保险资金参与国债期货交易“6006股票鸣枪起跑”
自本年2月“稳妥组织获准参加国债期货买卖”的音讯开释后,稳妥资金怎样参加国债期货?稳妥资金是否会加大金融衍生品出资?
继业界征求意见之后,昨日,银保监会正式发布《稳妥资金参加国债期货买卖规则》,并同步修订了《稳妥资金参加金融衍生产品买卖办法》和《稳妥资金参加股指期货买卖规则》。这三个文件的发布,意味着稳妥组织将可以正式参加国债期货买卖。
以对冲危险为意图
不得用于投机意图
与征求意见稿共同,《稳妥资金参加国债期货买卖规则》特别强调,稳妥资金参加国债期货买卖,不得用于投机意图,应当以对冲或躲避危险为意图。包含对冲或躲避现有财物危险;对冲未来半年内拟买入财物危险,或确定其未来买卖价格;对冲或躲避财物负债错配导致的利率危险。
在稳妥资金参加办法上,《稳妥资金参加国债期货买卖规则》指出,稳妥资金应以财物组合方式参加并开立买卖账户,实施账户、财物、买卖、核算等的独立办理,严厉进行危险阻隔。任一财物组合在任何买卖日日终,所持有的卖出国债期货合约价值,不得超越其对冲标的债券、债券型基金及其他净值型固定收益类财物办理产品财物的账面价值,所持有的买入国债期货合约价值不得超越该财物组合净值的50%。其间,卖出国债期货合约价值与买入国债期货合约价值,不得兼并轧差核算。
为了一致监管口径,完善稳妥资金参加金融衍生品买卖的监管规制体系,银保监会同步修订了《稳妥资金参加金融衍生产品买卖办法》《稳妥资金参加股指期货买卖规则》。前者删除了稳妥资金参加衍生品买卖的期限约束,但新增了总杠杆率要求,同一财物组合持有的衍生品多头合约价值之和不得高于财物组合净值的100%。后者调整了稳妥资金参加股指期货买卖时的对冲期限、卖出及买入合约限额和流动性办理相关要求,清晰托付出资和发行资管产品应在合同或指引中列明买卖意图、份额约束、估值办法、信息发表、危险操控、职责承当等事项,稳妥组织参加股指期货须每半年陈述买入方案与实践实行的误差。
大型险企早已活跃预备
《稳妥资金参加国债期货买卖规则》等三个文件的发布,进一步丰厚了稳妥资金运用危险对冲东西,有利于稳妥公司加强财物负债办理,增强危险抵挡才能;一起,也扩展了稳妥组织的选择权,有利于夯实稳妥组织实行全面危险办理的主体职责,强化危险意识,继续加强危险办理才能建造。
上证报记者此前从业界了解到,多家大型稳妥资管公司预备国债期货事务已久,并做了很多预备工作,在准则流程、风控体系、人员储藏等环节斥巨资、改体系、添人力。
比方,太保资管早已敞开国债期货方面的预备,体现在研讨、出资战略、体系建造、危险操控与合规、人员配备等多个方面,包含推动相关出资买卖体系建造,逐步推动拟定相关公司内部准则,弥补与国债期货相关的利率衍生品出资研讨买卖人员等。
除内部做足预备外,安全资管一向建议活跃推动稳妥组织参加国债期货事务,与中国金融期货买卖所、同业组织以及各期货公司坚持密切联系,坚持对国债期货市场的高度重视。
下一步,银保监会将有序推动稳妥组织参加国债期货市场买卖,促进国债期货市场健康发展。一起,继续加强稳妥资金参加金融衍生品买卖的监管,完善信息体系,做好危险监测、辨认和预警。
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