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坐在租借车上，林洪钧显得有些疲乏，但他仍旧没有懈怠，趁着路上时间预备着晚上的媒体直播采访，这是他8月4日行程中最终一个活动，当天一早从福建飞回北京，下午回到公司接连参与两场调研活动。

路演完毕后顶着暴雨赶回住处的路上，林洪钧显得轻松了许多，一边闲谈一边在手机日历上查询明早赶往高铁站的时间，他明日又要前往无锡出差，强度可想而知。

这是嘉实基金固收增强战略战队出资总监、嘉实鑫福拟任基金司理林洪钧近期的作业日常。

林洪钧 嘉实固收增强战略战队出资总监

17年从业经历，9年出资经历。现任嘉实固收增强战略战队出资总监，嘉实鑫和一年持有期、嘉实稳怡基金司理，出资和办理经历丰厚，拿手办理二级债基、混合型基金等各类固收产品。

活泼在固收商场资深的实力派

嘉实鑫福8月1日起全面发行，这是林洪钧加盟嘉实基金以来发行的首只“固收+”新作，这两个月以来，他频频出差路演和调研，用自己的专业、勤勉和真挚在一点点活泼回应着各方的等待。

事实上，作为商场上最早一批固收出资实战派，林洪钧本可以不这么拼的，究竟有丰厚的经历布景和成果支撑。他结业于复旦大学，兼具理学和商科教育布景，自2004年进入固收商场，深耕证券基金工作已经有18年，一路见证了我国债券商场的快速开展，工作途径从交易员、研讨员到基金司理穿越多轮牛熊，基金司理出资年限9年。

一路走来，林洪钧一向活泼在固收出资一线，办理产品触及一级债基、二级债基、短债、纯债、货基等一切固收类型，并在随同商场开展逐步构成了本身的优势，他特别拿手信誉债和“固收+”产品的出资办理。

过往超卓的成果正是林洪钧实力的佐证。以他所办理的财通收益增强A为例，在其2018年9月14日至2021年10月22日任职期间，2019、2020、2021年别离完结成果报答4.45%、25.78%、16.29%，同期成果比较基准别离为1.31%、-0.06%、2.10%。而且，该产品在海通证券近一年、近两年、近三年成果排名别离为8/523、10/414、27/358，在偏债型基金中体现优异。（到2021年12月末）。别的，林洪钧曾担纲办理的财通安瑞短债A在2020年海通证券成果排名中位列前3%（7/42）（注：海通证券排名，到2021年12月末，分类为偏债债券型）

林洪钧在嘉实基金办理的产品成果体现也可圈可点，现在他办理的嘉实鑫和一年持有期混合、嘉实稳怡债券两只基金，自建立以来均取得不错的成果。基金定时陈述显现，到二季度末，嘉实鑫和一年持有期混合A建立以来净值增长率达14.76%，同期成果比较基准仅为3.98%，超量收益率高达10.78%。

拿手权益出资的“固收+”选手

“他是‘固收+’赛道中对权益比较了解的基金司理，特别是对生长股比较重视，而且他对债券商场的了解比较深化。”这是当日直播之后，与之伙伴的主持人对林洪钧的形象，这也刚好客观反映了林洪钧的出资才能。

作为随同着我国债券商场开展生长起来的老将，林洪钧也在习惯商场开展不断完善本身出资逻辑。他说：“我的出资方法论是渐进的进程，它是逐步建立完善的进程，寻求的是怎么在进程中使取胜率最大化，在最完美的逻辑系统之下，是以微观逻辑作为柱石，之后再辅以各种自下而上的方法论来支撑整个逻辑系统。”

环顾商场上的“固收+”基金司理绝大多数身世于固收出资，拿手自上而下的大类财物装备逻辑，林洪钧亦是如此，首要采纳“中心-卫星”战略，即以固收出资作为底仓装备，多个卫星战略作为辅佐，这一自上而下的出资逻辑铸就了其出资结构的底层柱石。

但与典型的固收身世基金司理不同之处在于，林洪钧特别拿手权益类财物出资发掘，特别拿手掌握科技、新能源赛道的高景气工作及其个股发掘。他把固收和权益出资才能看得相等重要，经过自下而上的选股逻辑，力求为出资者供给高弹性的收益报答。

林洪钧自己也对自己才能优势有着清晰的自我认知。“我个人比较倾向于权益类财物的自动办理战略，财物装备结构上愈加分解，从方法论来说愈加重视于有或许的α，我信任这些工作取得α的时机愈加明显，来自于β的盈余会很少”。

