公司。

湘财证券的研报指出，2021年版国家医保目录发布，合计74种药品新增进入，11种药品被调出。新调入的药品掩盖肿瘤、慢性病、抗感染、稀有病以及妇女儿童用药等需求。新版目录共有药品总数2860种，其间西药1486种，中成药1374种，而中药饮片仅为892种。可见，中成药继续扩容的趋势仍在。

而中药板块最大的利好要素，是方针支撑。

需求端，人口老龄化，慢性病、肿瘤发病率上升，疾病谱的改动，以及跟着居民收入水平提高带来的健康认识的提高、消费晋级等要素一起支撑着中药职业健康平稳增加。

方针端，国家大力扶持和促进中医药开展，推动中医药传承立异，坚持中西医偏重，为中药职业带来了方针盈利和新增需求。“治未病”的特有优势为中药职业带来开展时机。

成绩端，中药职业走出低点，呈现出边沿改进，尽管因低基数效应削弱，2021年第三季度单季成绩增速略有回落，但不改全体处于上升通道的态势。

估值端，中药职业具有较为显着的肯定估值优势。“方针＋消费晋级＋成绩改进＋估值优势”一起构建出中药职业的出资时机。

每日经济新闻