汲黯（大成基金网站）

鏀惰棌鉂楄繎3骞村畾鎶曟敹鐩妕op15馃憤**鍩洪噾浠?/p>

瀹氭姇涓嶅悓鍩洪噾鏀剁泭鏈夊暐宸埆鉂撳潥鎸?骞磋暈楂樻湁澶氬皯鐐瑰洖鎶ュ憿锛?/p>

鈥?/p>

鏁寸悊浜嗕竴浠戒笉鍚岀被鍨嬪熀閲戣繎3骞存潵鐨勫畾鎶曟敹鐩婄巼锛?/p>

鍖呭惈鎴戜滑甯镐拱鐨勮繖4绫火煈?/p>

1锔忊儯鑲＄エ鍨嬪熀閲戯細钑為珮涓?63.33%

2锔忊儯娣峰悎鍨嬪熀閲戯細鏈€楂樹负279.11%

3锔忊儯鍊哄埜鍨嬪熀閲戯細鏈€楂樹负90.49%

4锔忊儯鎸囨暟鍨嬪熀閲戯細鏈€楂樹负150.85%

鈥?/p>

绛涢€夌殑鏄病鏈夊紓甯告定骞呯殑A绫诲熀閲?/p>

鏁版嵁婧愯嚜澶╁ぉ鍩洪噾锛屼緵鍙傝€儈

澶у鍙互鏀惰棌锛屽垎浜綘鐨勫畾鎶曟垚缁?/p>

灏忕櫧鏉ョ悊璐⒙犅犳垜鐨勭悊璐㈡棩璁奥犅犳妱浣滀笟鍊哄埜鍩洪噾鎬庢牱绠楁敹鐩?p>鍊哄埜鏀剁泭鐜?(鍒版湡鏈伅鍜屼竴鍙戣浠锋牸)梅(鍙戣浠锋牸脳鍋胯繕鏈熼檺)脳100%銆傚喅瀹氬€哄埜鏀剁泭鐜囩殑涓昏鍥犵礌鏈夊€哄埜鐨勭エ闈㈠埄鐜囥€佹湡闄愩€侀潰鍊煎拰璐拱浠锋牸銆傚€哄埜鍩洪噾锛屽張绉颁负鍊哄埜鍨嬪熀閲戯紝鏄寚涓撻棬鎶曡祫浜庡€哄埜鐨勫熀閲戯紝瀹冮€氳繃闆嗕腑浼楀鎶曡祫鑰呯殑璧勯噾锛屽鍊哄埜杩涜缁勫悎鎶曡祫锛屽姹傝緝涓虹ǔ瀹氱殑鏀剁泭銆傚湪鍥藉唴锛屽€哄埜鍩洪噾鐨勬姇璧勫璞′富瑕佹槸鍥藉€恒€侀噾铻嶅€哄拰浼佷笟鍊恒€傚€哄埜鍨嬪熀閲戞湁椋庨櫓鍚楋紵鍊哄埜鍨嬪熀閲戞姇璧勪簬鍊哄埜鐨勫熀閲戯紝瀹冮€氳繃闆嗕腑浼楀鎶曡祫鑰呯殑璧勯噾锛屽鍊哄埜杩涜缁勫悎鎶曡祫锛屽姹傝緝涓虹ǔ瀹氱殑鏀剁泭銆傛牴鎹腑鍥借瘉鐩戜細瀵瑰熀閲戠被鍒殑鍒嗙被鏍囧噯锛屽熀閲戣祫浜?0%浠ヤ笂鎶曡祫浜庡€哄埜鐨勪负鍊哄埜鍩洪噾銆傚洜涓哄€哄埜鍩洪噾鎶曡祫浜庡€哄埜锛屽€哄埜鐨勯闄╁彲鑳芥湁鍒╃巼椋庨櫓銆佷俊鐢ㄩ闄╃瓑锛屽洜姝ゅ€哄埜鍩洪噾涔熸槸鏈夐闄╃殑銆傛偍鍙互鍙傝€冨熀閲戠殑椋庨櫓绛夌骇浠ュ強鏌ョ湅鍩洪噾鍚堝悓閲屾彮绀虹殑椋庨櫓銆傚€哄埜鍩洪噾鏄竴绉嶅皢鍩洪噾璧勪骇鍏ㄩ儴鎶曡祫浜庡€哄埜甯傚満鐨勫熀閲戯紝鍏舵敹鐩婁富瑕佹潵婧愪簬鍊哄埜鐨勭エ闈㈠埄鐜囷紝鍙﹀鏈変竴閮ㄥ垎鏀剁泭鏉ヨ嚜锛氭姇璧勪氦鏄撳瀷鍊哄埜鐨勫埄宸€傛姇璧勮€呭彲閫氳繃浠ヤ笅鎶€宸э紝鎸戦€夊€哄埜鍩洪噾锛?.鐪嬪€哄埜鍩洪噾鐨勪笟缁┿€傝櫧鐒跺€哄埜鍩洪噾鐨勫ぇ閮ㄥ垎鏀剁泭鏉ヨ嚜绁ㄩ潰鍒╃巼锛屼絾鎶曡祫浜ゆ槗鍨嬪熀閲戠殑鍒╁樊浼氱洿鎺ュ奖鍝嶅€哄埜鍨嬪熀閲戠殑鏀剁泭锛屽洜姝よ繃寰€涓氱哗瓒婂ソ锛屼綋鐜板嚭杩欎釜鍩洪噾缁忕悊鐨勬姇璧勬按骞抽珮銆?.濡傛灉鎯宠鑾峰緱鏇撮珮鏀剁泭鐨勬姇璧勮€咃紝鍒欏彲浠ラ€夋嫨涓诲姩鍨嬪€哄埜鍩洪噾锛涘鏋滄媴蹇冮闄╋紝鎯宠幏寰楃ǔ瀹氭敹鐩婄殑鎶曡祫鑰呭垯鍙互閫夋嫨琚姩鍨嬪€哄埜鍩洪噾銆?.鐪嬪熀閲戞姇璧勭殑鏍囩殑锛屽敖閲忛€夋嫨3A绾т互涓婄殑鍩洪噾鎶曡祫锛屽洜涓鸿繖浜涘€哄埜鐨勪俊鐢ㄥ害楂橈紝鎵€浠ュ嚑涔庢病鏈夎繚绾﹂闄┿€?.鍥藉涓婅皟閾惰鍒╃巼鐨勬椂鍊欒喘涔板€哄埜鍩洪噾锛屾鏃剁殑鏀剁泭鐩稿杈冮珮銆傛€荤殑鏉ヨ锛氬€哄埜鍩洪噾鎵€闈复鐨勯闄╁緢灏忥紝鎶曡祫鑰呮兂瑕佽拷姹傛洿楂樼殑鏀剁泭灏遍€夋嫨涓诲姩鍨嬪€哄埜鍩洪噾锛涙兂瑕佽拷姹傜ǔ瀹氭敹鐩婂氨閫夋嫨琚姩鍨嬪€哄埜鍩洪噾銆?/p>

