（微创医疗股票）家新三板小贷机构半年报亮相资产规模普遍缩减兆丰小贷净利降超%专家：市场竞争激烈主动收缩成为趋势

財聯社8月20日訊

8月20日，隨着信源小貸2024年經營成績單正式出爐，新三板小貸機構半年報也披露至第6家。

財聯社記者梳理髮現，今年上半年小貸機構整體面臨着較大的業績壓力，同時資產規模也普遍出現不同程度的收縮。目前來看，已披露財報的六家小貸機構業績分化明顯，其中有4家上半年均出現營收、淨利雙下滑，且降幅均在兩位數之上。

在業內專家看來，新三板上市小貸機構業績分化，反映出小貸行業競爭激烈的現實。基於大環境復甦不及預期、貸後管理等壓力，小貸機構包括其他信貸機構採取主動收縮策略已成爲一種趨勢。傳統小貸機構需積極進行數字化轉型探索，根據自身的資源稟賦合理選擇主營賽道，動態調整業務策略。

業績分化明顯，兆豐小貸淨利下降超98%

具體來看，目前已披露半年報的六家新三板小貸機構中，上半年營業收入在5000萬元以上的僅有海博小貸、宏達小貸兩家，其餘四家營收水平則均在2000萬元以下。

其中，海博小貸實現營收7445.61萬元，在五家小貸機構中遙遙領先；宏達小貸緊隨其後，上半年營收爲5044.72萬元；銀信農貸、天元小貸、信源小貸及兆豐小貸上半年營收依次爲1813.11萬元、1320.51萬元、1262.47萬元、1190.88萬元。

淨利潤方面，上述六家小貸機構上半年歸屬於掛牌公司股東的淨利潤在2000萬元以上的也同樣僅有海博小貸、宏達小貸兩家，分別爲4994.46萬元、2612.88萬元。其餘四家中，銀信農貸、信源小貸及天元小貸分別爲985.75萬元、809.71萬元、802.27萬元，而兆豐小貸則僅有26.18萬元。

從增速來看，今年上半年，上述六家小貸機構業績保持雙增長的僅有銀信農貸一家，營收增速爲17.32%、淨利潤增速爲5.17%。海博小貸業績“一升一降”，營收下滑15.69%、淨利潤增長14.81%。

而另外四家家則是營收、淨利潤雙雙下滑，且降幅均在兩位數之上。其中值得一提的是，今年以來，兆豐小貸經營情況急劇下滑，不僅營收同比下降48.88%，淨利潤降幅更是高達98.28%，以至於在六家小貸機構中業績墊底。

對此，博通諮詢金融行業首席分析師王蓬博認爲，總體來看，家新三板小貸機構半年報亮相資產規模普遍縮減兆豐小貸淨利降超%專家：市場競爭激烈主動收縮成爲趨勢上述幾家小貸機構業績表現一定程度說明小貸行業正在分化發展，行業整合仍未完成。不過雖然小貸行業整體都受到宏觀經濟影響，但不同小貸機構業績也和當地經濟發展水平、股東條件等因素正相關。

業務模式單一，放貸金額減少或拖累營收

對於上述降至冰點的業績表現，兆豐小貸認爲，其公司淨利潤大幅減少是今年上半年貸款利息收入減少和計提的貸款風險準備金增加所致。“主要原因爲報告期新增貸款減少且存量貸款收回增多，使得利息收入減少。”兆豐小貸進一步解釋稱。

數據顯示，該公司上半年利息收入爲1013.82萬元，較上年同期減少1244萬元，下降55.10%。貸款方面，上半年末，兆豐小貸發放貸款及墊款總額2.84億元，較上年末下降9.79%。

不過與此除兆豐小貸外，信源小貸、宏達小貸及天元小貸上半年利息收入也有所下滑，分別同比下降20.26%、17.42%、16.40%，而銀信農貸、海博小貸則分別增長15.40%、0.45%。

此外從貸款情況來看，今年上半年，僅有信源小貸發放貸款有所增長，其餘五家小貸機構貸款總額均有所收縮。其中，天元小貸發放貸款及墊款總額較上年末降幅高達18.19%，宏達小貸、海博小貸及銀信農貸三家也分別下降4.85%、2.85%、2.13%。

據瞭解，小貸機構主要爲面向中小微企業及“三農”提供小額貸款服務，業務模式較爲單一，貸款利息爲公司重要的收入和利潤來源。而發放貸款減少，無疑意味着公司貸款業務的利息收入也將隨之受到一定影響。

“放貸額度大小直接關係到小貸機構的淨利潤增長，放貸額度和利息收入雙降，意味着這幾家機構盈利能力在下降，同時也反映出市場競爭更加激烈。”王蓬博表示。

資產規模齊收縮，資產質量下滑值得關注

實際上，近年來，小貸行業市場競爭愈發激烈，傳統小貸機構持續面臨着多方面挑戰。財聯社記者注意到，從目前披露業績的幾家小貸機構來看，雖然各家資產規模相差較大，但今年上半年均已有不同程度收縮。

其中，海博小貸及宏達小貸資產總額均在10億元以上，截至上半年末依次爲11.67億元、11.29億元，較年初分別下降1.44%、6.29%。其餘四家中，兆豐小貸資產總額相對較高，爲3.98億元，較年初下降2.18%；銀信農貸、信源小貸及天元小貸資產總額依次爲2.73億元、2.29億元、2.17億元，分別下降2.80%、-1.49%、3.80%。

同時資產質量方面，六家小貸機構中，除海博小貸外，其餘五家不良貸款率均出現進一步抬升。其中，兆豐小貸不良率高達11.16%，同比上升7.46個百分點；銀信農貸不良率爲9.84%，同比上升0.15個百分點；信源小貸、天元小貸、宏達小貸不良率依次爲4.64%、3.16%、2.19%，分別上升3.04、1.42、0.28個百分點。

談及幾家小貸機構資產質量下降的原因，王蓬博認爲，不良貸款率抬升既有宏觀經濟方面的影響，同時也有企業盲目擴張拉低產業鏈預期，以及小貸機構自身內審和風控缺失等原因。

素喜智研高級研究員蘇筱芮也認爲，從小貸行業整體來看，基於大環境復甦不及預期、貸後管理等壓力，小貸機構包括其他信貸機構採取主動收縮策略已成爲一種趨勢。除了小貸機構，諸如銀行機構、消費金融機構等不良率也有所抬升，與大環境因素具有較強關聯。

“當前小貸行業仍處於兩級分化的階段，市場正在逐漸整合出清走向成熟，未來競爭將變得更爲激烈。”展望未來，王蓬博建議，小貸機構應該立足股東團隊的資源覆蓋範圍，同步積極進行數字化轉型探索，降低運營成本，提高自身風控能力。蘇筱芮也表示，傳統小貸機構需根據自身的資源稟賦合理選擇主營賽道，切入細分場景，在發放貸款與風險評估之間作出權衡，動態調整業務策略。