[金正大股票]汽车维修概念股个股解析 汽车维修概念股一览

轿车修理概念股个股解析 轿车修理概念股一览 本文触及重要上市公司：一汽富维、德联集团、福耀玻璃、星宇股份、金固股份。 编者按：8月26日，在中国轿车修理职业协会举行的2015年度中国轿车售后服务满意度查询结果发布会上，交通运送部运送服务司车辆办理处...

轿车修理概念股个股解析 轿车修理概念股一览

本文触及重要上市公司：一汽富维、德联集团、福耀玻璃、星宇股份、金固股份。

编者按：8月26日，在中国轿车修理职业协会举行的2015年度中国轿车售后服务满意度查询结果发布会上，交通运送部运送服务司车辆办理处处长孟秋泄漏，交通部、发改委等十部委拟定的《关于促进轿车修理业转型晋级、提高服务质量的辅导定见》终稿已顺畅经过，正在走各部分的程序，估计会在9月中旬发布。下一年1月1日起，《定见》正式开端施行。

《定见》的出台正式吹响了轿车业反独占的号角。因为《定见》的施行将意味着在准则标准层面，我国轿车修理职业修理技能被整车厂授权4S店独占、修理服务费用高企的独占局局势将有望被打破。从上一年4月份开端，关于奢华轿车极高的整车配件零整比的修理业变形现状引起广泛重视，随后发改委掀起的针对轿车职业的反独占查询，锋芒直指整车企业与4S店在轿车售后范畴的多年独占。

孟秋一起泄漏，有关轿车职业反独占的其他方针也在拟定中。“交通部分和其他部分针对不同侧重点的作业都在同步进行，比方发改委现已启动了《轿车反独占攻略》的编写作业，环保部分对轿车尾气排放综合治理的方针也在拟定中，咱们有相应的互动和合作。期待在新的方针环境下，轿车修理以及轿车后商场的环境愈加健康。”

对此，轿车职业分析师张志勇表明：“轿车修理信息揭露今后，轿车修理配件途径的问题将会破除，轿车修理配件整个的生态环境将发生改变，整个配件出产企业和配件经销商也会有更多的运营形式。”

跟着修理技能和配件供给独占打破，主机厂的配件经销、4S店的修理事务会都受到冲击，招商证券（14.73 +2.22%，咨询）以为独立修理企业和零部件出产和流转企业将会显着获益，相关获益公司有一汽富维、德联集团、福耀玻璃、星宇股份、金固股份、隆基机械（15.16 -2.45%，咨询）、模塑科技（14.18 +6.46%，咨询）、骆驼股份（13.7 +3.87%，咨询）、帆船股份（0 +0%，咨询）、华域轿车（13.04 +5.33%，咨询）。

一汽富维2014年报点评：2014年出资收益大幅添加、并表事务扭亏

出资关键

事项：

公司发表2014年报，全年完成收入同比增19%为112.7亿元，完成净赢利同比添加51%为5.5亿元，折合每股收益为2.61元，2014年度赢利分配预案为：每10股派収现金盈余4.8元（含税）。

安全观念：因为出资收益超预期，公司成绩超出咱们前期猜测。

公司为一汽集团零部件支柱企业。先后建立了长春、天津、成都、佛山四大出产基地，形成了以轿车内饰、轿车外饰、车身电子、车轮四大中心产品为主导的工业链条。成为一汽大众、一汽轿车（16.03 +3.42%，咨询）、一汽解放和一汽丰田等整车企业的中心零部件供给商。

并表事务扭亏，完成净赢利5741万元。2014年公司完成了成都基地提产能、保质量，佛山基地稳速爬坡的方针。2014年公司成都及佛山基地开端正式运营，一汽大众佛山工厂正式投产，添加奥迪、高尔夫新车型配套产品，使公司收入添加。

2014年公司杢自东北地区收入同比添加5.5%为79亿，杢自华南地区收入同比大幅添加达8.5亿，首要是一汽大众佛山工厂正式投产，添加奥迪、高尔夫新车型配套所造成的。此外公司在华东地区、华北地区收入增幅亦较高。

2014年公司轿车保险杠收入同比添加27.7%为23亿，轿车车轮收入同比增14.4%为80亿（其间毛利率较高的钢车轮收入同比增8.7%为7.3亿）。

2014年轿车车轮毛利率同比略增至1.76%，轿车保险杠毛利率同比下降1.3个百分点为16.5%，首要是产品结构改变导致毛利率下降。

控股子公司中，一汽富维海拉车灯尚处投入期，2014年亏损额由2013年的2882万扩展至7406万元，获益于一汽大众成都工厂扩产，成都一汽富维延锋彼欧轿车外饰公司净赢利同比添加61%为7767万元。

富维江森自控轿车饰件公司成绩大幅添加

出资收益同比添加31%为4.95亿。公司出资收益首要奉献者为富维江森自控轿车饰件系统公司、天津英泰轿车饰件公司、富维梅克朗轿车镜等公司。

富维江森自控轿车饰件系统公司成绩超预期大幅添加，2014年奉献权益净赢利同比增61%为3.8亿，占公司出资收益份额为77%。

天津英泰成绩接连多年下滑。公司首要为一汽丰田配套，受整车厂产销量下滑影响，2014年公司权益净赢利创前史新低仅为603万元，天津英泰2014净赢利为2413万元，仅为2013年的20636万元的11.7%。

此外成绩增幅较高的公司还有长春曼胡默尔滤清器、富维江森自控金属零部件、重庆延锋彼欧富维轿车外饰公司。

盈余猜测与出资主张

依据最新状况，咱们更新公司成绩猜测为2015年、2016年EPS为3.09元、3.52元，保持“引荐”评级。

危险提示

1）一汽丰田产销继续低迷导致天津英泰赢利迟迟不能复苏；

2）海拉车灯等新合资公司尚处于投入期，完成正收益的时点晚于预期。

德联集团：收入快速添加，后商场事务进入重要验证期

事情 公司公告2014年年报及2015年一季度数据，拟10送10股并派现1.2元，并估计2015年上半年净赢利添加0-30%。

点评

OES途径备库普降是全年成绩略低于预期的首要原因 公司2014年度完成收入17.23亿元，同比添加5.66%；归母净赢利1.63亿元，同比微增1%，略低于咱们之前的猜测。首要原因是工业反独占使得4S系统的议价力上升，其惯例库存水平全体普降，造成对原厂件的收购下滑，短期对原厂件供给商的出售有必定负面影响。

咱们以为，OES途径出售下滑归于职业全体现象，并估计本年第二季度将逐渐趋于稳定，出资者无需过于忧虑。

2015年一季度收入同比增速创近三年新高

2015年一季度，公司完成经营收入3.94亿元，同比添加28.14%；归母净赢利3500万元，同比添加20.54%。咱们以为，下流客户的推迟收购及公司后商场推广是一季度高添加的首要原因，高添加有望继续。