娣峰悎鍨嬪熀閲戞€庝箞绠楁敹鐩婏紵

鏄寚鎶曡祫浜庤偂绁ㄣ€佸€哄埜浠ュ強璐у竵甯傚満宸ュ叿鐨勫熀閲戙€傚彟澶栵紝鏍规嵁鑲＄エ銆佸€哄埜鎶曡祫姣斾緥浠ュ強鎶曡祫绛栫暐鐨勪笉鍚岋紝娣峰悎鍨嬪熀閲戝張鍒嗕负鍋忚偂鍨嬪熀閲戙€佸亸鍊哄瀷鍩洪噾銆侀厤缃瀷鍩洪噾绛夊绉嶇被鍨嬨€?/p>

寮€鏀惧紡鍩洪噾(鍦哄鐢宠喘鐨?鍙互濂楃敤涓嬮潰鐨勫叕寮忓氨鍙畻鍑洪鏈熷勾鍖栭鏈熸敹鐩婏細

鍑€鐢宠喘閲戦=鐢宠喘閲戦梅(1+鐢宠喘璐圭巼)

鐢宠喘璐圭敤=鐢宠喘閲戦-鍑€鐢宠喘閲戦

鐢宠喘浠介=鍑€鐢宠喘閲戦梅T鏃ュ熀閲戜唤棰濆噣鍊?/p>

璧庡洖璐圭敤=璧庡洖浠介脳T鏃ュ熀閲戜唤棰濆噣鍊济楄祹鍥炶垂鐜?/p>

璧庡洖閲戦=璧庡洖浠介脳T鏃ュ熀閲戜唤棰濆噣鍊?璧庡洖璐圭敤

鍑€鍒╂鼎=璧庡洖閲戦-鐢宠喘閲戦

缁濅妇涓緥瀛愶細鑺变竴涓囧厓涔扮殑鍩洪噾鍑€鍊兼槸5.123锛岃祹鍥炴椂鐨勫噣鍊兼槸5.421鍏冿紝鐢宠喘璐圭巼1.5%锛岃祹鍥炶垂鐜?.5%锛屽叾棰勬湡骞村寲棰勬湡鏀剁泭涓哄灏戝憿锛?/p>

