[股票601717]公募四季度建议“攻守兼备” 顺周期板块受青睐

近期，多家公募基金公司开端连续发布四季度战略陈述。公募普遍以为，当时商场已处于底部区域，出资性价比相对较高，可适当达观布局。在四季度出资中，多家公募主张采纳愈加“攻守兼备”和“均衡装备”的出资战略。职业装备上，顺周期和生长板块遭到较多重视。别的，当时港股出资的高性价比也取得多家公募的认可。

“均衡装备”成新要害词

多家公募表明，从中长时刻视点来看，出资可适当坚持相对达观的心情，并在出资战略中新增了“攻守兼备”“均衡装备”等要害词。

博时基金首席权益战略分析师陈显顺以为，关于四季度A股行情，要坚决底部思想，对行情坚持达观。首要是因为国内的方针底现已夯实；其次，从成绩来看，跟着经济的继续回暖，下半年A股上市公司成绩将迎来改进，对商场底构成坚实支撑；第三，从危险偏好来看，当时A股估值处于偏低水平，具有较好的赔率；最终，在资金方面，此前外资流出压力较大，首要受汇率压力、美债利率上行、地缘形势等多重要素影响，而当时这些要素开端有所缓解。

他以为，方针底的呈现和成绩底的根本承认标志着当时商场现已进入底部区间。方针底之后，商场往往仍会呈现底部轮动的特征，商场底承认仍需求时刻，需求进一步等候微观经济数据、地产根本面和汇率层面的承认。虽然无法判别商场是否处于肯定的底部，但当时商场全体性价比的确现已处于较好方位。装备方向上，在商场筑底、新一轮上行行将敞开的时点上，主张采纳“攻守兼备”的战略。

安全基金在四季度战略陈述中表明，安身当下，一系列利好方针的出台为内需修正奠定了根底，海外阑珊危险也趋于平缓，8月经济数据从环比视点看已闪现必定的改进痕迹，但继续性的需求侧量价齐升尚待调查，表里需求的决心修正仍是要害。展望后市，经济长时刻仍旧向好，决心修正途径或有曲折，主张采纳均衡轮动装备战略。

南边基金主张，短期大小盘风格装备趋向平衡。从季节性来看，参阅前史数据，接近年末的商场心情往往趋于达观。从商场心情的视点来看，当时A股价量目标回落备至低方位，反弹的几率较高。微观根本面的视点上，三季度方针进入发力期，方针底已现，8月份的经济数据指向改进，微观根本面态势向好。

顺周期和生长板块受重视

在四季度出资战略中的职业风格装备上，顺周期和生长板块遭到了许多公募的重视。

博时基金提出的“攻守兼备”战略就是主张顺周期和生长板块两头装备。陈显顺以为，一方面，重视顺周期与高股息的交集，具有上行潜力一起可加强组合防卫才能。从前史上看，在商场面对不确认性之际，高股息战略更简单获取超量收益，顺周期方向估值已至低位，后续方针力度加码、经济复苏趋势承认后，将会有不错的修正空间。另一方面，增配科技生长标的以进一步增强组合的进攻性。参阅每次底部回转行情，商场危险偏好抬升后，生长方向往往有不错的体现。

在安全基金的均衡轮动装备战略中，顺周期、生长板块也是四季度首要装备方向。安全基金主张，环绕以下三条主线打开权益财物装备：顺周期板块，如资源品、地产链（非地产）、大金融（银行、稳妥）；高质量生长板块，如数据要素（运营商）、AI（算力、光模块）；安稳高股息板块（安稳高分红、高股息率财物）。

南边基金以为，价值强于生长、轻视值强于高估值或许是四季度更为显着的商场出资风格趋势。方针催化下有复苏预期，因而商场的危险偏好不高，资金将偏心获益于方针的板块。大小盘风格上，考虑到现在经济周期的方位与边沿方向，中期看好大盘风格。但短期来看，方针发力到经济根本面显着向好在客观上存在时滞效应，因而短期大、小盘风格相对平衡。

港股出资性价比较高

港股颇显低迷的成交数据成为近期商场热议的论题。多家公募发布港股商场四季度出资战略以为，现在港股估值较低，出资性价比较高，一旦经济呈现较大利好改变，港股或许迎来快速修正。

海富通基金以为，港股商场前三季度动摇较大，现在港股估值又回到前史相对低位，颇具吸引力。展望2023年四季度，对港股商场颇具决心。考虑到现在港股商场较低的估值以及国内有望连续推出的***方针，港股有望在四季度走好，估值较低的顺周期板块、互联网板块以及有增加潜力的个股值得重视。

恒生前海基金以为，展望四季度，港股商场或许仍会保持区间震动且结构性时机为主的格式。从中期维度来看，中国经济温文复苏和美联储钱银紧缩方针边沿转向的中期趋势较为确认，且当时香港商场较低的估值水平缓潜在经济方针出台有望供给支撑。较轻视值水平不只将为商场抵挡外部动摇供给缓冲，也有望使港股商场对经济增加修正和方针信号更为灵敏，然后供给更大的弹性。主张重视平衡型装备战略，一方面聚集于生长赛道成绩能见度较高、体量较大的龙头企业，另一方面重视轻视值和高分红的优质标的。