蜂巢能源动力电池加速外供 电池装机量迅速攀升51配资查询（概念股）

据高工锂电报导，作为动力电池范畴的黑马，蜂巢动力的动力事务进入2021年之后显着提速。日前，工信部发布《新动力轿车推广应用引荐车型目录》（2021年第8批），共有59款新动力乘用车当选。在本批目录中，蜂巢动力配套了5款新动力乘用车，仅次于宁德年代（300750）和合肥国轩。

而自2021年第1批目录至第8批，蜂巢动力已累计配套新动力乘用车达25款，配套车企包含长城、春风、合众、金康、零跑等。在产品方面，蜂巢动力现已向商场批量供给LFP电池和三元电池，产品全面掩盖新动力乘用车商场，且电池外供份额持续上升。此外，在第7批公告中，蜂巢动力的无钴电池也正式装车配套，这意味着蜂巢动力现已具有一起出产供给LFP电池、三元电池和无钴电池的才能。

跟着配套车型数量添加和动力电池产能逐渐放量，蜂巢动力的动力电池装机量也无能为力攀升。数据显现，本年8月，蜂巢动力以0.GWh的装机量晋级国内装机排名第五，完成其年头“进入职业前五”的方针。当时，蜂巢动力正在进一步加快新动力乘用车动力电池商场开辟和产能建造，并加强其在锂资源、锂盐、电池资料、电池出产及收回方面的布局。跟着蜂巢动力的加快扩张，相关供给商望迎来机会。

赢合科技（300457）公司是锂电设备抢先公司，首要客户包含宁德年代，蜂巢动力等。本年8月份，公司新中标了蜂巢动力将近13亿的订单。

海目星是职业界抢先的激光+自动化配备归纳解决方案提供商，下流客户掩盖蜂巢动力等动力电池头部厂商。

2021-03-24赢合科技(300457)2020年年报点评:2020年成绩不及预期锂电设备在手订单相对足够

2020年成绩低于此前成绩预告

公司发布2020年成绩：收入23.85亿元，同比增加42.8%，归母净利润1.91亿元，同比增加15.8%，对应每股收益0.29元。单季度来看，4Q20公司完成收入6.亿元，同比增加0.0%，归母净利润-0.89亿元，同比削减21.0%。公司收入契合咱们预期，归母净利润低于此前成绩预告的3.00-3.60亿元，首要因为对口罩自动化产线库存计提了5,600万元减值预备。

商场竞争加重致毛利率下滑。2020年公司锂电设备、其他事务收入同比增加22.3%/43.3%至16.52/4.57亿元，毛利率同比下降7.2/1.5ppt至26.0%/43.5%，首要因为锂电设备事务商场竞争加重；此外，口罩设备收入2.76亿元，毛利率为39.8%。2020年公司归纳毛利率同比削减4.5ppt至30.9%。因为基数较低，4Q20毛利率同比添加7.1ppt至17.4%。

净利润率仍处低位，经营性现金同比改进。2020年公司期间费用率同比削减3.2ppt，其间出售、办理、研制、财务费用率同比下降0.1/0.4/0.8/1.8ppt。此外，4Q20期间费用率同比削减8.6ppt，首要因为财务费用率同比下降5.2ppt。2020年公司净利润率同比削减1.9ppt至8.0%，其间4Q20净利润率-14.0%，首要因为4Q20公司计提财物减值丢失6,383万元。2020/4Q20公司经营性现金净流入2.04/2.51亿元，同比多流入0.78/2.46亿元。

发展趋势

锂电设备需求坚持旺盛。公司客户包含宁德年代、比亚迪、LG化学、中航锂电等。2020年公司新签有用订单超越33亿元，其间11月取得宁德年代定点收购订单14.4亿元。到2021年3月15日，公司锂电设备在手订单约46亿元。

斯科尔电子烟底部复苏。2020年斯科尔完成收入1.90亿元，同比削减3.2%，净利润3,052万元，同比削减42.9%，其间2H20收入、净利润同比增加93.2%/38.9%。跟着职业需求康复高增加、公司产能扩张及出售途径建造推动，公司估计2021/2022年斯科尔收入有望达5.56/9.52亿元，净利润有望到达1./2.09亿元。

盈余猜测与估值

考虑净利润率下滑，咱们下调2021/2022年EPS猜测14.5%/18.0%至0.55/0.70元。当时股价对应.5/26.7倍2021/2022年P/E。考虑盈余下调，咱们下调公司方针价14.5%至21.84元，对应2021/2022年40/31倍P/E，较当时股价有16%的上升空间，保持中性评级。

危险

订单交给不及预期；电子烟事务康复不及预期。