华舟应急最新消息：应急交通装备价格上涨业绩增速明显，民品外贸市场拓展

类别：公司研究机构：中信建投证券股份有限公司研究员：黎韬扬日期：2017-11-13

华舟应急：应急交通配备成绩增速显着，民品外贸商场拓宽敏捷

主营事务成绩增速显着，本钱操控提高盈余水平

公司主营事务为应急交通工程配备的研发、出产和出售，是国内军用应急交通工程配备范畴中规划抢先、产品线完全和研发实力杰出的专业制造商之一，也是军方应急交通工程配备的重要供货商和总装单位;公司的民用应急交通工程配备首要用户为政府、大型工程建造企业和大型机械制造企业。前三季度，公司应急交通工程配备事务不断扩展，一起公司降本增效办理效果显着，首要经济指标达到了全年运营方案的一半以上。第三季度，公司完结经营总收入亿元，同比削减，完结归属于上市公司股东的净利润2791万元，较上年同期添加238%;净利增速高于营收增速首要包含以下几个方面的要素，一是应急交通工程配备毛利率比去年同期提高，二是研发投入大幅下降，办理费用同比下降，三是经营本钱大幅下降，当时经营总收入中经营本钱的占比为71%，同比下降13%。

商场开发获得新打破，民品外贸拓宽敏捷

公司在满意军方与政府现有需求的条件下，活跃开发新商场。国内商场方面，公司坚持军民深度交融，活跃开辟民用商场;世界商场方面，公司活跃对接“一带一路”沿线国家，面向亚非拉商场，扩展产品出口国，添加军援军贸国家。2017年上半年，公司成为全国应急工业联盟理事会成员，安定了公司在应急交通商场的主导位置;四型配备参加了湖北省水利厅、武警交通支队联合举行的2017年湖北省防汛抗旱军地联合演练，申报了交通战备科研三个课题，向公路局规范处提交了1项国家职业规范立项申报书;签订了巴基斯坦动力浮桥项目合同，同孟加拉等多个国家应急部分签订了应急配备出口合同，民品外贸商场拓宽成绩显著。

科技研发获得新进展，活跃拓宽应急配备工业公司研发方向正由满意商场需求向发明商场需求改变。在戎行配备范畴，以满意多样化军事使命和战备保证为着力点，自动提出配备展开新思路、新方案，推出新产品、新配备，引导戎行后勤保证需求;在政府收购范畴，以满意政府公共安全需求为着力点，研发应急救援、消防等成套设备，供给应急办理体系解决方案，引导政府公共安全需求。别的，公司在稳固和扩展应急交通工程配备范畴的优势位置的一起，大力展开应急配备工业，力求成为应急配备工业前锋。

公司全年方案展开新产品研发20项，在研16项，正在进行判定实验项目2个，新式动力舟桥、新式公路应急机械化桥等正在展开样机试制;车载应急箱已完结第一批试制，家用型应急箱已完结方案设计，进入第一批件试制阶段;活跃推动对外协作，上半年对外申报了商场协作开发项目共15个。

应急工业的龙头企业，未来生长空间巨大应急相关工业在我国尚属朝阳工业。该工业的全面展开有利于合理平衡政府和商场的效果，增强全社会应对各类突发事件的才能，削减政府财政支出的压力和应急办理才能的匮乏。此外，应急相关工业的老练也将发明一个全新的产品、服务消费商场，关于我国这个灾祸频发、处于工业化和城市化加快进程的经济大国来说，所需求的救援设备需求巨大，依照世界发达国家救援配备水平来测算，仅配备一项每年我国就会发生数百亿元的商场需求，是国民经济的新添加点。公司作为应急配备龙头企业，未来的生长空间巨大。

盈余猜测与出资评级：成绩有望继续较快添加，保持增持评级公司在应急交通工程配备范畴职业位置杰出，跟着军民、国内外商场的进一步拓宽，公司营收净利有望继续较快添加;应急相关工业在我国尚属朝阳工业，公司有望获益于我国应急工业未来的快速展开。估计公司2017年至2019年的归母净利润分别为、2.

13、亿元，同比添加分别为、、，相应17至19年EPS分别为、、元，对应当时股价PE分别为71、60、51倍，保持其增持评级。