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进口玉米开拍玉米商场敞开新一轮跌落

来历：中投期货

进口玉米高速添加且开端投放商场，国内玉米库存缺少的预期正在改动，上一年一路上涨的玉米风景不再，新一轮跌落持续打开。

2020年我国进口玉米1130万吨，2021年1-5月我国玉米累计进口量到达1170万吨，同比添加322.8%。6月中旬以来，中储粮发动进口玉米拍卖，且接连两次悉数成交。进口玉米高速添加且开端投放商场，国内玉米库存缺少的预期正在改动，上一年一路上涨的玉米风景不再，新一轮跌落持续打开。展望三季度，国内玉米商场在供需根本要素下坚持震动偏弱的概率较大，但需注意玉米成长要害阶段气候要素的影响。

中储粮发动进口玉米拍卖

6月11日中储粮举办玉米拍卖，这是2021年中储粮初次进行进口玉米拍卖。本次拍卖的11058吨非转基因玉米产自乌克兰，起拍价2750元/吨，成交率达100%，成交价在2820-2830元/吨，溢价70-80元/吨。6月18日进行第2次进口玉米拍卖，本次投拍量是上一次的3倍，数量为37126吨，产地为乌克兰，悉数成交。在南边销区看来，乌克兰玉米拍卖价格比以东北玉米为代表的国产玉米更具有价格优势，估计后续进口玉米拍卖仍然会坚持高成交率。

玉米进口加快，缓解国内供给缺乏

依据国家海关总署的数据，2020年我国进口了创纪录的1130万吨玉米，2021年5月，我国玉米进口货量达315.5万吨，同比添加395.3%。2021年1-5月，我国玉米进口货量达1173.3万吨，同比添加322.8%。我国进口玉米高速添加，有用添加国内玉米供给，缓解各方对国内玉米供给严重的忧虑。跟着进口玉米拍卖大幕摆开，在新的供给环境下，玉米商场敞开了新一波跌落行情。

饲料配方调整下降玉米饲用消费

2021年年头，国家农业乡村部畜牧兽医局发布《关于推进玉米豆粕减量代替作业的告诉》，要求拟定代替玉米、豆粕的饲料配方调整计划。此举旨在减少饲猜中玉米、豆粕用量，安稳国内饲料粮供给。跟着饲料调整计划在全国推广，国内玉米饲用需求快速添加的气势的将得到缓解。2020年全国饲料总产量约为2.9亿吨，其间玉米占比在65%左右，即饲用玉米消费总量约为1.88亿吨。农业乡村部猜测，2020-21年我国饲料用国产玉米为1.82亿吨，比上年添加800万吨，但比上年减少300万吨。据业界专家测算，每减少饲猜中玉米用量一个百分点，大约能够减少玉米用量290万吨。假如完成对30%饲用玉米选用其他谷物代替，理论上大约可下降玉米需求5500万吨。由此可见，未来饲料配方调整计划得到全面推广后，可在很大程度上补偿国内玉米商场存在的供给缺口。

玉米价格连跌，本钱支撑受检测

从玉米商场价格走势来看，国内玉米商场自3月份开端从高位回落。在历经近两个月的高位震动之后，6月中旬玉米商场敞开新一轮跌落行情，国内大都区域玉米价格从高位逐渐回落。现在华北区域终端收购价现已悉数跌破3000元/吨大关，部分大型终端企业收购价迫近2900元/吨的年内低位。东北产区价格在大库存的压力之下持续走弱，在交易本钱和库存压力的博弈傍边，本钱支撑明显处于下风，大都区域的玉米干流成交价均已跌破前期的存粮本钱。在代替种类的揉捏之下，南边港口及销区内贸玉米需求偏弱，进一步加重玉米商场弱势。跟着玉米价格回落到相对低点，本钱的支撑效应会逐渐增强，但本钱并不是玉米价格的肯定止跌要素，不扫除商场存在矫枉过正的或许。

近期玉米商场展望

国内玉米商场处于弱势震动节奏，各区域因供需结构不同，行情走势也或许呈现必定分解。虽然国内临储玉米库存见底而无法像上一年那样进行大规模玉米拍卖，但国家能够经过扩展玉米进口并添加进口玉米拍卖等方法保证国内有用供给，到达保供稳价的方针方针。上述方针信号也有助于改动商场预期，持续为玉米商场降温。展望三季度，国内玉米商场在进口玉米供给相对足够，饲料配方调整减少玉米消费等根本面要素仍有望推进玉米商场坚持震动偏弱行情，但跟着东北主产区玉米进入成长要害期，气候要素对商场的利多效应也在提高，一旦呈现晦气气候预兆，需注意及时调整思路。

责任编辑：石莫言

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