3月11日外汇交易提醒投促金融理财：通胀弱于预期 美元下跌 欧洲央行利率决议在即

周三(3月10日)美元指数走低，此前数据显现美国2月通胀温文，方针10年期美债标售成果平平，跟着商场危险偏好升温，新式商场钱银墨西哥比索、土耳其里拉、南非兰特等兑美元大涨。美元指数跌落0.20%至91.76，此前环绕平盘上下震动；美国2月顾客价格指数(CPI)上升幅度小于预期，缓解了通胀升温之忧。美国10年期国债收益率在CPI数据和380亿美元10年期国债发行成果发布后走低。

数据显现，2月美国顾客物价指数(CPI)录得一年来最大同比涨幅，但因为航空游览等服务需求疲软，中心通胀仍较温文。数据根本契合经济学家预期，不过中心CPI上升0.1%，而商场预期为上升0.2%。数据发布后，美国国债收益率应声下滑，因商场人士本来期望顾客物价远景更为活跃。

美元指数本年迄今一向严密跟从美国国债收益率的涨势。美债收益率上升提高了美元的吸引力，并且债市跌落也动摇了出资者决计，促使其买进美元等避险财物。

FXstreet高档分析师JosephTrevisani称，年头以来美元走势的驱动力一向是美国利率，我不以为这种状况会改动。

此次美国国债标售遭到亲近重视，因两周前标售的七年期国债需求欠安，引发国债兜售。美国财政部将于周四标售30年期国债。MerkHardCurrencyFund总裁兼出资组合司理AxelMerk表明，美债正变得愈加微弱，这意味着相对而言，美元的吸引力或许会下降。美债此前遭受了相当大的兜售，许多人或许会以为兜售有些过头了。

欧元兑美元上涨0.24%，报1.1929，定盘时刻及美国数据发布前后买卖量激增；周一高位1.1932构成近期阻力位，支撑位在坐落1.1832的200日移动均线。周四有12亿欧元履行价为1.1800的期权到期，周五有18亿欧元履行价为1.20的期权到期。

周四欧洲央即将举行会议。欧洲央行会议估计将评论一个论题：怎么应对主权债券收益率上升，如不加以遏止，这或许会损坏让遭受疫情冲击的经济重回正轨的尽力。

美元兑日元跌落不到0.1%，报108.38，此前一度跌至盘中低点108.34；早些时候，关于日本央行方针或许会有调整的报导使美元/日元回吐从前涨幅，有算法帐户卖出。跟着美元兑日元脱离超买区间，气氛稍微看空；要害阻力位在年内高位。

美元兑加元跌0.16%至1.2618，此前在加拿大央行方针抉择发布后一度上涨0.05%。加拿大央即将方针利率保持在0.25%不变，并表明经济展示耐性的一起，还面对疫情方面的不确定性。法国农业信贷银行分析师ManuelOliveri表明，商场或许期望央行给出更清晰的量化宽松方针指引，但这或许要等下个月了。在危险偏好坚持坚硬的状况下，商场人气或许仍有利于逢低买进加元；美元兑加元多头仓位增多，或许是加元相对于其它大宗产品钱银体现欠安的部分原因。

包含澳元和纽元在内的危险较高钱银走高，因全球经济复苏远景改进。澳元兑美元涨0.29%至0.7736；纽元兑美元涨0.40%至0.7196。

周四前瞻

时刻区域方针前值猜测值20:45欧元区3月欧洲央行首要再融资利率(%)0020:45欧元区3月欧洲央行边沿假贷利率(%)0.250.2520:45欧元区3月欧洲央行存款机制利率(%)-0.5-0.521:30美国到3月6日当周初请赋闲金人数(万)74.572.521:30美国到2月27日当周续请赋闲金人数(万)429.542023:00美国1月JOLTs职位空缺(万)664.6665

OPEC发布月度原油商场陈述(月报详细发布时刻待定，一般于北京时刻18-21点左右发布)

20:45欧洲央行发布利率抉择

21:30欧洲央行行长拉加德举行新闻发布会

22:30英国财政大臣苏纳克在国会财政委员会就2021年预算案承受质询

清晨01:00美联储发布每季度美国的财政账目

组织观念汇总

太平洋出资办理公司：欧洲央行会议及拉加德发布会的三大亮点

①拉加德的说话或重视欧债收益率：估计欧洲央行的钱银方针不会发生变化。行长拉加德的说话料会集在应对欧债收益率上升的问题，以及阐明在经济远景依然软弱的状况下，这一问题怎么影响实体经济。估计欧洲央行重申保持有利的融资条件的许诺，并重申在必要时依照紧迫抗疫购债方案(PEPP)购买债券。

②欧洲央行或许上调经济猜测：考虑到欧洲央行在上一年12月施行的一系列办法，第四季度GDP意外上升，英国和欧盟达成了脱欧贸易协定，且美国施行了大规模的财政方针，估计2021年和2022年的短期经济增加和通胀预期或许会得到上调。需求重视的数据是2023年的全体和中心HICP通胀猜测，从这儿能够看到欧洲央行估计未来三年在多大程度上无法完成通胀方针。估计2023年的HICP通胀预期不会被大幅上调。

③欧洲央行或亲近监测欧债收益率：在欧债收益率走高的问题上，估计欧洲央行欧洲央即将加大口头干涉力度，并加大对紧迫抗疫购债方案(PEPP)的购买力度。欧洲央行有或许考虑在声明中表明，将对欧债收益率走势进行亲近监测，并做好采纳举动的预备。这在某种程度上类似于欧洲央行现在对钱银商场的干涉。

瑞穗银行：商场预期周四欧洲央即将满足鸽派

欧元区政府债券收益率在早盘买卖中小幅跌落，商场的注意力会集在欧洲央行周四的会议上。特别是，商场人士估计欧洲央即将重申其保持有利融资环境的决计，以协助经济从头冠疫情中复苏。瑞穗银行的利率策略师表明：“就欧元区政府债券而言，跟着欧洲央行周四会议的接近，商场越来越倾向于预期欧洲央行的基调会满足鸽派”。

野村：跟着利率企稳，美元走弱仅仅“时刻问题”

野村策略师称，跟着美国国债收益率企稳，美元在第二季度或许走弱；策略师JordanRochester等人在周三的研报中写道，终究，美债的收益率应会稳定下来，资金活动或许脱离美元；这仅仅“时刻问题，或许从第二季度中后期开端”。一起，策略师们估计短期内美元不会太疲软，虽然假如美国收益率持续飙升，美联储或许出手；这或许支撑美元从第二季度开端走软的观念，但鉴于美联储或许的减码评论和危险，应战或许会在2021年第三季度和第四季度加重。美元疲软的长时间驱动要素包含双赤字和美元“高估”。

摩根大通：利差驱动汇率，美元或许会跑赢

摩根大通策略师DanielHui和ArindamSandilya在一份陈述中表明，欧美主权债收益率攀升助长了汇率/利率相关性的调整，所以在各国走出疫情之际，更高收益率愈加利好美元，并对高贝塔钱银构成危险。商场内利差是G-10钱银相对体现“忽然更重要的驱动力”。因为利差在汇率体现上起着“反常大的效果”，因而该结构可用于辨认离群点，这些离群点或许呈现均值回归。在各期利率中，英镑和欧元对本地利率相对于其他G-10利率的从头定价过冲；瑞典克朗和瑞郎从头定价缺乏。考虑到钱银方针正常化，美元面对着更大的利率和汇率上行危险；鉴于它们的利率和汇率相对于预期微观体现，英镑、澳元、克朗和欧元或许跑输。