[中证中国证券]香港零售业尚未见底 众零售商靠关店存活

我国香港零售业自上一年开端便遭受重创，多家零售商在发布全年成绩时，盈余情况都呈现不同程度地后退，不少零售商只能靠关店来度过隆冬。6月7日下午，周大福（01929.HK）主席郑家纯在全年成绩会上表明，我国香港区域本年方案封闭7~8家店肆，而欧舒丹（00973.HK...

我国香港零售业自上一年开端便遭受重创，多家零售商在发布全年成绩时，盈余情况都呈现不同程度地后退，不少零售商只能靠关店来度过隆冬。6月7日下午，周大福（01929.HK）主席郑家纯在全年成绩会上表明，我国香港区域本年方案封闭7~8家店肆，而欧舒丹（00973.HK）也相同有关店的方案，并欲转攻本地商场。

隆冬中的我国香港零售商

依据周大福的成绩陈述，2016财政年度，周大福集团录得营业额565.92亿港元，同比跌落了12%，而全年净利润更大跌46.1%，至29.41亿港元。首要是因为消费意欲持续疲弱，以及美元增值令我国内地游客转往其他海外旅行目的地所造成的。而我国珠宝事务及我国港澳区域同店出售别离呈现了10.3%及21.7%的跌幅。

与我国香港全体商场相对应的是，依据我国香港特区政府计算处数据，我国香港零售出售额持续跌落，4月份零售业总销货价值为352亿港元，同比跌落7.5%，是接连14个月跌落。其间珠宝首饰、挂钟及贵重礼物跌落16.6%。周大福的我国港澳区域同店出售呈现了21.7%的跌幅，阐明情况比我国香港全体情况还要糟糕。

其间，2016财年，我国内地珠宝事务对集团营业额的奉献稳定添加至56.3%，而我国香港、我国澳门及其他商场的营业额奉献则进一步削减至39.2%。

郑家纯预期，我国香港零售商场未来一年依然充溢应战，因为经济充溢不确定性。我国内地旅客逐步削减，我国香港本地的消费决心疲弱，底子不知道这种弱势何时才干完毕。

欧舒丹的情况也是不容达观，上一年我国香港区域同店出售大跌17.2%，是公司2010年上市以来我国香港区域体现最差的一年。曩昔，我国香港区域一向是公司体现最好的商场。

关店潮涌来

周大福在我国港澳区域成绩体现差，使得港澳职工上一年锐减9%，职工本钱下降18%。郑家纯在记者会上供认，现在我国香港的“饼”正在变小，不足以养活那么多分店。2016财年，集团在我国香港上一年关了4家店，未来方案封闭7~8家店。不过，公司暂时不会大幅裁人，而是会用天然丢失的方法削减职工本钱。而上一年公司的关店总数为220家，相当于零售店肆的9%~10%，首要因为百货公司调整为商场形式运营，使得关店率相对于从前的2%~3%有所偏高。

面对大中华区域宏观经济的改变，周大福主席郑家纯表明，现在集团暂无大规模裁人的方案，但有或许呈现职工主动丢失的现象。集团针对每次封闭门店都会有审慎剖析，这视乎每个区域门店的数量和门店成绩而决议。他对集团在这一商场长时间添加的潜力持有达观情绪。未来集团将持续整合我国香港和我国澳门的零售络以提高店肆的生产力。

郑家纯称，当时我国香港的全体市况不在可操控范围内，现在期望下降本身的本钱，满意不同顾客的需求，以添加客源。现在的要害问题是怎么趁低落尽量做好，期望一两年内客人能回来。

欧舒丹副主席兼亚太区董事总经理André Hoffmann称，集团将于9月封闭我国香港一家门店，一起检查其他门店的运营情况并做出调整。我国香港商场在曩昔的18个月内极具应战性，但现在一切店肆都是盈余的，所以集团暂未面对封闭门店的压力。未来假如访港游客持续削减或租约到期，集团将考虑是否需求封闭部分原有门店。据悉，欧舒丹已于本年年初封闭了坐落我国澳门的一家分店。

Hoffmann称，欧舒丹面向我国内地游客的出售额仅占我国香港总出售额的40%，比较同行出售额中我国内地游客占比高达60%~80%，处于较低水平。

虽然我国香港许多品牌出售成绩欠安和旅行业添加放缓有紧密联系，但Hoffmann指出，欧舒丹在我国香港区域的事务从未过度依靠我国内地游客。无论是电子途径仍是传统途径的营销战略，欧舒丹都聚集在我国香港本地的顾客，这也是集团将一向连续的战略。

不过，现在欧舒丹好像有意抛弃持续拓宽我国香港的商场，而是把要点放在电商上，尤其是跟天猫的协作上。上一年欧舒丹全体电子商务出售额同比上升了23%，而电商事务出售现已占全体出售额的10%，并且首要都是来自我国内地事务的添加动力。Hoffmann称，接下来会持续出资电商。

Hoffmann以为，我国香港电子商务的渠道非常有限，而在我国内地、日本和韩国的电子商务的开展较为老练。其间日本有10%的出售额来自相关购物站，我国的电商渠道天猫也是集团线上事务的首要驱动力，将来集团会持续拓宽和天猫协作的时机。