苏州高新股票怎么泛海控股了

股票出资是一种需求耐性和意志的出资方法，出资者需求有久远的出资眼光和正确的出资战略，才能在商场中取得长时间的安稳报答。接下来，将带咱们知道姑苏高新最新资金流向，并将相对应的处理办法告知咱们，期望可以协助咱们减轻一些烦恼。

答 科技龙头股淘金：

鲁信创投（600783）：

出资亮点

1. 公司严重财物重组已于2010年2月3日正式完结，定向增发收买山东省高新技能出资有限公司100%股权后，构成以创投出资袭枣事务为主、兼具磨料磨具的出产出售事务，其间高新投占公司90%的财物和挨近100%的盈余。是鲁信集团旗下专业化创投渠道以及仅有上市渠道。在清科公司发布的创业出资年度排名，公司接连4年列本乡创业出资组织前10位。

2. 公司战略定位：公司开展战略是安身山东、面向全国，做强做大创业出资事务。以自有资金为根底，快速扩展办理基金规划，构建自有资金出资、基金办理偏重的事务运作形式。充沛发挥公司已上市的优势，运用本钱商场渠道，打造专业化、集团化、国际化的一流创投公司。

张江高科（600895）：当季租售添加、加大金融股权出资

出资主张：获益“新三板”扩容，给予“增持”评级。公司已构筑起十大战略工业，一起实施以科技房产开发运营、高科尘禅技工业出资和专业化集成服务的集成战略。在“新三板”扩容前夜，公司有望在PE项目出资、物业增值和园区服务添加方面取得新生长。公司年报中表明将争夺物业租售和配套服务收入在2011年完结数的根底上坚持必定规划的添加。咱们估计公司2012、2013年EPS别离是0.35和0.41元，对应RNAV是10.63元。到4月27日，公司收盘于8.59元，对应2012、2013年PE别离为24.53倍和20.92倍。考虑到“新三板”商场扩容逐步挨近，公司参股多家园区高新技能企业，后期有望直接获益。咱们以RNAV的95%，即10.1元为公司6个月的目标价，坚持公司的“增持”评级。（海通证券

涂力磊 谢盐）

姑苏高新（600736）：出售下降，成绩保证度低

毛利率下降。2012年一季度公司收入根本坚持平稳，成绩下降首要原因在于：1、毛利率下降。因为结算结构的原因，公司归纳毛利率同比下降1.6个百分点。2、少量股东损益添加。公司本期结算资源合作项目较多，少量股东损益为916万元，同比添加264%。

出售大幅下降，成绩保证度低。一季度公司出售产品及供给劳务收到现金3.38亿元，同比下降62.63%。到一季度末公司预收金钱为5.65亿元，较年头削减2.22亿元，成绩保证度较差。

负债率偏高。到2012年一季度末公司持有货币资金8.50亿元，较年头添加1.24亿元，对短期负债的掩盖度仅为34%，短期偿债压力较大。扣除预收金钱后的实在负债率为72.52%，较年头添加1.9个百分点。

非地产事务生长较快。因为调控方针影响，公司地产事务遭到必定冲击，但非地产事务依然坚持较快添加：旅行事务坚持较快添加。2011年公司完结水上国际股权收买，姑苏乐土休闲要素继续丰盛，旅行服务价值进一步进步。姑苏乐土全年累计招待游客超越218万人次，完结游乐项目总收入2.36亿元，同比添加29.08%。

股权出资开端成果。2011年公司新增1家参股出资企业（南京金埔园林），现在金埔园林已完结股改，发动上市方案。公司参股的东吴证券已于2011年12月12日上市，本钱3元/股，按现在7元的股价核算，已完结较高的本钱溢价。公司现在参股股权出资企业共9家，2011年奉献出资收益1571万元。

盈余猜测和出资评级：咱们估计公司2012年-2013年EPS为0.22元、0.24元，以昨日收盘价6.34元核算，动态市盈率为29倍和26倍，坚持“中性”的出资评级。

