600259股吧（股市行情走势）

组织抱团正在风口浪尖。

2021年开年，上证指数青云直上，连跨3500、3600关口。沪深300指数从5211点上涨至5930点，逾越2007年前史高点5891点，蓝筹股走出微弱上涨行情。

基金因抱团重仓股成绩优异遭到商场热捧。

据同花顺数据，1月份共呈现39只新发基金&;日光基&r;，仅1月11日一天，5只爆款产品吸金超越千亿。

并且，基金四季报出来后还诞生了首位办理规划千亿等级的基金司理。

但2月18日开市后，商场风格迎来突变，以白酒为代表的抱团股团体跳水，贵州茅台在6个买卖日里跌掉二成，5000亿市值灰飞烟灭。

依据21世纪经济报导记者计算数据，多只明星基金净值同步跌落超越10%，一时刻，抱团成为出资人提心吊胆的存在。

说好的抱团一同赚，怎么走反了？48

打破出资人的&;明星崇奉&r;48

&;意料之中。&r;48

2月25日，深圳诚诺财物办理公司合伙人兼研讨总监胡宇对21世纪经济报导记者说，曩昔的两年抱团股累计涨幅过大，估值已处于前史上轨，有较大的调整压力，&;调整是正常的。&r;48

据计算，到2月24日收盘，5个买卖日贵州茅台跌落16%，市值缩水3542.48亿元，五粮液市值缩水1568.95亿元，隆基股份则跌落15%，比亚迪跌落22%。

重仓它们的公募基金也损失惨重。

明星基金司理中，易方达的张坤因重仓多只白酒股被网友戏称：&;世界三大知名酒庄：罗曼尼康帝、拉菲、易方达。&r;48

2月24日，张坤办理的易方达中小盘、易方达蓝筹精选净值别离跌落4.5%、5.13%，近一周易方达中小盘净值跌落11.74%，易方达蓝筹精选净值跌落11.34%，均在同类基金中排名倒数1/5。

21世纪经济报导记者翻阅揭露材料了解到，到2020年12月31日，易方达中小盘前十大重仓股别离为贵州茅台、洋河股份、泸州老窖、五粮液、通策医疗、美年健康、苏泊尔、上海机场、宇通客车、天坛生物；易方达蓝筹精选前十大重仓股别离为贵州茅台、美团-、洋河股份、腾讯控股、五粮液、香港买卖所、泸州老窖、海康威视、爱尔眼科、颐海世界。

贵州茅台、泸州老窖、五粮液和洋河股份这四只白酒股的持有市值在上述基金的基金净值中均挨近四成。

实践上，&;爱喝酒&r;并非张坤独好，多位明星基金司理近年对酒类股也是偏心有加，鹏华基金王宗合便是其间一位。

其办理的鹏华匠心精选，上一年四季度末前十大重仓股中，白酒股也占了4只，别离为贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒，近一周该基金类份额净值大跌11.12%。

此外，还有景顺长城基金司理刘彦春，旗下的多只基金也重仓白酒股。

比方景顺长城新式生长，到2020年12月31日，景顺长城新式生长混合前十大重仓股别离为中国中免、泸州老窖、贵州茅台、五粮液、迈瑞医疗、恒瑞医药、晨光文具、海大集团、古井贡酒、美的集团。白酒股在基金净值中占比挨近三成。

从装备来看，景顺长城新式生长除重仓白酒外，其他重仓股也主要是基金抱团的股票，如中国中免、恒瑞医药、美的集团等。

最近一周该基金大跌14.13%，同类基金中排名倒数。

&;抱团股票组合并不能安稳地跑赢商场。&r;民生证券研讨员曲虹宇和祁嫣然在计算了2010年第一季度至2020年第四季度抱团股票组合的成绩体现后得出结论。

其以为，相关于中证全指来说，抱团基金在2017年之后开端取得安稳的超量收益，并且在2019年开端加快。相关于自动股基指数来说，抱团基金组合并没有取得明显的超量收益。

值得注意的是，上述基金持仓为四季度末数据，不扫除中心调仓或许。

东吴基金内部人士以为，这些规划过百亿的超级基金在实践净值和净值预算间存在差异，肯定是仓位结构有所改变，可是彻底回身不或许，&;基金的操作前期应该是边涨边卖，现在是边跌边调。&r;48