棰勬湡骞村寲棰勬湡鏀剁泭=10000/(1+1.5%)/5.123*5.421*(1-0.5%)-10000=373.18鍏?/p>

鏈洖绛旂敱缃戝弸鎺ㄨ崘

濡傛灉鎴戝瓨1000鍏冨€哄埜涓夊勾鏀剁泭澶氬皯锛?p>鍊哄埜鍩洪噾骞存敹鐩婁竴鑸竴鑸暐楂樹簬閾惰鍚屾湡骞村埄鎭紝涓€鑸湪5%宸﹀彸銆傜函鍊哄埜鍩洪噾鐨勫钩鍧囧勾鏀剁泭鐜囩暐楂樹簬1骞存湡鍥藉€猴紱涓氱哗杈冨ソ鐨勬贩鍚堝瀷鍊哄埜鍩洪噾鐨勫钩鍧囧勾鏀剁泭瓒呰繃10%

浠ラ摱琛屽埄鎭?.79%涓哄熀鍑嗐€備笂娴?0%-200%锛屽ぇ姒傚湪4%-9%涔嬮棿锛屽彟澶栧熀閲戠殑骞寸鐞嗚垂鍦?.5%銆傚疄闄呮敹鐩婁负2.5%-7.5%涔嬮棿銆傚彇涓棿骞冲潎鏁帮紝5%銆?/p>

鍊哄埜鍩洪噾鎶曡祫鏂瑰悜閮芥槸涓€鏍风殑锛屽熀鏈笂閮芥槸鎶曡祫鍥藉€猴紝鎵€浠ユ棤璁烘槸椋庨櫓杩樻槸鏀剁泭宸埆閮戒笉澶э紝鍙互閫夋嫨涓€浜涘ぇ鍨嬪熀閲戝叕鍙镐骇鍝佸鍗庡锛屽崥鏃讹紝鍢夊疄绛夊緢灏戠殑銆備笉濡傚畾鎶曡偂绁ㄥ瀷鍩洪噾銆備竴鑸湪4%----5%宸﹀彸銆備富瑕佹槸鐪嬮偅绉嶅€哄埜锛屽鏋滄槸鍥藉€虹殑鏀剁泭浼氬湪3%宸﹀彸锛屽鏋滄槸浼佷笟鍊轰細鍦?-5%宸﹀彸锛屽鏋滄槸鍊哄埜鍩洪噾骞存敹鐩婁篃浼氬湪5%宸﹀彸銆?/p>

姣忎釜鏈堝畾鎶?000鍗冩贩鍚堝瀷鍩洪噾1000鍊哄埜鍩洪噾,5骞村ぇ姒傛敹鐩婂灏?姹備笓涓氫汉澹В绛?p>鍥犱负瀹氭姇鍩洪噾涔熸槸椋庨櫓鎶曡祫锛屼篃鏄瓨鍦ㄦ敹鐩婃垨鑰呬簭鎹熺殑鍙兘鐨勩€?/p>

瀹氭姇娣峰悎鍨嬪拰鍊哄埜鍨嬪熀閲戠浉瀵圭ǔ鍋ュ拰淇濆畧涓€浜涳紝鎸夌収姝ｅ父琛屾儏锛屽勾鏀剁泭鐜囧湪5%宸﹀彸銆?/p>

5骞存姇璧?2涓囷紝鎸夌収5%鐨勬敹鐩婄巼鏉ヨ绠楋紝5骞翠互鍚庢€昏祫閲戝湪139246鍏冨乏鍙炽€?/p>

鏀剁泭鍦ㄨ繎2涓囧乏鍙炽€?/p>

杩欐槸鎸夌収鐞嗚涓婃潵璁＄畻鐨勶紝瀹為檯鏀剁泭澶氬皯杩樻槸鏍规嵁琛屾儏璧板娍浠ュ強鏈潵5骞村熀閲戠殑杩愪綔鑳藉姏鏉ュ喅瀹氱殑锛屾病鏈変竴鎴愪笉鍙樼殑鍥哄畾鐨勫叕寮忓彲浠ョ畻鍑烘潵鐨勩€偮?/p>

瑕佹槸绾€哄熀閲戦偅涓紝骞存敹鐩婂钩鍧囦笅鏉ュ彲浠ュ湪4銆傘€?%涓婁笅

娣峰悎鐨勫氨浼拌涓嶅嚭鏉ユ槸锛屾鐨?00%涔熸湁鍙兘鏄礋鐨?0%涓€鑸ソ鐨勬贩鍚堝熀閲?骞村畾鎶曞洖鎶ョ巼鍙揪30%宸﹀彸锛屾湀鎶?000鍏?骞存敹鐩婂彲杈?8000鍏冨乏鍙筹紝鍊哄姷鍩洪噾5骞村畾鎶曞洖鎶ョ巼20%澶氱偣锛屽彲鏀剁泭12000鍏冧互涓娿€侫澶╂檽寰?/p>