大千生态(上海立信会计金融学院春考)

消费金融：十年进化与回归

文/《财经国家周刊》记者王丽娟

10年前，《消费金融公司试点办理办法》公布，借钱消费正式以消费金融的概念登上我国金融舞台。

彼时仍是消费信贷需求依托信誉卡的年代，消费金融安排像一切新生事物相同，被围观，乃至被质疑。不少人还沉浸在一个高度发达的信贷消费的幻想中——人均几张信誉卡，用来满意消费需求。

我国商场的魅力就在于，它有宽广空间，有无限或许。消费金融十年展开印证了这一道理，也成为其快速展开的动力之一。

现在，我国人均信誉卡维持在0.47张，间隔最初的幻想尚远。但经过一部手机，即使没有信誉卡的白户，抑或在银行点稀缺的乡村，都能够在多个APP快速借到钱。消费金融，已变得触手可及。

这背面是参加主体的扩容、消费知道的兴起以及技能手法的晋级。从银行、消费金融公司逐步扩展至互联公司等途径；从“70后”“80后”消费主力过渡到“90后”“00后”年轻一代；从线下审阅展开成大数据风控。

这十年，是一部消费金融进化史，也是一部金融技能展开史，以及一部金融生态衍生史。

展开的背面，金融危险如影随形。在贷爆雷、共债危险、资金本钱举高、违约危险上升的布景下，消费金融亦难以独善其身，高添加、高赢利的年代正在完结。

尤其在部分贷和现金贷不合规运营的劣币驱赶下，过度负债、年轻人信誉恶化、歹意催收等问题，又为消费金融蒙上了一层“品德原罪”。

离别任意成长，完成促进消费晋级的方针，与美好日子同频共振，消费金融需求一场修正和回归。

进化

我国消费金融的前史能够追溯到1985年第一张信誉卡的诞生。仅仅，那些年，信誉卡的普及率有限。

李霞的第一张信誉卡是作业三年后才请求下来的，跟着请求房贷才拿到手，这是很多人具有第一张信誉卡的途径。那是2008年，世界金融危机迸发，我国经济展开方式相应调整，内需和消费拉动被说到更重要方位。

银行开端加大信誉卡事务的推行力度，商场门口和写字楼下处理信誉卡的货摊常常可见。即使如此，以信誉卡为代表的银行消费信贷，仍首要服务央行征信体系掩盖的高净值、高收入人群。

为处理商业银行对个人信贷需求掩盖缺乏的问题，2009年原银监会公布了《消费金融公司试点办理办法》，在北京、上海、天津、成都4个城市敞开消费金融试点，国内第一批4家持牌消费金融公司应运而生，分别是北银消费金融、中银消费金融、捷信消费金融和锦程消费金融。

作为其间仅有的一家外资企业，捷信草创职工回想刚刚进入我国的那几年，振奋又艰苦。“国家对消费的注重度越来越高，可是普通人获取除房贷、车贷以外的个人信贷很难，咱们看到了商场前景的宽广和金融服务才能的缺乏。可是，咱们也在必定程度上体验到了消费金融从0到1的不简略。”

其时，人们对消费金融遍及还没有明晰的知道。捷信选用的是驻店服务方式，在大街上还能随处可见迪信通、苏宁的购物年代，事务员不只要解说什么是消费金融，还要承认分期买一部手机的流程和注意事项，乃至充任产品售后服务人员。

但正是有了这些不易的前期商场培养，五年后，互联公司开端发力消费金融事务时，很快就引爆了商场需求。

2014年，还未独立运营和更名的京东金融，即现在的京东数科，依托京东商城推出了“京东白条”，成为我国第一款互联消费金融产品。一年后，支付宝的互联消费金融产品“花呗”也宣告上线。

现在回过头看，京东数科副总裁区力以为，电商体系是最契合消费金融初心的。“从消费开端，服务于真实的实体经济。”

自此，以场景和大数据带动的消费金融商场开端迸发式添加。差异于传统金融安排的服务才能，这些互联途径不只打破了地域约束，也逐步拓宽未被归入央行征信体系的客群，使用长尾理论，敏捷扩大了消费金融商场的规划效应。

消费金融商场拓宽方式从线下布点、拉人头开端逐步向场景、流量的线上方式转化。现在但凡有场景、有流量的互联公司，都在展开消费金融事务。

这些产品呈现在各家APP的显着方位，呈现在今天头条、抖音、快手、百度的信息流广告里，呈现在华为、OPPO、VIVO、小米手机的预装软件里，呈现在使用宝、360手机帮手等使用商店里。

