[股票中签后多久上市]二八行情犹如跷跷板 风格轮换特征明显

剖析人士以为，和以往的逼空行情不同的是，当时的牛市，既不像2007年的慢牛，也不像2009年的普牛，而是一轮结构化明显的牛市。 新开户股民跑步入...

剖析人士以为，和以往的逼空行情不同的是，当时的牛市，既不像2007年的慢牛，也不像2009年的普牛，而是一轮结构化明显的牛市。

新开户股民跑步进场、融资客全面做多、金融股大象起舞、成交额跨过万亿—A股再度迎来全民炒股年代。

不过，剖析人士以为，和以往的逼空行情不同的是，当时的牛市，既不像2007年的慢牛，也不像2009年的普牛，而是一轮结构化明显的牛市。

一头极度结构化的“牛”

假如将“接连两个月月涨幅超越10%”界说为逼空行情，从2006年后到此轮逼空行情前，A股共呈现过5次逼空行情。

第一次是2006年4月、5月，沪指别离上涨10.93%、13.96%，中小板指数别离上涨14.41%、21.16%；第2次是2006年11月、12月，沪指别离上涨14.22%、27.45%，中小板指数别离上涨6.94%、8.17%；第三次是2007年3月、4月，沪指别离上涨10.51%、20.64%，中小板指数别离上涨12.76%、19.22%；第四次是2007年7月、8月，沪指别离上涨17.02%、16.03%，中小板指数别离上涨19.02%、12.53%；第五次是2009年6月、7月，沪指别离上涨12.4%、15.3%，中小板指数别离上涨3.66%、9.24%。

其间，第一次、第三次、第四次逼空行情的权重股和小盘股涨幅适当，归于全面逼空行情；第2次、第五次的逼空行情归于结构化行情，即权重股远远跑赢小盘股。

但是，上述两次结构化逼空行情较当时的逼空行情可谓是小巫见大巫。

2006年11~12月，中小板较主板指数违背度 (沪指涨幅&pide;中小板涨幅×100%-1)为64%；2009年6~7月，中小板较主板指数违背度为53%。2014年11月、12月 (到12月12日)，沪指涨幅别离为10.85%、9.52%，中小板指数涨幅别离为0.53%、3.43%，中小板较主板指数违背度却高达80%。

也就是说，本轮逼空行情归于没有小盘股合作的蓝筹股单边逼空行情，这是结构化逼空行情的极致。

逼空行情且行且慎重

现在的A股商场有一种让人昂扬汹涌的感觉。

以融资融券为代表的杠杆资金张狂做多，股指期货空头一次又一次遭受绞杀，股指期货升水一度高达百点；在现货商场，两市成交额从7000亿元到9000亿元再到打破1万亿元，可谓张狂之极。

从股民的参加热心来看，五年来的开户数新高、新股民排队开户、老股民从头回到股市，公共场所各类人群久别的谈股论金，这些景象都标明，我国或将迎来一轮全民炒股的年代。

现在的A股商场也有一种让人苍茫后怕的忧虑。

11月底以来，蓝筹股的单边逼空，让持有中小市值股票的投资者坐立不安。赚指数不挣钱、满仓踏空成为大多数股民的噩梦。

12月9日，沪指超越8%的巨幅震动，券商股从涨停到跌停的张狂，中小盘股跟跌不跟涨的疲软，让新入市的股民充沛感触到了什么是股市危险，也为此交足了膏火。

2014年年底的这轮行情，无疑是一场牛市。但这场牛市和2006年、2009年的牛市有着大相径庭。

回顾历史，此前的两次结构化逼空行情后，商场走出了天壤之别的两种走势。

2006年11月、12月的逼空行情后，蓝筹股开端歇息，中小盘股开端接力；2007年1月，沪指完毕逼空，涨幅回落至4.14%。与此同时，中小板指数的涨幅却在这个月达到了24.8%。全体来看，2006年11月~12月的逼空行情仅仅牛市的中段。

2009年6月、7月的逼空行情后，蓝筹股引领商场见顶，而中小板阅历时间短调整后走出了独立行情。2009年8月，牛市就此完毕，当月沪指跌幅高达21.81%。与此同时，中小板却只跌落了14.48%。值得注意的是，在阅历了一个月的跌落后，尽管沪指也在随后四个月里继续反弹，但却未能创出新高。相反，中小板指数仅用了三个月就创出反弹新高，中小板的牛市在15个月后才宣告完毕。

第一次逼空结构性行情后是微弱的风格转化，第2次逼空后是单月第二大跌幅(仅次于2008年10月)，结构化逼空行情后的走势总会让人抓狂，但仅有不变的是二八行情犹如跷跷板，当一头抵达极点后，也意味着另一头将抵达底部。但历史上每一轮轰轰烈烈的牛市，都是由不同风格的股票轮涨推进的，假如咱们正身处在牛市中，那么逼空之后、此前受萧瑟的板块和个股能否轮动将非常要害。