000783股票(奥尼斯特基金)

生态环境部办公厅近来印发《企业温室气体排放陈述核对攻略（试行）》。假如企业不恪守数据质量操控方案相关要求，将会被“保存性预算”，或许导致终究获得的配额量小于企业应得配额。

现在多地正在推动碳排放核对相关作业，触及电力、钢铁、建材等多个职业。企业往后若超越碳配额，就需要购买，有些企业有剩余碳汇方针，也可以卖。这将对具有森林资源的企业构成利好。

岳阳林纸早在2017年便与壳牌动力到达首单碳汇买卖。

福建金森林业服务公司旗下子公司专门从事林业碳汇项目咨询服务与开发买卖等相关事务。

丰林集团具有产权林地20余万亩，在广西经过租借、协作等方法运营林地约20万亩。

2021-03-22岳阳林纸(600963)2020年成绩快速添加碳汇买卖进一步翻开盈余空间

2020年公司营收微增，净赢利完成快速添加。依据公司成绩快报显现，2020年公司估计完成运营收入7.16亿元，同比添加0.14%；估计完成归母净赢利4.14亿元，同比添加32.26%。根本每股收益0.23元。陈述期公司归母净赢利完成快速添加主要有以下几点原因：1、疫情防控妥当，产销率根本维稳；2、充分发挥集采优势和自产化机浆优势，浆纸联动使得原材料价格同比下降；3、进一步深化改革，本钱有用管控；4、借款置换处理妥当，财务费用较上年同期削减。

国家对节能减排重视度日益进步，方针2060年完成“碳中和”。2019年全球二氧化碳排放总量达341.7亿吨，较上世纪末添加47.7%，喧嚷我国、美国、欧盟的二氧化碳排放量分别为98.3亿吨、49.7亿吨、33.3亿吨，占比28.8%、14.5%、9.7%。我国碳排放量还处于上升期，美国和欧盟则于2007年左右和上世纪70年代末到达峰值，且许诺在2050年完成碳中和。我国向国际宣告力求于2030年前到达峰值，2060年前完成碳中和。

公司自有200万亩森林资源，早在2017年便与壳牌动力到达首单碳汇买卖。湖南省自然条件优厚，气候适合大规模美化，全省森林积蓄量6.18亿立方米，森林覆盖率59.96%。公司在湖南、湖北、江西、广西4省具有近200万亩林业基地，加上近1万亩美化苗木基地，估计可用碳汇近200万吨。，在进步质料自给、展开碳汇买卖、帮扶当地大众等方面已获得展开。公司2017年与壳牌动力（我国）有限公司协作，迎来首单碳汇买卖收益，成为湖南省首家进入碳汇买卖市场的央企。

近年来海外碳汇价格大幅攀升，未来公司有望从中获益。现在，欧洲碳汇价格为41欧元/吨，折算人民币为320元/吨。而在2013年，欧洲碳汇价格最低不到3欧元/吨，再过去的7年时间里上涨了13倍之多。韩国现阶段的碳汇买卖价格约为137元/吨。假定我国发动碳汇买卖后，定价为100元/吨，公司若能将可用碳汇悉数转化为碳汇收益，保存估计将添加近2亿元的赢利，远景非常可观。

出资主张：公司是林浆纸一体化优质标的，上一年公司已推出股权鼓励，现阶段公司全体运营持续向好。未来纸浆、制品纸仍有涨价空间，公司成绩弹性可期。估计公司2020/21/22年可以完成根本每股收益0.24/0.39/0.44元，对应PE为24X、15X、13X，坚持“买入”评级。

2021-03-25丰林集团(601996)建造木材生产基地充分使用森林资源

事情：

公司拟出资建造丰林木材工业生产基地，项目总出资15.58亿元。喧嚷第一期项目出资金额8.86亿元，建造年产50万立方米超强刨花板生产线及其配套设备；第二期项目出资金额6.72亿元，建造年产25万立方米超薄纤维板生产线及其配套设备和年产1400万平方米饰面人造板生产线及其配套设备。

点评：

合理使用森林资源，掌握低碳展开的先发优势。公司具有丰厚的林地资源，且在加大森林资源布局，现在具有产权林地20余万亩，在广西经过租借、协作等方法运营林地约20万亩，一起公司于2020年2月公司建立新西兰丰林供给链有限公司，展开跨境原木交易等进出口事务，推动公司海外木材资源储藏及国内临港木材加工战略的施行。现在中央政府正在大力推动碳中和方针，喧嚷林业碳汇是最重要与最有用的碳汇，公司经过提早布局森林资源，有望在未来我国低碳经济展开形式中占有有利位置。

大力推动临港工业战略，下降物流本钱。拟建项目坐落广西北海市合浦工业园区乌家工业园，林地资源与海运资源都较为丰厚，有助于下降公司本钱，进步盈余水平。

下流定制家具需求高添加，无醛板需求快速迸发。2020年下半年以来，上半年拖延的家装需求清闲，公司下流定制家具出售高添加。跟着人们对家具质量寻求的进步，国内头部定制家居企业的职业集中度将不断进步，顾客对环保产品的需求快速迸发，使得无醛板出售快速添加。2020年公司活跃掌握后疫情时期居家健康需求的鼓起，加大差异化、高附加值、环保板种的供给，无醛板销量同比添加85%。一起，公司加大对欧派、索菲亚、尚品宅配等大型定制家居企业直销力度，直销份额进一步进步，估计2021年公司营收将持续坚持高添加。

盈余猜测：估计2020-2022年EPS分别为0.16/0.21/0.25元，当时股价对应PE分别为22.6/17.2/14.3x。坚持“买入”评级。

下流需求低于预期，地产调控超预期。