中信建投陈果:如何什么叫融资融券看待近期中报预告行情
中信建投陈果发布研报称,总的来说,商场从4月底以来,处于“黄金坑”后的“甜美窗口期”,后续需重视基本面填坑上升是否趋缓以及金融商场流动性边沿改变,这两者近期都有一些改变的开始痕迹,商场也从单边修正期有所降速,后续估计行情将更多转为盈余驱动。近期中报预告季打开,成绩将有较强分解,行情从β转向α。要点重视职业:新能源、食品饮料、农林牧渔、化工、军工、医疗等。
全文如下中信建投陈果:怎么看待近期中报预告行情
疫情黄金坑行情之后的商场趋势,咱们以为与2020年会有必定类似度,不同之处在于,本年下半年基本面复苏可能会弱于2020年,而宽松方针退出可能会慢一些,全体看下半年是震动格式的概率更大。
近期商场结构从分解转向收敛,也反映出本轮黄金坑行情修正期结尾信号。1)市值风格上,商场先阅历中小盘显着跑赢再阅历券商行情下大盘股强势,当下回归均衡;2)价值生长风格来看,价值风格继续跑输生长风格,但7月以来有所收敛;3)大类职业风格上,狭义生长风格从最强势有所放缓,消费在复工后走强显着,周期则在海外衰退后显着走弱;4)超跌股反弹程度已挨近此前跌幅;5)各职业风格均有所轮动;6)中心财物盈余预期有所修正,大部分个股修正到位。
中报预告对近期商场影响尚偏正面,重视后续演化。1)中报预告全体发表率不高,发表成绩预告成色较好大概率会在较早发表,成色较差的预告往往会在较晚如8月发表,因而到时中报成绩预告对商场影响可能从偏正面转为偏负面;2)中报预告和一个月内的股价出现出较强的相关性,且某些龙头公司成绩超预期/低预期对全体板块亦有显着的带动效应;3)Q2成绩高增或超预期会集在光伏锂电半导体以及部分医药和航运等,且新能源板块三季度景气预期仍旧向上。当时大宗商品价格回落的布景下,中下流仍然首要重视景气预期安稳或改进方向。关于中游偏加工制造业而言,其产品价格与上游资源品价格出现较强的联动性,盈余空间是否可以扩展取决于下流需求耐性;而关于偏下流的职业而言,因为调价周期较长,一般可迎来阶段性的盈余剪刀差修正,但股价上行空间及盈余修正空间也仍取决于需求状况。
当时大宗商品价格回落的布景下,中下流仍然首要重视景气预期安稳或改进方向。关于中游偏加工制造业而言,其产品价格与上游资源品价格出现较强的联动性,盈余空间是否可以扩展取决于下流需求耐性;而关于偏下流的职业而言,因为调价周期较长,一般可迎来阶段性的盈余剪刀差修正,但股价上行空间及盈余修正空间也仍取决于需求状况。
总的来说,商场从4月底以来,处于“黄金坑”后的“甜美窗口期”,后续需重视基本面填坑上升是否趋缓以及金融商场流动性边沿改变,这两者近期都有一些改变的开始痕迹,商场也从单边修正期有所降速,后续估计行情将更多转为盈余驱动。近期中报预告季打开,成绩将有较强分解,行情从β转向α。要点重视职业:新能源、食品饮料、农林牧渔、化工、军工、医疗等。
危险提示:经济下行超预期、疫情重复、油价飙升、美国经济硬着陆
(证券时报)
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中国8月CPI年率2.3%,预期2.1%,前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%,预期4.0%,前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI:主要受食品价格上涨较多影响】从环比看,CPI上涨0.7%,涨幅比上月扩大0.4个百分点,主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%,涨幅比上月扩大2.3个百分点,影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看,CPI上涨2.3%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均,CPI上涨2.0%,与1-7月平均涨幅相同,表现出稳定态势。
08:00【 统计局:从调查的40个行业大类看,8月价格上涨的有30个 】统计局:从环比看,PPI上涨0.4%,涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%,涨幅比上月扩大0.4个百分点;生活资料价格上涨0.3%,扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看,价格上涨的有30个,持平的有4个,下降的有6个。 在主要行业中,涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业,上涨2.1%,比上月扩大1.6个百分点;石油、煤炭及其他燃料加工业,上涨1.7%,扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升,上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示,第二季度经济扩张速度明显快于最初估值,因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%,高于1.9%的初步估计。经济数据证实,该全球第三大经济体已重回增长轨道。(华尔街日报)
08:00工信部:1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元,同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观:通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称,今年二、三季度全国部分地区的异常天气(霜冻、降雨等)因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期,但这些因素对整体通胀影响有限,未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价,短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近,年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院:8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示:2018年8月,国内手机市场出货量3259.5万部,同比下降20.9%,环比下降11.8%,其中智能手机出货量为3044.8万部,同比下降 17.4%; 2018年1-8月,国内手机市场出货量2.66亿部,同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会:中国8月份广义乘用车零售销量176万辆,同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作,今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦:日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整,以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。(日本静冈新闻)
08:00澳洲联储助理主席Bullock:广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫,只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦:9月很可能加息 】美联储罗森格伦:经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估,从而调升对利率路径的预估,并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦:经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估,从而调升对利率路径的预估,并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦:鉴于经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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