高毛利率加中央商场股票股吧高分红 农夫山泉上市到底图啥

高毛利率加高分红农民山泉上市究竟图啥

“大自然的搬运工”农民山泉又把自己向上市之路“搬”近了一步。8月2日，针对农民山泉招股阐明书中发表的高毛利率、高分红、高负债等问题，农民山泉相关负责人回复北京商报记者称，关于相关谈论不予置评。

而在前几天，证监会核准农民山泉发行境外上市外资股。这意味着，本次发行完结后，农民山泉可到香港交易所主板上市。曾坚持不上市的农民山泉，在3个多月前向港交所递送了招股阐明书。在发布营收继续走高的一起，农民山泉也发表了高营收背面的高毛利率、高分红以及高负债，特别是农民山泉近三年派息总额挨近三年赢利，这难免引起业界质疑：农民山泉上市，究竟差不差钱？

1元水赚6毛

8月2日，关于对农民山泉招股阐明书中高毛利率等相关问题，农民山泉相关负责人回复北京商报记者称，现在，农民山泉还处在静默期，不能承受采访，关于相关谈论不予置评。

4月29日晚，农民山泉向港交所递送招股阐明书。招股阐明书显现，2017-2019年，农民山泉营收分别为174.91亿元，204.75亿元、240.21亿元，2018、2019年的收益同比增速分别为17.1%、17.3%。2017-2019年，农民山泉净赢利分别为33.86亿元、36.12亿元、49.54亿元。

现在，农民山泉首要有包装饮用水、茶饮料、功用饮料、果汁饮料四大产品。在毛利率方面，2019年，上述四大产品的毛利率依次为60.2%、59.7%、50.9%、34.7%。比照现在上市的几家饮料公司来看，农民山泉的毛利率仍占有首位。北京商报记者整理发现，2019年，香飘飘毛利率为41.2%，承德露露的毛利率为52.62%；养元饮品毛利率为52.83%。

以在农民山泉营收占比最大的包装饮用水为例，2017-2019年，其包装饮用水的毛利率分别为60.5%、56.5%与60.2%。这意味着，农民山泉矿泉水，每1元钱的销售收入能够给农民山泉带来约6毛钱的毛利。

现实上，瓶装水毛利率高现已是业界公认的现实。这首要体现为原材料构成单一、出产工艺简略、保质期长、规划效应强。农民山泉瓶装水的配料表中只标示了“天然水”一项，水源类别为深层湖水，出产流程首要包括“取水及查看、过滤、灭菌、罐装”，农民山泉具有12条8.1万瓶/小时的饮用水罐装线，出产效率高。

从本钱构成来看，农民山泉水、糖、果汁等质料占比仅为11.8%，瓶身PET、包装材料算计占比53.1%，制造费用及人工占比25%。而瓶装水因为质料仅为水，且根本没有化学工艺加工，保质期为1-2年，这意味着，瓶装水厂商及途径根本不必忧虑途径库在积压。

不管农民山泉毛利率是否较高，其现已向上市再迈进了一步。7月31日，证监会官发布公告显现，核准农民山泉发行不超越13.8亿股境外上市外资股，每股面值人民币0.1元，悉数为普通股。完本钱次发行后，农民山泉可赴港交所主板上市。一起，证监会核准农民山泉股东养生堂有限公司等70名股东所持算计45.88亿股境内未上市股份转为境外上市股份，相关股份完结转化后，可在港交所上市。

高分红+高负债

尽管毛利率较高，且收入继续添加，但农民山泉也有着较高的负债率。招股阐明书显现，2017-2019年，农民山泉总资产分别为166.23亿元、209.5亿元和177.96亿元；总负债分别为54.58亿元、65.34亿元和79.14亿元，资产负债率分别为32.83%、31.19%和44.47%。此外，农民山泉结构性存款削减34亿元，现金及银行结余削减6.81亿元，首要是因为农民山泉在2019年提取了资金向股东支付了95.98亿元的股息。

关于负债，农民山泉在招股书中要点阐明晰活动负债对企业的影响，“活动负债使农民山泉面对活动资金危险并或许约束运营灵活性”。关于活动负债的变化，农民山泉称首要是因为现金及银行结余削减，其他敷衍金钱及应计费用添加以及合约负债添加。