敦煌种业（600354）：根本面明显改动 目标价38元

出资要害：

估值与出资评级：增持。公司8 月28 日发布中报，EPS 为0.0063 元，与咱们预期根本共同（0.01

元）。但公司根本面正在产生明显改动：控股子公司（51%）-敦煌前锋-先玉335 继续热销，估计2010 年制种面积到达7.5

万亩，同比添加68%，并存在继续涨价预期；估计下半年母公司亏本额削减，成绩添加预期清楚。估计2010-2012 年按现有18597 万股测算，EPS

别离为0.43/0.96/1.18元，全面摊薄EPS 别离为0.37/0.83/1.02 元，咱们给予公司40 倍PE 估值（对应2011

年猜测拍兄拆未摊薄EPS0.96 元），目标价38 元，出资评级：增持。

敦煌前锋热销玉米种子制种规划继续添加。敦煌前锋杂交玉米种子出售商场首要为“春玉米”栽培区域（东北三省、新疆、宁夏、甘肃、内蒙古），潜在商场容量2.28

亿公斤，按30%商场占有率测算，敦煌前锋出售规划可达6800万公斤。为此，敦煌前锋加快扩张，跟着宁夏加工基地完结，年加工种子规划达5.6 万吨（或6

万吨）。咱们估计敦煌前锋2010-2012 年杂交玉米种子制种面积别离为7.5 万亩、9.5 万亩和11.5 万亩，制种产值别离达2925 万公斤、3610

万公斤和4180 万公斤。在商场热销和涨价的实践下（估计2010 年四季度种子价格将有所上涨），敦煌前锋成绩继续快速添加值得等待（2010 所得税折半征收）。

公司本部事务改进，亏本削减。公司本部事务首要为杂交玉米制种（受托制种和自繁）、农产品加工（番茄酱（粉）、脱水蔬菜（洋葱）、棉花（轧花）、棉籽加工（棉籽油）。这些事务也在好转：库存杂交玉米种子根本消化结束，农产品加工随征集资金出资竞赛力和盈余才能增强，棉花事务亏本估计削减。

股价表现的催化剂：杂交玉米种子出售“价升量增”，国家出台有关方针。

中心假定危险：①杂交种子出售的季节性导致公司成绩呈现季度性动摇（二、三季度一般无出售），三季报成绩不甚抱负。②公司本部盈余改进低于预期，导致兼并报表成绩低于预期。③2010

年7 月气温偏高导致公司玉米制种授粉健壮不良，种子产值和销量均或许低于预期，且制种本钱也相应上升。（申银万国 赵金厚）

隆平高科（000998）：主业盈余大幅改进 财物结构继续优化

1、半年成绩数据看似下降，主业盈余实为大幅改进。上半年收入5.94亿元，同比添加55%。半年净赢利2061万元，同比下降31%，但扣除非经常性损益的净赢利2973万元，同比大幅添加1107%。

2、屯玉并表带来玉米收入添加，近期水灾影响有限。水稻种子收入2.4亿元，同比添加8.6%，玉米种子收入1.69亿元，同比添加587.1%，，收入添加因为并表北京屯玉。干辣椒制品收入1.38亿元，同比添加153.7%，收入添加因09年事务基数低，一起本年出口情况回暖。本年南边区域水灾对职业制种有必定影响，但对公司出产实践影响有限。

3、稻种价格上涨推高水稻种子事务毛利。水稻种子毛利率36.5%，同比进步了9个百分点，毛利率进步首要因为本年水稻种子价格遍及上涨。玉米种子毛利率18.6%，同比下降22个百分点，因为并表的北京屯玉仅仅出售环节财物，毛利率较低。公司前期公告中表明屯玉的出产财物未来将会收买。咱们判别公司实践玉米种子毛利率仍有30%左右。

4、水稻种子和玉米种子是成绩驱动双引擎。公司本年水稻种子主推两系种类Y两优1号，上一季制种量100万公斤，推行面积100万亩，本季制种面积约400万亩，推行面积估计可到达300万亩。玉米种类利合16本年依然处于导入期，估计放量添加最快也在2011年。从收入结构和赢利奉献看，玉米和水稻种子是公司成绩驱动的双引擎。

5、财物结构继续收拾，职业方针出台预期强化。公司现在正在做全方面的财物整合：出售九华科技博览园，收买超级杂交稻工程研究中心剩下股权。上半年公司股票基金出资亏本976万元，咱们以为公司在明年会彻底退出二级商场出资，全面回归主业。公司在2008年提出的股权鼓励方案也公告中止，咱们了解是公司在为推出新的股权鼓励方案做预备。农业部近期正在查询种子职业根本情况，未来1年出台职业方针的预期在增强，估计职业方针将使育繁推一体化的企业大为获益。

6、短期PE估值偏贵，出资价值会长时间表现。微幅上调盈余猜测，估计公司10年EPS0.21元，11年EPS0.34元，对应10年PE99倍，11年PE61倍。种子职业竞赛环境将获益方针出台大为改进，公司根本面改进趋势确认，长时间出资价值逐步表现。下半年通胀预期增强，公司也存在防护通胀出资时机。坚持“短期_引荐，长时间_A”的出资评级。

