液晶面板价格持续上涨 彩天富热电电行业迎来涨价潮（概念股）

近来，康佳电子科技总裁常东在承受媒体采访时表明，彩电9月价格环比8月涨价约30%，首要是上游液晶电视面板在供求关系和本钱驱动之下涨价了30%-50%，估计此轮彩电涨价将连续至本年年底。创维电视从9月1日全线涨价，入门级产品环比8月大约涨15%左右，中高端产品涨幅小些。此前也有音讯称小米也于8月底对不同尺度的电视产品涨价，来应对不断上涨的面板价格。

据2020年8月下旬电视面板价格风向标数据，估计本年9月，32、39.5、43、50、55、65、75英寸的液晶电视面板价格，将环比8月继续上涨，单价进步2至5美元不等。

相关上市公司有深康佳A、海信视像等。

[2019-09-24]深康佳A(000016):环保助力二次腾飞,工业园方式成果多方共赢-列陈述之一

转型敞开二次腾飞之路,大股东华裔城倾力支撑公司系老牌黑电巨子,职业需求不振致彩电事务一度添加乏力,而较低的大股东持股份额也成为影响公司办理层稳定性的重要危险要素。2018年以来公司基本面发生较大改变,一方面大股东华裔城拟全额认购30亿定增稳固控制权,举集团之力复兴康佳,另一方面公司拟定了"科技+工业+园区"的发展方向,清晰了以科技立异为驱动的途径型公司的中心定位,年内环保、新材料、白电等事务多点开花,一起多个工业园项目完结落地。公司后续将经过园区开发翻开实业板块的空间,然后强化研制和品牌投入,全力打造科技竞赛力和社会影响力,然后完结康佳的二次腾飞。

环保:深度布局资源收回使用及水办理,工业园方式成果多方共赢2018年公司经过建立合资公司康佳环嘉和收买毅康科技51％股权的方式布局资源收回使用及水办理事务,环保板块也将成为公司未来两年盈余添加的重要驱动力。现在资源收回使用商场产量在8000亿左右,职业增速有望坚持15％。此前职业一向存在的规划优势难以表现、龙头企业市占率低下的问题,而康佳环嘉兼具央企信誉及职业运营经历,未来将经过再生资源工业园建造的方式,招引当地企业集聚、提高规划效应、敞开职业整合,构成政府、康佳环嘉、企业的三方共赢,终究经过出资收益和运营赢利增厚公司赢利。

混改提高运营生机,将推进子公司分拆上市办理体制方面,公司经过敞开高管全球化竞聘、完善激励机制、全面推进混改等手法提高运营功率。资本运作方面,公司旗下公司易平方已列入国企改革"双百举动"名单,混改进程继续加速。一起在打造控股型途径的战略下,公司方案推进旗下已施行混改的子公司在科创版或海外独立上市,后续将获益证监会的分拆上市新政。

出资主张咱们估计固废与园区事务将成为公司2019年的首要成绩增量,假设定增事项年内可以落地,则估计2019~2021年EPS为0.19/0.28/0.39,对应当时股价PE23/16/11x。公司当时PS仅0.2x,坐落近10年内10％分位数以下,敞开二次转型后未来成绩添加值得等待,坚持"引荐"评级。

危险提示1、彩电硬件事务亏本；2、混改进程不及预期；3、工业园建造不及预期。

[2020-08-25]海信视像(600060):产品结构继续改进,H1成绩大超预期-半年报点评

事情:公司2020年H1完结运营收入159.01亿元,同比+5.28％,归母净赢利3.66亿元,同比+488.09％,增速远大于以往,成绩大超预期;扣非归母净赢利855万元,去年同期-8622万元;完结运营性净现金流13.26亿元,同比+54％。其间2020Q2完结运营收入91.37亿元,同比+22.％,归母净赢利3.14亿元,同比+787.78％。扣非归母净赢利283万元,去年同期-5603万元;完结运营性净现金流10.59亿元,去年同期-5.72亿元。

国内彩电职业呈现回暖,外销产品结构进一步优化,出售增速大幅提高。依据奥维数据,2020Q2国内彩电商场零售规划同比+3.9％,政府消费券+促销影响下需求逐步回暖,公司全体份额坚持抢先。受居家时长添加及电商途径的带动Q2继续添加,顾客对高端大屏和前沿显现技能的需求依然不断提高,北美和亚太等首要国家和地区均完结了销量的大幅添加,在途径和顾客认知方面越来越受海外商场认可。别的,TVS运营继续改进,东芝及海信市占率登日本商场第一。完结出售途径的自建后,TVS加速新品导入并提高产品质量,推进商场竞赛力继续增强。毛利率方面,2020年H1公司毛利率为17.55％,同比+1.77pct,净利率为2.98％,同比+2.24pct;其间2020Q2毛利率为18.8％,同比+1.98pct,净利率为4.08％,同比+3.26pct。咱们估计外销商场高端大屏和前沿显现技能的需求依然不断提高是毛利率添加的重要要素。从费用端来看,公司2020年H1出售、办理、财务费用率分别为8.69％、1.67％、-0.09％,同比-0.82、+0、-0.3pct,出售费用率的下降首要是商场推广费用削减所造成的。

从财物负债表视点看,公司2020年H1货币资金+买卖性金融财物为119.58亿元,同比+13.38亿元,扣除长期告贷和短期告贷后余100.9亿,PB视点来看,账上很多现金财物表现出于财物负债表视点的轻视。从现金流量表视点看,2020年H1期末的现金流量净额运营活动发生的现金流量净额为13.26亿元,同比+53.92％,其间出售产品及供给劳务现金流入173.88亿元,同比-9.89％,虽然上半年计提财物减值预备5666万元,比上年同期+232.4％,公司仍获得较好的表现。

出资主张:主业方面,20年公司活跃改进产品结构,继续提高毛利率水平,表现公司作为彩电龙头的强壮耐性;构建VIDDA+海信+东芝的品牌矩阵,构成差异化竞赛;上半年海外商场全体快速添加,TVS扭亏为盈奉献赢利,看好公司未来发展前景。结合20年中报成绩状况,估计公司20-22年公司归母净赢利8.85/10.94/.70亿元(20-22年前值8.67/10.72/.33亿元),当时股价对应20-22年21.4x/17.3x/14.9xPE,考虑到公司高份额的在手现金额(净现金100.70亿元,净现金/市值为0.53),对应2020年猜测值,PB为1.25X,坚持"买入"评级。