李保芳盈牛配资铁腕清理子公司 茅台大瘦身升级

贵州茅台(600519,股吧)(600519)

7月16日，贵州茅台(600519,股吧)(600519.SH)2018年上半年首要运营数据出炉。经开端核算，公司估计上半年完结营收约350亿元，同比增加37%;完结利润总额同比增加40%左右(约217亿元)。

7月16日，贵州茅台(600519.SH)2018年上半年首要运营数据出炉。经开端核算，公司估计上半年完结营收约350亿元，同比增加37%;完结利润总额同比增加40%左右(约217亿元)。

这是茅台进入“李保芳年代”以来，交出的第一份成绩单。本年5月，茅台集团党委书记、总经理李保芳出任董事长，施行了新一轮变革，并提出了“后千亿”开展方针：本年完结900亿元出售额已无悬念，下一年将全力冲刺千亿，进入后千亿年代。

在茅台“后千亿”年代的布局中，一场筹谋已久的“大减肥”也拉开帷幕。当日，茅台集团发布公告称，将整理整理51户子公司，一切整理作业将在2019年全面完结。准则上公司办理层次根本控制在三级以内，不再建立四级及以下分、子公司。

茅台终究有多少家子公司，这次被整理的51家分、子公司的详细名单是什么，又承担着怎样的功用?对此，联络茅台集团方面求证，但到发稿，茅台集团未对此作出回应，仅表明：“许多事项正在推进中，现在暂时没有外宣的，请了解。”

这是继品牌减肥后，茅台对亏本、微利子公司的一场大整理，也是一场由内而外的变革，聚集主业开展，并环绕主业进行多元化布局，在“进”与“退”中重塑工业地图。

“减肥”晋级

茅台要大减肥了。7月16日，茅台集团发布公告称，将整理整理51户子公司。

这是一场筹谋已久的大整理。早在本年年初，李保芳便对茅台集团的各个子公司提出了清晰要求，2018年起，但凡不具有社会公益性质、不属于在建或试生产项目的子公司，都不答应亏本。茅台方面清晰将整理整理子公司作为当时和往后一段时期茅台变革开展的重要任务，将经过整理、整合、清算、退出等方法。

本年3月份，茅台集团派出8个调研组，分赴全国各地实地调研，创下茅台开展史上会集时刻最长、规划最大、规划最广、标准最高的调研月。

本年5月，茅台集团前董事长袁仁国正式卸职，李保芳出任董事长，集党委书记、董事长和总经理于一身，茅台进入“李保芳年代”。李宝芳全面掌握茅台之后，这场由内而外的变革就按下了“快进键”。

从茅台需求整理整理的51户子公司来看，首要存在定位含糊，与集团事务关联度不高;办理层级多，存在监管盲区和缝隙;功用堆叠，部分存在同质化竞赛;盈余才能弱，运营状况较差;“僵尸公司”，无存在含义五类问题。

近来，作为茅台全资子公司保健酒业有限公司的控股子公司，白金酒公司就被茅台集团通报批评，因其用“茅台集团出品原浆酒”为噱头宣扬推介，存在夸张宣扬，内容误导大众的嫌疑。

7月19日，白酒营销专家蔡学飞在承受作者采访时表明，从现在来看，这些子公司对外打着茅台的招牌做了许多误导顾客的作业，既没有高销量，也没有构成品牌效应，构成企业资源糟蹋，对茅台主品牌的损伤极大，也打乱了茅台商场，业界称之为负面包袱。

作者了解到，到现在，茅台集团对分、子公司的整理整理作业中，已有12家分、子公司进入整理程序，3家子公司进入整合程序。下一步，将有6家公司进入整理程序，28家公司进入清算、刊出程序，并退出2家参股企业。一切整理作业将在2019年悉数完结。

扑朔迷离的子公司

关于茅台而言，这场大减肥并非易事。

茅台官网显现，茅台集团现在具有全资子公司、控股公司30家，参股21家公司，触及白酒、葡萄酒、证券、银行、稳妥、物业、科研、旅行、房地产开发等多个范畴。依据天眼查的数据显现，茅台具有实践控制权的公司实践有82家。

依据茅台集团相关人士在承受媒体采访时表明，本次整理后,茅台集团控股参股将剩下100多家子公司。若以此计算，茅台集团具有150多家子公司。

“酒水是一个传统的职业，里边掺杂了很杂乱的前史联系”，蔡学飞表明，茅台集团子公司存在的问题大多是前史留传的，背面联系扑朔迷离，大多为个人联系所建立，这个整理进程肯定会遇到反弹和阻力。