消费金融以一种无形的方法，浸透到了消费的各个范畴，顾客能够快捷地在各个途径获取资金，不再拘泥于一张卡、一个点、一笔资金。

问题

跑得快了，问题也来了。

一方面，消费金融参加主体越来越多，但并不是一切主体都在监管范围内，难免会呈现一些“劣币”。

“上一年，贷爆雷使一些途径呈现资金问题后，他们的客户会慢慢地迁移到银行或许消费金融途径上，这直接应战整个职业的风控才能。”百融金服CRO（首席风控官）季元最近显着感受到，资质较差用户的共债问题，开端向一些头部安排延伸。

一个直接体现是，银行信誉卡不良率上升。到本年上半年底，建行信誉卡不良率为1.21%，较上年底上长升0.23个百分点；交行信誉卡透支不良率2.49%，比上年底上升0.97个百分点；包含招商、浦发、兴业、安全银行的信誉卡不良率，也均有所上升。

另一方面，越来越多的安排涌入消费金融范畴，构成供应过剩，直接推高了一部分人的杠杆率。

“曾经一些人依托手持几张信誉卡，使用不同账期时间差来拆东墙补西墙。现在则是靠信誉卡、花呗、贷不同途径之间拆借。”一位消费金融公司风控人员说到，由于许多途径数据很难打通，单一一家安排很难看到借款人完好的财物负债表。

这直接导致了消费金融鸿沟被泛化，一些人借钱并不是用于合理消费，一些放贷安排也不去追查资金究竟流向了哪里。尤其是年轻人负债过重问题，现已演化成必定的社会问题。

除此之外，暴力催收、数据安全、隐私走漏等问题和乱象，也夹杂在个人信贷商场不标准的运营过程中，一起影响着消费金融的展开。

在苏宁金融研究院互联金融中心主任薛洪言看来，消费金融职业乱象的本源在于准入门槛低、从业安排鱼龙混杂，导致竞赛加重，为各种违规行为供给了土壤。

虽然仍有不少人望着我国巨大的消费商场，摩拳擦掌冲向消费金融范畴，立刻消费金融创始人兼CEO赵国庆却表达了相对慎重的情绪。他以为，短期内外部环境的改变，会给消费金融全体运营带来压力；长时间看，消费金交融规化、持牌化运营是大趋势。

“首先是决心修正的问题，贷爆雷不断产生，继续冲击着信誉商场，直到出清完毕，信誉商场才会不断被修正。”赵国庆以为，经济添加进入新常态也会影响用户收入与负债之间的动态平衡，危险本钱会进一步上升。

监管层对此早已有所发觉。

无论是关于“学校贷”“现金贷”“套路贷”的监管方针不断落地，仍是关于数据收集、使用危险的排查，以及加大消费金融公司违规操作的处分力度，监管层都有意推动消费金融职业离别“跑马圈地”年代，进入高质量展开阶段。

现在，非持牌安排的事务运营范围相对“宽松”，非持牌消费金融安排的监管主体首要为当地政府金融办，以及职业自律安排如互联金融协会，当地监管存在的首要问题是监管标准不一致。

关于非持牌安排来说，未来假如监管不断收紧，合规本钱将会添加，达不到监管要求及控危险的意图，一些中小型非持牌消费金融安排将面对筛选。

回归

不忘初心，回归本源，不是一句标语，而是当下消费金融“良币”公司的尽力方向。由于，这事关存亡。

区力说，“不论是从政府监管的视点，仍是整个社会展开的需求，消费金融都要回归到服务于消费，服务于实体，经过金融的手法去拉动内需、推动经济展开。”

他以为，曩昔几年商场中呈现了一批以短期赢利为中心的企业，这不利于整个职业良性展开，也背离了国家大力展开消费金融的初衷。

脱离消费场景的借款必定导致危险的升高。商场的改变也直接反映了这一问题。受监管、运营战略、商场改变等多重要素影响，职业日新月异的年代现已远去。

回归本源，就意味着消费金融事务要以顾客的需求和消费场景为起点，展开事务。头部安排现已开端行动了。

立刻消费金融的战略是向“惠普金融”改变。“普惠”考究的是下沉，可是下沉之后，简略进入恶性循环。而“惠普”着重下降本钱，这一战略改变以科技、风控、获客、客服、贷后办理等各项自主才能的坚实建造为支撑。

“这就要求咱们在风控、运营上降本钱，让利给用户，然后下降用户的假贷本钱。”赵国庆表明，转向“惠普”之后，产品定价低，不良低，客户投诉少，这都是消费金融转向良性循环、高质量展开的体现。

从“普惠”向“惠普”改变，定价才能和风控水平成为要害要素。立刻消费金融的两大战略也开端见效。一是客群定位上移，为更优质客群供给金融服务，下降运营危险；二是加强技能投入与自主研制，并推动自营＋敞开途径方式，进步技能输出的收入占比。

赵国庆介绍，现在，立刻消费金融现已自主研制了600多套掩盖获客、风控、客服、贷后办理全流程的中心技能体系，请求了170多项专利，牢牢把握了中心技能的自主权，完成了自主科技与消费金融事务的深度交融。

