皮海洲：宁潍柴动力股份有限公司德时代豪华“定增团”能否满载而归

参加宁德年代定增的奢华“定增团”，半年后(限售期6个月)获利出局的或许性仍是很大的，但要想取得暴利仍是存在必定困难的。宁德年代是这次定增的最大受益者，而宁

参加宁德年代定增的奢华“定增团”，半年后(限售期6个月)获利出局的或许性仍是很大的，但要想取得暴利仍是存在必定困难的。宁德年代是这次定增的最大受益者，而宁德年代“定增团”的命运，还把握在商场的手上。

备受商场重视的宁德年代定向增发总算在6月22日尘埃落定。据宁德年代6月22日发表的成果，宁德年代本次增发1.10亿股A股，发行价格为410元/股，募资总额近450亿元，成为注册制以来最大再融资项目、创业板商场最大再融资项目、全商场询价方法并以现金全额认购的最大再融资项目。

实践上，宁德年代这次定向增发开始发布的融资计划高达582亿元，比终究实践融资的450亿元高出132亿元。可见，宁德年代终究的再融资计划仍是作出了调整，否则，宁德年代这次的再融资规划将会更大。

之所以削减了再融资规划，明显与商场对宁德年代定增的质疑存在很大联系。由于该公司定增计划一经推出，便被商场言论责备为“圈钱”。一方面再融资金额高达582亿元，成为A股商场用现金全额认购的最大再融资项目；更要害的是，宁德年代自身并不差钱。上一年8月推出定增计划时，该公司上一年6月末所持有的货币资金高达746.87亿元，彻底能够掩盖公司再融资项目的需求。而当下正式施行定增之时，本年一季度末，宁德年代的货币资金更是高达1002.90亿元。因此有声响以为，宁德年代的再融资彻底没有必要。该公司之所以要进行再融资，彻底是公司方面以为现在的资金无法彻底满意未来开展的需求。

尽管如此，宁德年代的定增仍是遭到了商场的火热追捧。究竟关于许多出资者来说，他们更关怀的是自己的出资能不能挣钱，至于上市公司的定增是否合理，他们并不太关怀。宁德年代的定增便是如此，并且从宁德年代发布的定增成果来看，宁德年代定向增发的“定增团”成员适当奢华，其22名参加定向增发的组织简直都是商场上的“名角儿”。包含摩根士丹利、摩根大通、国泰君安证券、泰康财物、睿远基金、高瓴等多家海内外闻名组织都参加了宁德年代的定向增发。

宁德年代的“定增团”可谓奢华，但这是否意味着这些闻名组织参加宁德年代的定增就必定能够获利呢？这个其实是不确认的。它们既有或许获利出局，但也有或许亏本出局。这些奢华“定增团”的参加，其实并不能确保他们就必定能够挣钱，仅有的优点便是能够“彼此壮胆”。实践上，参加上市公司定增，“定增团”亏本的现象并不罕见。而这种亏本，便是对“定增团”盲目参加定增的赏罚。

以用友络的定增为例，本年1月26日，用友络发表的定增成果显现，非公开发行股票征集资金总额为52.98亿元，发行价格为31.95元/股。这笔定增终究确认17名发行目标，包含头部私募高毅财物、高瓴，闻名牛散葛卫东，易方达基金、万家基金，中金公司以及申万宏源等券商。其间，高瓴获配股份最多，共3129.89万股，获配金额近10亿元。

但是，定增成果发布之后，用友络股价一路下挫，一度跌至16.53元/股，创下阶段新低。即使近期股价有所反弹，但6月23日的收盘价也只要19.96元，较定增价格下降了11.99元，这意味着参加定增的出资者亏本了37.53%，其间获配金额最多的高瓴浮亏达到了3.75亿元。可见即使是闻名组织参加定向增发，相同也会呈现出资亏本的局势。

那么，参加宁德年代定增的奢华“定增团”命运将会怎么呢？或许其命运并不会像用友络“定增团”那么惨。究竟宁德年代所在的新能源处在商场的风口之上，这个热门会经常性遭到商场的炒作，这就使得宁德年代的股价不会孤寂。

但对宁德年代的股价又不宜寄予太高的期望。究竟现在宁德年代的股价自身不低，并且又是近两年现已遭到商场暴炒的股票，公司股票的出资价值现已得到商场的充沛开掘。在这种状况下，要继续大幅拉高宁德年代的股价，仍是存在必定困难。

该公司的一季报显现，宁德年代的盈余状况面临着“增收不增利”的困境。本年一季度，公司营收486.8亿元，同比增加153.97%；净利润14.93亿元，同比下降23.62%。导致公司净利润下降的原因，首要便是部分上游材料价格快速上涨所造成的，然后使得公司的经营本钱明显攀升，一季度达416.27亿元，同比增加近两倍。而这个问题明显不是公司方面想处理就能处理的。这将成为困扰宁德年代股价上涨的一个重要因素。

所以，参加宁德年代定增的奢华“定增团”，半年后(限售期6个月)获利出局的或许性仍是很大的，但要想取得暴利仍是存在必定困难的。宁德年代是这次定增的最大受益者，而宁德年代“定增团”的命运，还把握在商场的手上。

（金融出资报）