[淘金100]今日最具爆发力的六大牛股(3.8)

长春高新：成绩契合预期，股价或迎戴维斯双击 成绩及严重重组方案：公司2018年完成经营收入53.7亿元，同比增加31.0%；完成归母净利润10亿元，同比增加52.1%；完成扣非归母净利润10.0亿元，同比增加55.7%。一起公司公告拟向金磊和林殿海经过发股和可转债购买...

长春高新：成绩契合预期，股价或迎戴维斯双击

成绩及严重重组方案：公司2018年完成经营收入53.7亿元，同比增加31.0%；完成归母净利润10亿元，同比增加52.1%；完成扣非归母净利润10.0亿元，同比增加55.7%。一起公司公告拟向金磊和林殿海经过发股和可转债购买金赛药业30%股权，一起定增征集配套资金。买卖标的预估值及拟定价以及成绩补偿许诺没有确认，购买财物发股价和可转债转股价确定价格为174.49元/股。

金赛成绩超商场预期，生长激素连续高速增加态势。公司完成归母净利润和扣非后归母净利润同比增速分别为52.1%和55.7%，契合前期中值预期。分子公司看：1）金赛药业：全年收入32.0亿元，同比增加53%，净利润11.3亿元，同比增加65%，其间2018Q4金赛药业收入和净利润增速分别为63%和157.7%，结构上成绩超商场预期。考虑到新患持续增加和用药时刻延伸，咱们判别生长激素未来三年仍将连续复合30%以上增速；2）百克生物：2018年估量2-2.3亿元，同比增加近80%，考虑到疫苗事情后，水痘疫苗和狂犬疫苗格式改变，咱们以为公司有望占有部分空白商场，2019年疫苗事务将明显增加；3）高新地产：估量全年成绩9000万左右，同比根本相等。

公司管理结构改进下，股价或迎戴维斯双击。复盘公司前史股价走势，上行根本为定时陈述成绩靓丽或超预期推动，2017-2018年期间大跌动摇首要系商场对公司管理结构的忧虑，忧虑金赛药业魂灵人·物·金磊脱离公司。依据重组预案，咱们以为有两大亮点：1）金磊和林殿海将持有上市公司股权以及可转债，行将正式与上市公司深度股权和债券绑定，消除商场疑虑，一起彻底并表后，地产占比降低到10%以内，公司估值或将活跃修正。2）金磊持有的上市公司股权正式与金赛药业成绩增加挂钩，参阅胰岛素职业，未来公司净利润率或将逐步进步，即在收入高增加下，成绩也将高增加，即公司股价或迎戴维斯双击。为判别成绩增厚影响：咱们假定金赛药业以2018年成绩11.28亿元，估值15-20倍，则30%股权对应50-70亿元，假定金磊挑选悉数持有上市公司股权，则EPS增厚份额分别为14%和9%，若一半为股权，考虑债券成绩影响，则增厚23%和20%，即此次重组方案或将明显增厚公司EPS，咱们保存估量EPS可增收10%左右，此次方案对现有股东有利。

盈余猜测与出资主张。咱们暂不考虑增发和并表，估量2019-2021年EPS分别为8.09元、10.87元和14.65元，未来三年归母净利润将坚持35%的复合增加率。咱们以为公司管理结构改进后，公司股价或将戴维斯双击，保持'买入'评级。

危险提示：新产品或无法放量的危险；药品投标降价的危险；再次发生类同2013年长沙事情的职业危险；因不行预知要素导致严重财物重组失利的危险。

平治信息：并购兆能讯通，入局才智家庭与5G，翻开新空间

并购兆能讯通，切入才智家庭与5G通讯衍生范畴，切入千亿运营商商场

1）平治方案经过现金以1.11亿人民币收买深圳兆能讯通51%股权，转让方张晖与共青城君源文通许诺，19~20年许诺归母净利润不低于2850万、3750万、4320万。2）兆能讯通环绕才智家庭事务出产多种产品，如智能关、IPTV/OTT终端、智能监控设备、教育机器人等络智能产品。中长期看，平治以运营布景切入运营商产业链，不只是定位硬件提供商，等待逐步参加运营服务。3）兆能下流首要是三大运营商以及少数B端客户，从揭露招投标看，18年下半年起，兆能频中大单，成绩超预期概率极大，如中标（均为多个候选之一，非独立中标)"2110万台中国移动魔百和终端"、"近3000万台天翼关"、"1922万台中国电信机顶盒"等大单。

三大运营商注重才智家庭战略，投合5G浪潮。

1）三大运营商关于才智家庭战略充沛注重且在加快推动，例如，中国电信16、17年智能关大单定量在千万台左右，2018年收集创下前史纪录，订货近3000万台关，约50亿元体量。2）到18H1，才智家庭布局的中心产品：①智能关中国移动浸透率在33%左右；②IPTV相较于宽带用户浸透率在39%（IPTV+魔百和的浸透率在61%），一起，超高清方针中清晰提及开展超高清机顶盒（2017年电信超高清机顶盒用户约占60%），从主流产品看尚有浸透率进步空间。3）移动运营商加大5G基础设施建立后，对才智家庭进口的布局战略不行小视，在IPTV、关传统设备需求会持续，智能音箱等新品类也有望和BAT巨子抗衡。跟着5G商用的推动，在5G微基站范畴的投标也有潜力。

前期公告方案定增引进尖端国有媒体及腾讯相关公司，重视后续进程

18年12月底公告，平治信息拟方案发行不超越1200万股，征集不超越2亿元，将引进浙数（1亿）、新华（5000万）、腾讯相关公司（5000万）作为战略出资者，将确定3年，现在已获股东大会经过。本次引进国有媒体与腾讯相关公司，将有利于公司加强内容合规运营与取得流量渠道支撑，进一步优化股东结构后也更便利和三大运营商及广电络深度协作。

出资主张

咱们暂保持现有盈余猜测18/19/20归母净利润2.2/3.3/4.0亿，正式并表后后依据兆能订单落地状况调整，暂不考虑公司2亿增发，则对应增发前18/19/20PE31/21/17，可比公司掌阅科技19年共同预期PE55X，根据当时商场环境以及公司杰出的成长性，咱们予以19年30X增发后方针PE，予以方针价81元，持续予以买入评级。

危险提示：收买兆能需要经过股东大会审阅，新媒体小说职业监管趋严