不过，在蔡学飞看来，现在李保芳高度集权，加上茅台在商场上处于肯定的主导地位，在途径管控等方面非常强势，因而不会构成很大的反弹，对这次变革发生的影响不大。

面临子公司背面扑朔迷离的联系，茅台又将怎么进行减肥呢?7月19日，茅台集团举行整理整理各类企业作业推进专题会，对下步作业进行组织布置。

茅台集团方面表明，自2018年7月开端，集团部属各类公司及参股企业要严厉遵从“依法依规、谁出资谁负责”的准则，依照“分级、分类、一企一策”的作业思路，推进整理整合。

依据茅台集团的整理规划，准则上公司办理层次根本控制在三级以内，不再建立四级及以下分、子公司。未来，新设分、子公司和参股企业有必要严厉实行批阅程序，由茅台集团一致审阅同意。

依据天眼查数据显现，茅台集团旗下现在具有16家四级公司，触及出售、农业、建材、本钱办理等事务。对此，茅台集团副总经理、总会计师杨建军表明，往后不能建立四级公司，也要想办法对现存的四级公司进行整理。

重塑工业地图

事实上，这次大减肥是茅台集团继品牌减少之后，对工业的一次全面整理，聚集主业开展，重塑茅台工业地图，以完结“后千亿”方针。

近几年来，茅台对品牌进行了雷厉风行的减肥举动。2017年，茅台集团强化新《品牌办理办法》，对品牌进行整改、减少，要求每个子公司保存的品牌数量不超越10个，每个品牌的条码数不超越10个。

到2018年4月19日，茅台集团共整理了旗下163个品牌，2068款产品，降幅别离到达76%和87%，共保存51个品牌，产品321款。

关于茅台集团的品牌与子公司“减肥”战略，我国品牌研究院高档研究员朱丹蓬对作者表明，这是茅台进入“李保芳年代”之后，对茅台进行一个全面的整理，从之前对子品牌的整理，到现在不良工业的整理，这契合茅台中长时间战略开展的的方向与趋势，改进了公司管理结构，对茅台集团人事、管理糜烂等方面，起着重要的支撑效果。

“茅台下一步的方案是‘后千亿’年代，此次对子公司的整理，业界以为首要有两个方针，一个是品牌价值方针，一个是销量方针。”蔡学飞以为，这次整理能够保护茅台的主品牌形象，并凭借茅台主品牌价值的带领效果，完善茅台集团工业结构，聚集中心资源，提高规划与成绩。

实践上，茅台集团此番“减肥”意在“会集精力做强做优主业”，处理长时间以来开展不平衡的问题。

“长时间鹤立鸡群、一品独大，不利于茅台的健康开展，也不契合茅台的品牌形象。”在7月14日-15日的集团党委会上，李宝芳表明，下半年茅台要着力破解困扰开展的难题，想办法让好的更好、差的赶上、亏的退出，在年内加速构成“1N”协同开展的新局面。

在打破“鹤立鸡群”的难题中，系列酒与多元化布局是茅台的要点打破方向。在李保芳的规划中，未来五年内，系列酒将与茅台酒构成产值“对半开”的格式。

自2015年开端完结恢复性增加后，20152017年，茅台系列酒完结营收11.08亿元、21.27亿元和57.74亿元，增幅别离到达18.49%、91.86%和171.53%。系列酒占贵州茅台酒类营收的份额别离为3.39%、5.79%和9.93%，占比现已挨近一成。

毛利率方面，20152017年，系列酒的毛利率别离为52.89%、53.55%、62.75%，远不及主打茅台93%左右的毛利率。

到2018年5月3日，茅台系列酒销量打破万吨，出售额27.7亿元，与上一年同期相比别离增加48%和84%。

在茅台近来举行的集团党委会上，李保芳着重下一步的作业要点，便是加速系列酒扩建工程脚步，力求提前投产收效。

在茅台多元化的布局中，其间金融板块的体现尤为杰出。在2018年茅台上半年作业会议中，李保芳也将金融板块作为首要成绩进行介绍，其金融板块收益率约为4.6%。现在，茅台集团现已在银行、稳妥、金融租借、证券、出资基金等多方面布局。

7月16日，贵州茅台2018年上半年首要运营数据出炉，经开端核算，公司估计上半年完结营收约350亿元，同比增加37%;完结利润总额同比增加40%左右(约217亿元)。

一起，国内外多家券商将贵州茅台的方针价调高。瑞信证券将贵州茅台股票评级从“中立”上调至“跑赢大盘”，称其上半年成绩微弱，而20182019年每股收益15%%的预期增速应该会继续推进股价上涨，方针价从740元人民币上调至880元。

蔡学飞对作者表明，茅台作为贵州的一张手刺和支柱性工业，不只肩负着职业的首领任务，还有责任带动贵州当地经济生态开展，所以走多元化之路是必定的，茅台的增加动力也将继续下去。

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