青岛软控（002073）：收买青岛科捷进步硬件才能 增持

青岛科捷在机器人自动化技能运用范畴具有中心竞赛力：具有一支见识丰盛、经验丰盛的资深规划团队，与多家闻名的机器人自动化技能研究所、规划院、大专学校及国际设备供货商建立了各种形式的技能合作伙伴关系，公司下设机械手自动化安装检测及包装、物流体系、机器人运用工程，广泛运用于根底工作、轿车及零部件、工业电器、电子通讯、食品饮料、医疗、日化、家电等工业范畴的工厂或进程自动化。

自动化加工才能关乎公司硬件设备质量，优异的软件调配高质量的硬件进步产品议价才能：公司最早的技能实力表现在软件层面，曩昔三年软件产品一向坚持在90%的高毛利率水平，但跟着公司产品从配料体系向成型机等轮胎出产其他工序的推动，产品质量开端遭到硬件设备的掣肘，硬件设备配套才能显得愈来愈要害，为此公司于08年收买了青岛雁山机械设备和青岛雁山压力容器两个公司进入机械出产加工范畴，此次收买青岛科捷是公司上述战略目的的进一步遵循，咱们信任这将进一步进步公司硬件设备加工制作才能，改动前期设备制作毛利率下滑的局势，从而进步公司全体的盈余水平。

成绩契合预期，坚持“增持”评级：公司于1月23日发布成绩快报显现09年每股收益0.62元，与咱们在前面陈述中猜测的0.64元距离不大，鉴于公司年报还没有发布，咱们暂坚持2010年0.81元的成绩猜测，以2月1日23.1元的收盘价核算，对应2010年动态PE

28.5倍。咱们以为公司是业界罕见的几家具有中心技能实力企业之一，公司未来将明显获益于我国轿车工业的消费添加以及事务的跨职业拓宽，咱们继续给予“增持”评级。（日信证券）

风华高科（000636）：短期本钱压力虽大，但主业质地向好

商场空间安稳添加，技能革新的空间相对不大。全球MLCC商场容量400-500亿元左右，跟着智能终端用量的不断添加，未来3年坚持10-15%的复合增速。

因为电阻、电感、电容现已是电路的根本元件，创造性损坏的空间不大。未来5年最大的改动估计是在中低端元件中贵金属（银）被贱金属（镍）代替，可以下降30-40%的本钱;尺度上，片式电容和电阻小型化做到01005就挨近极限了，其需求量上不会太大，现在只要苹果产品运用;可是，电容容量是要不断进步的，打破容量首要是资料的问题，这也是和国际巨子最大的距离。

公司的下流客户群比较安稳。风华和台湾企业都定位在中低端客户，与台企专心于PC商场不同，风华的全球份额3%左右，首要客户在国内白色家电，量相对PC小，但有价格优势;PC价格低，必需求规划优势;风华的产能也不支撑多个大客户，单笔量不大，比较安稳，价格比PC范畴高10-20%，比的是贴身服务和反响。广东国资委也知道到了风华的开展潜力，支撑公司做大做强主业，将公司定坐落广东电子信息的本钱渠道。

大股东替换后轻装上阵，根本面逐步改进，新产品加快问世。此前原风华集团套取上市公司资金，导致02-07年公司开展缓慢;广晟入主后，直属广东国资委，鼓励方针执行到位，极大调动了职工活跃性，一起使公司取得3A信誉，康复了融资才能，09-10年根本面不断改进。11年本钱开支到达4亿元，使MLCC和片式电阻产能将别离到达80亿只/月和100亿只/月，新增产能首要是具有国际竞赛力的新品0201MLCC和01005片阻，尺度缩小有助于下降本钱。

本年重点工作是0201/高容量MLCC和01005片阻扩产，整合粤晶封装事务，整合软磁铁氧体工业，活跃布局LED上游电路元件。现在大股东持股份额已增持至20%，显示对公司开展的决心和广东电子信息工业本钱渠道的注重。

本年本钱压力大，小尺度产品扩产势在必行。现在产品的本钱结构为：原资料30%（金属浆料50-60%，），人工20%，电费10-15%，折旧20%;20%的产品出口。曩昔6个月，薪酬上涨20%左右，原资料涨幅超越30%，总本钱进步了10%左右。面临较大的本钱压力，添加小尺度产品占比势在必行，每代产品升级一次，能下降近50%的原资料耗用。现在公司0201/0402的小尺度MLCC占比8%/30%，比较于全球20%/50%的均匀水平还有较大进步空间。（申银万国

