股票期权交易(股票期权在哪里交易)

深交所行将推出股票期权了！“期权”一词信任我们都有所耳闻，可它到底是怎样一种出资东西，又该怎么运用呢？让我们经过“深市期权来了”系列文章走近这位“了解的陌生人”。

现代场内期权买卖始于1973年美国芝加哥，“期权”的英文表述是“option”，而“option”一词又有“挑选”的意思。因而，“期权”又可直接称为“挑选权”，更精确地说是“未来的挑选权”。事实上，相较于独自持有股票、ETF等现货，期权的呈现，确实给出资者带来更多挑选。熟练掌握期权的运用，期权将成为您得力的危险办理帮手！

一、什么是股票期权？

期权是期权买方在约好时刻以约好价格买入或卖出约好数量标的财物的权力。期权买方向期权卖方付出权力金，在约好时刻可挑选行使或抛弃该权力。若期权买方挑选行权，则期权卖方有必要履行责任。就股票期权而言，它包含ETF期权和个股期权，前者的标的财物为买卖型开放式基金，后者的标的财物为单只股票。

深交所将推出的股票期权，是以嘉实沪深300ETF为合约标的、由深交所一致拟定并在深市挂牌买卖的标准化合约。

二、股票期权有哪些分类？

按买卖方向区分，分为认购期权和认沽期权

认购期权，是指期权买方在约好时刻以约好价格从期权卖方手中买入约好数量的标的财物的权力，即“买权”。

认沽期权，是指期权买方在约好时刻以约好价格向期权卖方卖出约好数量的标的财物的权力，即“卖权”。

例如，您买入一张行权价为3.300元的嘉实沪深300ETF认购期权/认沽期权，合约到期时，您有权以3.300元的价格买入/卖出约好份数嘉实沪深300ETF。若此刻该ETF的商场价格低于/高于3.300元，您也能够抛弃行权，丢失已付出的权力金。

按行权时限区分，分为欧式期权和美式期权

欧式期权是指期权买方只能在到期日当天行权。类似于一张2019年12月31日的音乐会门票，只能在当天运用。

美式期权则答应期权买方在到期日前的任一买卖日或到期日行权。类似于一张2019年12月31日到期的购物券，在到期前的恣意一天，都能够运用。

深交所股票期权为欧式期权，期权买方只能在到期日行权。

按买卖场所区分，能够分为场内期权和场外期权

场内期权，是指在买卖所挂牌上市的标准化期权合约。

场外期权，是指在场外商场进行买卖的期权合约。

按行权价与标的价格联系区分，分为实值期权、平值期权和虚值期权

实值期权，是指行权价低于标的价格的认购期权，以及行权价高于标的价格的认沽期权。

平值期权，是指行权价等于标的价格的认购期权和认沽期权。

虚值期权，是指行权价高于标的价格的认购期权，以及行权价低于标的价格的认沽期权。

例如，嘉实沪深300ETF当时市价为3.000元，则行权价为2.900元的认购期权和行权价为3.100元的认沽期权都是实值期权；而行权价为3.100元的认购期权和行权价为2.900元的认沽期权则均为虚值期权。行权价为3.000元的认购、认沽期权都是平值期权。

其他条件相一起，一般实值期权价格＞平值期权价格＞虚值期权价格。一起，跟着标的价格变化，期权合约或许会在实值、平值、虚值间变化。

三、股票期权与股票、期货有什么区别？

股票期权与股票

股票期权价格受标的股票价格、价格动摇率及分红方针等影响。但股票期权与股票存在明显差异：

一是买卖目标不同。股票期权买卖目标是在约好时刻以约好价格买入或卖出标的财物的挑选权，而股票的买卖目标则是个股。

二是收益曲线不同。股票期权的收益曲线对错线性的，股票的收益曲线是线性的。

三是买卖方式不同。股票期权选用信誉杠杆买卖，股票一般选用全现金买卖。股票期权的卖方需求交纳保证金，而股票则是全额现金储藏。

四是到期日不同。股票期权合约有详细到期日的约好，合约过期作废。而关于股票，只需没有摘牌，出资者能够无限期持有上市公司股票。

股票期权与期货

场内股票期权与期货作为在买卖所买卖的标准化产品，都能成为出资者完成危险办理的手法。但股票期权不同于期货，体现在：

榜首，买卖两边权力责任不同。股票期权合约对错对称合约，期权买方在合约到期时享有行权与否的挑选权，若期权买方挑选行权，则期权卖方有必要履行责任。而期货合约当事人两边负有对等的权力和责任，合约到期时，当事人有必要依照约好的价格买入或卖出标的物。

第二，保证金规则不同。股票期权买卖中，只要期权卖方需求付出保证金，其保证金一般依照非线性份额收取。期货买卖中，买卖两边都需交纳必定的保证金作为担保，其保证金依照线性份额收取。

第三，危险和获利的对称性不同。股票期权买卖中，当事人承当的危险和收益并不对称，期权买方承当有限危险而或许取得较大盈余；期权卖方享有有限收益而或许遭受较大亏本。而期货合约当事人两边承当的盈亏危险是对称的。

第四，套期保值与盈余性的权衡不同。股票期权套期保值在确定危险的一起，预留进一步的盈余空间，当标的股票价格往有利的方向运动时能够获利。而期货套期保值，躲避危险的一起也抛弃了收益变化增加的或许性。

第五，收益曲线不同。期权的盈亏特性为非线性，需求一起重视涨跌方向和到期的价格，经过不同类型合约的组合运用，可完成更多样且立体化的收益曲线，且可仿制期货买卖的收益曲线。期货的盈亏特性为线性，买卖的主要是涨跌方向，无法仿制期权买卖的收益曲线。