以工业为矛、以多战略为盾，是林洪钧权益出资的中心兵器。在选股理念上采纳“工业逻辑+性价比”来装备权益类财物。首要考虑的是个股地点工作的中期趋势，其次剖析当时工作或许呈现的边沿改变，再次依据个股估值水平进行点评；优先挑选估值合理且工作边沿改变改进的标的。

从工业逻辑和估值水平动身，林洪钧在“+”的部分为产品净值上涨奉献了明显的超量收益。以他曾办理财通收益增强的持仓情况来剖析，2019年一季度掌握计算机、通讯、电子等工作时机，产品净值阶段性上涨10.61%；2020年二季度掌握住电子、医药生物等工作时机，产品净值阶段上涨8.56%；2021年二三季度掌握住电子、有色、食品饮料、机械设备、计算机等工作结构性时机，产品净值阶段性上涨35.29%。（数据来历：基金定时陈述）

可以想见，依据板块快速轮动的节奏，坚持高频调仓换股其实对基金司理出资才能和精力提出了很高的要求。林洪钧泄漏，依据微观、中观、估值水相等多维度当令调整在组合中的板块装备份额，而且每季度进行一次再平衡，假如遇到商场突发改变及时调整。

超量收益的奉献决心来自于关于我国权益商场高景气工作的长时间看好。在出资实践中，林洪钧日常坚持密布的调研强度，以此紧跟工业开展头绪，紧跟工作快速开展，深化一线公司求真、验证，在商场快速改变中力求出资的有用性，并不断批改出资结构。在选股上别离调查个股的收益与回撤，不会由于操控回撤而故意装备价值股，持股适度会集，力求完结胜率的最大化。

“拉长3到5年时间来看，咱们期望能做长时间正确的工作，这与国家方针以及国运开展导向严密相关。所以这两年中，国产代替、科技立异是一直两大重要的主线，未来仍然是长时间而正确的工作。”

站在当下，林洪钧看好并要点布局景气量继续向上的新能源轿车、光伏、风电、储能等泛新能源工业链，一起掌握消费、军工、电子工业细分赛道的出资时机，叠加微观研讨和独立的纪律回撤操控，力求超量收益。

紧随商场开展的生长派

在去年底一次内部共享会上，林洪钧初次以嘉实固收增强战略出资总监的身份揭露露脸，诚笃地向搭档们介绍自己的工作经历和出资方法论。他会坦白叙述自己的出资生计中亲历的“至暗时间”，也有成果一骑绝尘的高光时期。诚笃面临搭档，也诚笃面临自己的过往。

“一个基金司理的生长包含出资逻辑、出资结构，都是跟着商场演化而逐步进化的。”这在林洪钧的工作途径上得以酣畅淋漓地诠释，他本科是数学专业身世，这决议了他的认知和行为形式，十分重视寻求逻辑的完美性。而长时间深耕固收商场，他沉淀了依据微观研讨自上而下的债券出资逻辑，奠定了他全体出资方法论的柱石。

近年来，跟着“固收+”潮流的大迸发，在林洪钧看来，公募基金可以充分发挥在大类财物装备沉淀丰厚各类产品办理经历，以及权益出资研讨的深度和广度优势，满意个人出资者关于稳健财物装备的商场需求。所以，他活泼适应我国权益商场开展的年代趋势，经过继续调研和学习去摸清工业开展的逻辑，不断完善本身的知识结构，发掘权益财物的出资时机。

“我期望可以做商场最需求的东西。”林洪钧表明，在资管年代浪潮之下和国家经济转型出现一批优异上市公司的进程中，“固收+”产品既兼具了稳定性的需求，又可以给出资者带来更好的报答，期望可以将个人出资才能圈、商场需求和嘉实渠道资源有用结合。固收增强战略战队的构成，也是嘉实柱石固收渠道对正蓬勃开展“固收+”事务更细分需求的又一精准掌握。

林洪钧表明，跟着“固收+”个人出资者占比的提高，客户需求驱动产品定位发生改变，从而导致“固收+”出资战略的改变，出资端掌握权益类财物获取超量收益时机的一起，更要重视回撤的办理，更好地满意出资者对稳健收益报答的预期。