边跌边调进行时？48

商场跌落的一起，基金仓位也有所调整。

依据基金的净值与估值违背度观测，在归入计算的550只一般股票型基金傍边，到2月23日收盘，当日净值与估值的涨跌幅违背度绝对值在0.2%之内的有107只，违背度在1%以上的有95只，违背度在-1%以下有64只。

一份来自兴业证券的测算数据也证明了上述判别。

上星期偏股自动型基金仓位的均匀仓位为74.35%，其间一般股票型基金的均匀仓位约88.45%，较上一期下降0.24%；偏股混合型基金的均匀仓位约86.07%，较上期上升0.01%。

详细来看是，在一般股票型基金中约有33.06%的基金添加持仓，35.51%的基金削减持仓，31.43%的基金保持仓位不变。

龙虎榜单上的组织座位追寻数据则能估测详细细节，在近一个月内组织卖出净额超越1亿的24只个股中，呈现了通策医疗、华兰生物和恩捷股份等多只抱团股。

其间，通策医疗组织卖出净额最多，合计12.46亿元；紫金矿业排名第二，组织净卖出10亿元，锡业股份、华兰生物和爱旭股份等余下的22只个股组织净卖出额低于10亿元。

最近一月组织净买入额超越1亿的个股则有43只，排名前三的是陕西黑猫、华友钴业和歌尔股份，净买入额均低于10亿元。

&;白酒、医药、新能源等板块是上一年四季度持仓比较多的几个板块。&r;长城基金基金司理何故广在21世纪经济报导记者采访时曾表明。

其坦言，由于不肯离商场太远，也不能离太近，所以配了一些商场干流板块，一起也配了一些非干流板块，&;涨得多的酒类现已有一些减仓，重视轻视值的，或许中小市值的。&r;48

东方马拉松董事长钟兆民则表明，&;关于长时刻产品，咱们大部分时刻会满仓持有，在特别高估或特别轻视的时分，进行减仓或加仓；关于稳健产品，咱们以为需求平衡出资收益和回撤。回撤不是出资的危险，但或许是运营的危险。操控回撤最为有用的办法是精选个股和适度操控仓位。个股深度研讨是最好的风控，也是办理回撤的根基。股价长时刻是围绕着内涵价值动摇的，咱们会根据事前拟定、且动态更新的买卖计划表，在股价低于内涵价值时加仓，在股价高于内涵价值必定份额时减仓。根据此，近期咱们对稳健产品中特别高估的部分个股进行了必定减持。&r;48

新的抱团崇奉48

太阳底下无新鲜事，在大洋彼岸美国，组织抱团已是常态。

有研讨组织发布计算数据，若以组织持股占比高于80%的美股作为组织重仓股，在曩昔的20年中，组织对美股重仓股的持仓由缺乏10%添加至近50%。

在近十年组织抱团也是愈演愈烈，龙头的持股组织数量与持股占比均明显高于非龙头。

尽管美股组织抱团也会阶段性向周期职业松动，但长时刻来看一向抱团消费与生长，尤其是2007年以来据守信息技术与可选消费。

国信证券研讨员燕翔以为，基金持股集中度高是常态，当时抱团程度跟前史比较并没有特别夸大。比较夸大的是基金重仓股的估值很高，公募基金重仓的前100大个股市盈率中位数比较商场全体，现已远远突破了2015年的高点。

事实上，基金重仓持股一向跟着景气改变而改变。

比方在当时信息高效传达的年代，组织关于公司的好坏达到高度一致十分正常，抱团股是否改变，取决于景气周期，与是否抱团自身无关。

21世纪经济报导记者计算的10余家干流组织近期的战略也发现，九成组织比方国泰君安、中金公司和招商基金等看好未来股商场，以为基本面改进和活动性向好的大方向没有反转，还给出了布局顺周期的主张。

摩根士丹利华鑫基金就指出，股商场全体依然向好，长时刻而言，将持续重视优质消费和科技龙头，上半年还将要点重视顺周期逻辑下，金融、周期及可选消费的装备时机。

华宝基金则以为，本轮商场跌落的中心逻辑是部分买卖拥堵的板块估值过高，现在处于牛市中期阶段。关于未来商场，整体财物装备的方向是从高估值的&;抱团股&r;，向估值合理的顺周期板块、景气量向好的中盘股进行适度切换。