王华 毛平）

上海贝岭（600171）：公司首要亮点是财物重组

依据CEC的设想，集成电路、核算机制作和软件是CEC未来的三大中心事务，而上海贝岭则有望成为未来CEC整合旗下IC规划财物的渠道。依据上海贝岭发布的公告，公司已从华虹集团中分立，整合的大幕现已摆开。

CEC旗下除上海贝岭外，还具有我国华大、上海华虹、北京华虹等集成电路规划公司。这些公司与上海贝岭均存在或多或少的同业竞赛，需求经过整合来消除同业竞赛，而整合的抱负方法便是将这几家公司的事务注入上海贝岭。

咱们无法精确获悉预期被注入财物的切当盈余才能。但经过预算，咱们得出：我国华大、上海华虹以及北京华虹等公司的收入水平应是上海贝岭现在规划事务收入水平的5~7倍;在财物整合前后上海贝岭总股本不产生改动的假定前提下，假如上述财物未来均被注入上市公司，到2011年，上海贝岭的EPS有望被增厚超越0.30元，超越原先盈余的5倍。

别的经过剖析咱们发现，上海贝岭和CEC现在旗下的其它IC规划公司，均有不少项目有望中标科技部的“核高基”严重科技专项。不管短期仍是长时间均对公司构成利好。

综艺股份（600770）：一体两翼 驱动未来生长

“一体”公司海外太阳能进入收获期，组件下降进步总包事务毛利。2011年，公司海外太阳能项目进入收获期。公司2011年开发的总装机容量到达70多MW，组件价格的下降有利于公司太阳能电站毛利率上升。

“两翼”创投事务逆风飞扬。到本年4月份，子公司江苏高投退出项目15个，均匀账面报答倍数为34.11倍，现已进入翻滚收获期。2011年和2012年一季度，江苏高投别离完结4.86和1.7亿元出资收益，比从前继续添加。

“两翼”信息工业，超导芯片多方发力：2011年超导进入规划出产和运用阶段，龙芯扭亏为盈，天一集成进入多个安全范畴。

盈余猜测与估值

考虑到公司太阳能事务现已放量，信息技能相关事务经过整合也进入良性开展阶段，坚持“买入”评级。咱们猜测公司2012-2014年全面摊薄EPS别离为0.80元、1.15元和1.52元，对应2012-2014年动态市盈率别离为18倍、13倍和10倍，给予12个月合理目标价24元，对应30X12PE。（广发证券

惠毓伦）

同方股份（600100）：分拆上市的成功形式与市值办理的坚决脚步

定论：在曩昔几年里，公司尽力沿着工业链的防地进行布局，逐步投入一些新式范畴，所以尽管收入一向在添加，可是赢利的添加并没有跟上，但咱们以为公司的继续布局终有一天会得到报答，而跟着公司将分拆上市的形式逐步探究清楚，公司市值办理的愿望将会越来越近，咱们猜测公司2011-2013年的eps别离为0.43元、0.66元和0.82元，对应pe别离为24倍、15倍和12倍，坚持“强烈引荐”的出资评级。

答 作为园区类开发公司，公司长时间开展时机首要表现在三大方面。其一，姑苏市拟在太湖边开发"西部生态城"，面积达45平方公里。姑苏高新之母公司高新集团现已建立生态城开发公司，未来上市公司将有时机参加生态城的开发和建造。其二，公司确认了"旅行+地产"的开展战略，近期公司增持姑苏乐土股权至75%，预备异地仿制"姑苏乐土+地产事务"形式，现在处于项目洽谈中。其三，公司参加一级野码土地开发，经过与政府合资建立子公司，参加城中村改造以及一级土地收拾形式，加快土地储备。公司未来一年将有很多的项伏猜目会集结算，将表现为成绩的加快开释。估计公司2010年EPS为0.5元，对应的PE约15倍，价值有所轻视。

二级商场方面，前期该股随地产股大幅跌落，做空危险开释充沛，昨日尾市有所异动，显现出较强的反弹志愿，主张出资者逢低缺脊型重视。

咱们经过阅览，知道的越多，能处理的问题就会越多，对待国际的观点也随之改动。所以经过本文，信任咱们的常识有所增进，理解了姑苏高新最新资金流向。