“在权益商场中长时间向好的布景之下，咱们更期望发挥主观能动性可以掌握更多的出资时机，力求奉献更好的增厚收益，这是咱们挑选‘固收+’，掌握‘+权益’出资时机最实质的原因。”林洪钧是这样想的，也是这样做的。一路走来，他由于酷爱最靠近年代开展的出资工作，高度盯梢工作最新开展动态，高频出差调研盯梢上市公司，并在出资中批改自己的出资理念与专业认知。

在曩昔的几个月中，除了日常繁忙的调研、出资和路演，林洪钧完结了一支部队与一个渠道的耦合，嘉实固收增强战略战队完结从无到有的建立与扩容，把不同布景风格的出资人员有用黏合在一起，打造愈加协同高效的投研团队，并依据产品定位装备成员之间的战略战术分工。

直播完毕的第二天一早，他伴着京城的晨曦动身踏上前往无锡的列车，那天刚好是林洪钧的生日，如平常相同，他在路演中度过了这普通的一天，用博尔赫斯的一句话描述“岁月的消逝让人心安”。由于他挑选了酷爱的工作，葆有初心，并时间坚持学习，完善认知结构，并做到知行合一。

没有太多慷慨激昂，也没有富丽的遣词，林洪钧事必躬亲如少年一般奔驰在路演和调研的路上。

*注：数据来历基金定时陈述。海通证券及银河证券排名到2021年12月末，分类为偏债债券型。林洪钧于2018/9/14-2021/10/22办理财通收益增强，林洪钧任职期间完好成果及比较基准2018(-1.28%/4.79%), 2019(4.45%/1.31%), 2020(25.78%/-0.06%)，2021(16.29%/2.10%)，基准为中债归纳指数收益率。财通收益增强任职情况：焦庆2015-12-25办理至2016-04-21，张亦博2015-12-25办理至2018-09-26，林洪钧2018-09-14办理至2021-10-22，杨烨超2020-05-14办理至今。海通证券排名到2020年12月末，分类为纯债债券型。 财通安瑞短债建立于2019年3月20日，林洪钧于2019-03-20办理至2020-07-31，罗晓倩于2019-07-03办理至今，杨烨超于2020-07-31办理至今。林洪钧任职期间完好成果及比较基准2019*（2.96%/2.07%），2020（3.33%/2.05%）。比较基准为中债归纳财富(1年以下)指数收益率*80%+银行活期存款利率(税后)*20%。海通证券排名到2020年12月末，分类为纯债债券型。财通安瑞短债建立于2019年3月20日，林洪钧于2019-03-20办理至2020-07-31，罗晓倩于2019-07-03办理至今，杨烨超于2020-07-31办理至今。林洪钧任职期间完好成果及比较基准2019*（2.96%/2.07%），2020（3.33%/2.05%）。比较基准为中债归纳财富(1年以下)指数收益率*80%+银行活期存款利率(税后)*20%。

嘉实稳怡建立于2017年6月21日，2017年—2021年成果及比较基准2017(0.14%/1.82%),2018(6.54%/6.17%)2019(1.77%/1.10%)2020(6.55%/-0.16%)2021(1.62%/2.28%)，基准为：中债总全价指数收益率；嘉实稳怡任职情况：胡永青2017-06-21办理至2019-09-24，曲扬2017-06-21办理至2019-11-02，王亚洲2017-10-17办理至2021-08-26，赖礼辉2021-08-26办理至今，林洪钧2022-04-06办理至今。

嘉实鑫和一年持有A、C建立于2019年12月24日，2020年—2021年成果及比较基准2020(A类7.69%、C类7.26%/2.43%)2021(A类4.49%、C类4.07%/2.10%)，基准为：中债总全价指数收益率*90%+中证800指数收益率*10%；嘉实鑫和一年持有任职情况：王茜2019-12-24办理至2022-04-06，黄欣欣2021-05-13办理至2022-05-25，林洪钧2022-04-06办理至今。

危险提示：基金出资需谨慎。出资人应当仔细阅览《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法令文件，了解基金的危险收益特征及其特有危险，并依据本身的出资意图、出资期限、出资经历、财物情况等判别基金是否和出资人的危险承受才能相习惯。基金办理人许诺以诚笃信誉、勤勉尽责的准则办理和运作基金财物，但不确保基金必定盈余，也不确保最低收益或本金不受丢失。基金过往成果及其净值凹凸并不预示其未来成果体现，基金办理人办理的其他基金成果并不构成基金成果体现的确保。

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