作为我国消费金融职业中的“黄埔军校”，为了深化开掘和剖析消费场景改变，捷信也在开发多场景、多用途，供给简略便利的普惠金融产品。现在捷信在我国的事务已掩盖29个省级行政区、312个城市，协作经销门店超越25万个。

从传统的3C产品、家电，扩展到健身、日子美容、旅行等，捷信的战略是不断开掘新消费金融场景，将产品类别消费晋级需求旺盛的新式服务范畴。捷信相关人士以为，绑缚在场景上的消费金融才算是真实有价值的事务，也是消费金融的底子。

融360大数据研究院剖析师艾亚文剖析以为，未来新场景开发以及风控才能或成为持牌消费金融安排两大中心竞赛力。持牌消费金融安排事务扩张速度放缓，新场景开发将有利于进步商场占有率，提高成绩水平。

此外，较高的危险本钱或紧缩持牌消费金融安排的赢利空间，进步风控才能，加强财物质量的把控，也有利于持牌消费金融安排的成绩添加。

而京东数科这类现已深耕消费金融多年的互联公司，更是回到了其做消费金融的初心——金融的归金融，科技的归科技。

京东数科副总裁许凌在规划“京东白条”之初，想寻求银行的资金，再结合京东的数据与风控，仅仅那时的银行还没有金融科技的知道。

按他的说法，“5年前，假如咱们是一家银行，哪一家电商告诉我要用他家数据做我的信贷服务，我也会觉得无法了解。我只能给你做个简略的流量对接，风控和流程还得依照我的来，否则我也不敢试。”

不过只需一两年，寻求协作的银行就开端找上门来，京东“小白卡”事务兴旺起来。现在，京东数科盯住了区域性商业银行展开消费金融事务的黄金期，开端携手银联数据等专业安排，输出金融科技中心才能，“城市信誉卡”应运而生。

未来

10年前，乃至5年前，消费金融从业者很难幻想现在的商场环境。未来或许更难猜测。可是，数据与技能两大驱动力必定不行忽视。

以京东白条的风控为例，能够看到数据起了多大效果。一个白条的信誉危险评分模型数量到达800＋，模型中的变量就有150万维以上，这一模型现已历11个大版别30屡次迭代。

区力介绍，跟着整个算法的迭代，以及堆集的危险定价才能，京东数科使用信誉模型评价客户数量达6.5亿＋。

这是传统普惠金融展开的“破局”之路，以数据主导的数字普惠金融是不行逆转的趋势，也是消费金融向更高阶展开的根底。

一方面，数字普惠金融改变了传统普惠金融的信贷逻辑，数字即信誉的理念成为实际；另一方面，数字普惠金融也下降了传统普惠金融的服务本钱，进步了运营功率。

对消费金融安排而言，数据驱动的危险定价才能，能够对不同的用户、在不同场景下精准定价，让风控功率到达最高、风控本钱最低，一起完成规划化。

即使是具有大批线下事务团队的捷信，也在经过对小众商场的不断开掘，不断堆集产品、危险、商场与服务人群大数据，选用“互联+”的新手法，树立有用的风控模型，进一步将消费金融事务从线下推行到线上。

另一大驱动力，技能展开更是消费金融不断进化的本源，也是互联公司进入消费金融范畴的底气。

消费金融有小额、涣散、很多、高频的特色。针对海量、高频的用户需求，消费金融公司在数据的驱动之下，将机器学习等人工智能技能，广泛使用到多个要害事务环节，让精准营销成为实际，真实完成消费金融定制化、智能化、自动化。

未来，许多消费金融安排的技能或许不只为自己服务，还将完成技能输出，也便是金融科技的一种方式。

立刻消费金融现已开端将营收结构从单一的消费金融事务扩展至自营＋敞开途径方式。依照其幻想，未来立刻消费金融期望技能途径收入能占到三成。

立刻消费金融CTO蒋宁说，敞开途径首要包含财物与资金促成途径、金融云途径。这些都是根据自营事务才能的风控才能、危险定价才能的输出，中心仍是技能才能的建造，然后构成AI＋场景+买卖的事务方式。

而在技能之上，业界呼喊职业自律的声响也在变强。多么凌所说，“为了良性展开，消费金融职业的燃眉之急是严厉自律，树立审慎的文明，坚持对危险的敬畏之心。”

在他看来，金融职业最重要的才能始终是了解你的用户，当安排不再想了解自己的用户，只关怀能用多高的利率把资金放出去时，那便是以“普惠”之名行“收割”之实。

归根到底，流量盈利逐步衰退，数据和技能，是了解并留住用户的中心才能，“自律”则是职业“拨乱兴治”、良性展开的柱石。