【钛媒体】磷化工继续“嗨”，川发龙蟒业绩涨了又海虹控股涨

由于供应端磷矿格继续高位运转等，导致下流磷酸一铵等磷化工产品价格居高不下，磷化工由此迎来高景气周期，职业界上市公司成绩遍及走好。

西南区域磷化工头部企业之一（002312.SZ）中心产品量价齐升，公司2021年净赢利同比增速超越50%；本年一季度净赢利更是同比预增124.90%-160.88%。公司方面表明成绩添加是由于磷化工职业连续2021年以来的景气周期。

展望磷化工类产品中短期走势，多个剖析师对钛媒体APP表明，根据湖北区域磷矿山暂停挖掘、硫磺及硫酸价格上涨等要素影响，肥料级磷酸一铵、工业级磷酸一铵、磷酸氢钙等产品本钱端支撑力微弱，短期内或将连续高位盘整状况。

中心产品价格高位运转 成绩一路腾飞

2021年磷化工职业连续高景气周期，工业级磷酸一铵、饲料级磷酸氢钙、肥料级磷酸一铵等产品销售价格同比有所上涨，并在较长时间内保持相对高位运转。数据显现，磷酸一铵（55%粉铵）从2021年年头2000元/吨左右一路飙涨至8月份3600元/吨邻近，且上一年7-10月份长时间保持在约3500元/吨高位。此外，2021年工业级磷酸一铵、磷酸氢钙等磷化工产品也有不同程度的上涨。

在职业高景气量下，川发龙蟒成绩增势适当微弱。财务数据显现，公司2021年完成营收66.45亿元，同比添加28.28%；完成净赢利10.16亿元，同比增速高达51.94%；扣非后净赢利为6.73亿元，同比增速更是高达103.10%。到2021年年末，公司运营现金流净额为2.06亿元，同比下滑67.27%。

分产品来看，公司中心板块肥料系列产品完成营收34.72亿元，同比添加61.44%，占总营收比重52.25%；工业级磷酸一铵完成营收10.71亿元，同比下滑11.12%，占总营收比重16.12%；饲料级磷酸氢钙营收9.24亿元，同比大增63.65%。此外，石膏建材、交易板块添加势头也较为微弱。

值得一提的是，2021年工业级磷酸一铵价格也是一路飙涨，关于川发龙蟒工业级磷酸一铵营收同比下滑的原因，一位职业剖析人士对钛媒体APP表明：“主要是出口法检的原因，上一年10月中旬今后国家对多个化工产品履行出口法检，法检周期较长，影响了工业级磷酸一铵的出口量，而川发龙蟒工业级磷酸一铵出口量相对较大，遭到必定程度的影响。”

本年开年以来，磷化工职业景气量继续。川发龙蟒4月13日晚间公司称，估计本年一季度盈余2.5亿元-2.9亿元，同比大增124.90%-160.88%；扣非后净赢利为2.6亿元-3亿元，同比暴增121.59%-155.68%；根本每股收益0.14元-0.17元。

不仅是川发龙蟒，据年报及成绩预告，云天化（600096.SH）、云图控股（002539.SZ）、兴发集团（600141.SH）、（002895.SZ）、新洋丰（000902.SZ）等磷化工上市公司成绩增势皆非常微弱。

本钱端支撑微弱短期或将继续高位盘整

多位磷化工剖析师对钛媒体APP表明，根据上游磷矿石、硫磺以及合成氨等价格近期涨幅较大，本钱端支撑力度较高，叠加下流华东区域水稻用肥、华北区域小麦用肥需求等，磷酸一铵等产品价格估计短期内将继续高位盘整。现在来看，磷酸一铵等产品价格仍保持在高位。

“湖北区域当时磷酸一铵（55%铵粉）的出厂价在3600-3650元/吨，湖北磷酸一铵的产能最大，挨近全国产能的一半。”磷化工剖析师李玲欣对钛媒体APP表明。

据了解，磷酸一铵的质料主要是磷矿石、硫磺、硫酸以及合成氨等。李玲欣表明，磷矿石由于湖北区域检修原因，叠加下流新能源工业需求较大等要素，磷矿供应紧缺，价格高位运转；我国硫磺40%依赖于进口，受俄乌战役影响，硫磺价格也在继续上涨；硫酸则因出口单子较多及检修等要素影响供应趋紧，而合成氨遭到尿素价格上涨推进，其价格也有必定涨幅。因而本钱端对磷酸一铵的支撑度较强。

需求端来看，华东区域比如安徽、江苏等地水稻肥、华北区域小麦肥需求；叠加部分价格继续上涨的预期心态影响，可能会推高近期备货需求。因而上述剖析人士剖析以为，短期内肥料级磷酸一铵或将继续高位盘整。

工业级磷酸一铵方面，剖析师肖莉对钛媒体APP表明，现在工业级磷酸一铵的价格在7000元-7300元/吨，同肥料级磷酸一铵本钱端原材料支撑力度较大；且根据新疆水溶肥用量较大，本年春节后收购较为会集以及下流磷酸铁锂产能不断添加，对工业一铵的需求也有添加，归纳多方要素影响，短期内仍将保持高位向好态势。

磷酸氢钙方面，“磷酸氢钙（16.5%粉）云南区域当时出厂价在3600元-3750元/吨，四川出厂价3750元-3850元/吨，湖北区域报价3700元/吨，各区域厂商报价都在高位，这个价格已经是在天花板了。”上海钢联磷化工剖析师解远玲对钛媒体APP表明。

“现在磷酸氢钙交易商有降价走货的心态较为激烈，由于交易商手中这批货就现在价格而言，赢利相对比较可观；厂家则张望心情较为稠密。呵责交易商很多兜售，磷酸氢钙价格或将承压。但就本钱端磷矿及硫酸价格来看，支撑力度仍旧较大。”解远玲继续剖析道。

下流需求端来看，饲料级磷酸氢钙虽在饲猜中的占比仅1%，但其刚需性极强。据悉，磷酸氢钙在饲猜中的效果在于防止家禽、猪等呈现软骨病、骷髅病等。上述剖析人士表明，现在磷酸氢钙下流需求处于冷季；以下流猪饲养为例，猪价继续跌落，现在出栏一头猪大约亏本500-700元左右；磷酸氢钙下流饲养工业存在缩小饲养规划等现象。解远玲剖析以为，短期来看，根据质料价格支撑，或将继续高位盘整；长时间来看，磷酸氢钙整体或将往下走。