银河证券中信证券证金：光伏装机或进入加速模式 关注技术革新中的设备投资机会
2023-06-18 03:58:35 来源：至伟财经
银河证券最新研报表明，双碳趋势下光伏职业继续高景气，叠加技能革新，设备环节弹性大，给与光伏设备职业“引荐”的出资评级，引荐工业链各环节设备龙头，引荐标的包含硅片环节晶盛机电、高测股份、美畅股份、金博股份、天宜上佳；电池片环节的迈为股份、捷佳伟创、帝尔激光；组件环节的奥特维。
全文如下机械：光伏装机或进入加速形式，重视技能革新中的设备出资时机
一、中心观念
(一)事情
7月21日，中国光伏职业协会声誉理事长王勃华表明：光伏装机预期调高10GW，本年国内新增装机猜测85-100GW。
(二)光伏装机或进入加速形式，2022年上半年装机30.88GW，同比增加137.4%
(一)在2022年光伏工业链供给论坛中，中国光伏职业协会声誉理事长王勃华表明，经过对各省装机规划了解看，达观估计光伏商场或将敞开加速形式，并将本年新增装机猜测调高10GW，估计全年完成85-100GW.据计算，到现在已有25省市自治区清晰“十四五”期间风景装机规划，其间光伏新增装机规划超392.16GW，未来四年新增344.48GW.全球商场方面，估计本年新增装机205-250GW.到2022年6月底，太阳能发电装机容量约3.4亿千瓦，同比增25.8%。
(二)在制作端，2022年上半年多晶硅、硅片、电池、组件产值同比增速在45%以上，2022年上半年出口总额约259亿美元，同比增加113%。
(三)硅片大尺度薄片化进程继续推动，切片环节设备及耗材弹性大
大尺度硅片市占比快速进步，已有企业将产线悉数转化为182、210mm等大尺度，已有单位测验试用钨丝替代金刚丝，有望使线径进一步细化，从而推动薄片化开展。切片环节降本道路首要是薄片化及切开细线化。硅片薄片化能够有用削减硅资料耗费，进步单位产能，现在商场干流的182、210单晶硅片厚度到达160um，比较2016年减薄了16%。2021年以来，遭到硅料价格快速上涨影响，硅片厚度有加速减薄的趋势。一起，为削减切片环节因锯缝形成的硅料丢失，金刚线切开出现细线化趋势，金刚线母线直径已由2016年的80um降至2021年43um左右。
(四)N型电池片推动速度加速，钙钛矿电池热度进步
(一)2021年PERC新建量产线市占91.2%，N型电池市占3%，跟着N型电池本钱的下降及良率的进步，市占有望进一步进步。2022年上半年N型电池片扩产项目占电池片总容量的三分之一。N型电池具有弱光呼应好、光致衰减小等长处，有更大的功率进步空间，N型电池是电池技能开展首要方向，依据CPIA猜测，随同高效N型电池生产本钱的下降及良率的进步，估计2027年N型电池量产线市占比将超50%。
(二)TOPCon电池与PERC产线兼容性高，能够由PERC电池设备晋级改造，激光掺杂有望进一步进步功率，先进电池厂良率已挨近PERC电池产品，依据企业产能扩建计算，到2022年底产能估计到达44.5GW。
(三)HJT电池工序简略可控、光致衰减低、功率高，相较其他道路有显着优势，现在单瓦制形本钱高是阻止HJT敏捷扩张的重要原因。跟着浆料平价、硅片薄片化等降本增效道路推动，HJT产能有望进一步进步。现在扩产计算规划估计超100GW。
(四)2022年5月腾讯对协鑫光电新增出资，入局钙钛矿工业；2022年6月碧桂园出资钙钛矿企业无限光能，宁德年代发动钙钛矿中试线。钙钛矿薄膜电池是第三代太阳能电池的代表，具有本钱低、功率高、工艺简略且可柔性制备特色，在叠层形式下转化功率有望达40%以上。现在在建及规划产能向GW级跨进，针对大面积、不稳定性问题工艺道路继续优化。设备端，钙钛矿电池制备工艺较晶硅电池简化，触及涂布、磁控、蒸镀、激光设备，相关电池设备望继续获益。
二、出资主张
双碳趋势下光伏职业继续高景气，叠加技能革新，设备环节弹性大，给与光伏设备职业“引荐”的出资评级，引荐工业链各环节设备龙头，引荐标的包含硅片环节晶盛机电(300316)、高测股份(688556)、美畅股份(300861)、金博股份(688598)、天宜上佳(688033)；电池片环节的迈为股份(300751)、捷佳伟创(300724)、帝尔激光(300776)；组件环节的奥特维(688516)。
三、危险提示
下流新建产能进展不及预期，电池技能进展不及预期的危险。
（证券时报·e公司）
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
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08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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