业绩华夏全球精选会实录

8月16日，华润啤酒(00291)在香港举办2019年中期成绩发布会。会上，公司履行董事兼CEO侯孝海表明，4月完结收买喜力我国事务后，公司对喜力的整合正在加速。

他向表明，雪花啤酒收买喜力的首要战略意图是在高端商场上决胜，在高端商场上取得比较大的商场比例，乃至超越竞赛对手。现在雪花啤酒大约占15%的商场比例，期望未来在高端啤酒商场至少占三分之一的商场比例。接下来华润啤酒的重点作业将环绕高端化进行。

财报显现，2019年上半年，华润啤酒完结出售额188.25亿元人民币(单位下同)，同比添加7.17%;完结毛利71.25亿元，同比添加12.68%;公司股东应占溢利18.71亿元，同比添加24.07%;每股根本盈余0.58元，拟派发中期股息每股0.12元。

据了解，该公司全体啤酒销量较上一年同期上升2.6%至约63.75亿升，体现较职业水平为好。获益于品牌重塑战略，产品结构进一步进步，以及收买喜力我国所带来的奉献，中高级啤酒销量较上一年同期添加7.0%，使全体均匀出价格格较上一年同期上升4.5%。

2019年4月份，华润啤酒推出中高端产品马尔斯绿啤酒(MARRSGREEN)，合作上一年推出高级的“匠心营建”和中档以上的“勇闯天边 superX”新产品，进一步支撑中高级啤酒销量添加及进步品牌形象。

纵然出售本钱因部分原材料本钱上涨及产品结构进一步进步而有所添加，全体毛利较上一年同期上升12.7%至 71.25亿元。

以下是收拾的成绩会问答实录：

问：收买喜力后，公司会有什么战略方案去占领高端啤酒商场?喜力和雪花的均价间隔有多大?

答：雪花啤酒收买喜力的首要战略意图是在高端商场上决胜，在高端商场上取得比较大的商场比例，乃至超越竞赛对手。咱们会获取两个资源，喜力世界品牌，以及喜力现在在我国高端商场的比例和途径。

关于未来喜力的开展，在品牌上，咱们会树立喜力我国品牌和喜力世界品牌的双品牌组合群，以应对世界和国内竞赛对手，一起取得两个商场的比例。在喜力和雪花的途径基础上，进一步优化和进步高端啤酒的消费途径，以进步高端啤酒出售。

现在在高端商场容量中，雪花大约占15%的商场比例，未来的方针是期望与首要的竞赛对手十分挨近，在高端啤酒商场占三分之一以上的市占率。

依据雪花啤酒这两年的出售开展以及与喜力的整合状况看，咱们可以达观以为，未来三年雪花啤酒在高端商场的开展会越来越快。

喜力价格水平或许比其他世界品牌略高，雪花的均匀价格不断在进步，咱们首要要把高端的销量做大。

问：对喜力的整合现在开展怎么?

答：5-7月这三个月的整合十分顺畅，超出预期，部队和途径安稳，产品出售正常，在全国穿插出售中，喜力现已开端在全国各个地区上市，上市开展比较顺畅。咱们对工厂的接纳也十分平稳，咱们会进一步加速对工厂和出售的整合速度。

问：关于百威出售的亚洲事务，公司有没有爱好去收买?

答：关于百威的事务出售，咱们坚持高度重视，但现在是否感爱好还没有终究的决议。

问：是否忧虑提价对商场比例的影响?

答：在我国啤酒商场持续消费晋级，中高端产品迅速开展的状况下，我以为用出售收入衡量商场比例更切合一些，由于在必定的规划上，销量的多少在我国啤酒商场的竞赛中根本可以疏忽。

单从高级价格产品的比例看，雪花啤酒的商场比例仍是十分低，有很大的开展空间。在中档价格的细分范畴，比例会高一些。

进步价格是否会令商场比例下降呢?现在的商场逻辑应该不是这样的。大部分商场提价的状况下，比例其实反而是添加的，特别是中高端啤酒。贱价啤酒和干流啤酒大面积提价或许会对销量有必定丢失，但这样的销量丢失相关于全体价值来说现已不是很高。

问：上半年公司削减雇员五千名，上一年也削减大约七千名，请问职工削减的原因是什么?是否还会有减员的动作?

答：职工削减与事务运营没有任何关系，这是雪花啤酒严重的战略转机行动。雪花啤酒经过十几年的收买，工厂数目较多，职工人数许多，收入水平较低，职工年纪较大，咱们期望进步人均功率，进步职工收入和技术，令公司职工专业才能比对手强，由于公司事务品牌之间的竞赛实际上是人的才能竞赛，所以咱们施行了岗位优化的作业，现在看到的数字是岗位优化的成果。

这项作业现已持续三年，在本年年底根本完毕，不再是下一年的作业内容，这个战略使命现已完结，完结了职工的高功率装备。

问：下半年有无提价的方案?

答：下半年咱们在全国没有提价方案，现在仍以开展中高端带动整个啤酒价格的进步，这个趋势会持续。

问：您刚刚说到没有提价方案，那面临本钱压力持续添加，公司有何办法应对?

答：雪花啤酒这几年的原材料和包装本钱添加许多，但上一年现已完结提价，提价起伏现已悉数掩盖一切原材料和包装提价本钱，本年以来尽管本钱持续添加，但雪花啤酒经过关厂和人员优化，以及中高端添加，现在应对这些本钱的上涨应该是捉襟见肘，根本上不再需求经过提价来消化。一起咱们收买体系也在争夺最优价格。说白了，这些本钱上涨关于雪花啤酒的盈余才能来说现已不是太大的数字。

问：上半年公司关掉一家啤酒厂，下半年是否还有关厂方案?

答：产能优化是雪花啤酒2017年发动的五年战略的一部分，不仅是封闭一些低效的工厂，还有产能的集中化，进步出产功率。现在开展远远超出咱们的五年方案方针，咱们其时定下的五年方案关厂数量在上一年现已完结，咱们还会持续封闭一些工厂，但数量没有那么多。依照咱们的方案，未来三年内，咱们还会对一些工厂进行优化。

问：今后是否有收买高端品牌的方案?

答：高端品牌方面还没有好的标的，如果有，咱们会考虑，但纵观全球高端啤酒，其实可选择的标的并不多了。

问：关于华润4月推出的新品体现怎么?期望喜力的我国事务为华润啤酒带来什么改变?

答：继上一年推出“勇闯天边superX”和“匠心营建”之后，咱们本年4月推出中高端产品马尔斯绿啤酒 (MARRSGREEN)，本年年底咱们还会上市“脸谱”的新包装产品，这便是咱们在我国的四个首要高端产品。

从现在的体现看，咱们拟定的方针十分大;其次，咱们完结的方针和这轮方针相差还有较大的间隔;此外，这三个产品的出售开展十分不错。咱们信任这几个产品在未来的3-5年会成为雪花啤酒决战高端的主力军，并且出售添加会越来越快。

雪花啤酒这三个高端啤酒产品一年半完结的销量相当于雪花啤酒曩昔五年的高端啤酒销量。但咱们还不满意，咱们想要的是在五年内到达竞赛对手的销量。

咱们期望引入喜力的一系列品牌后，喜力可以在12-15块的价格细分，确认它在我国商场榜首的方位。未来期望喜力可以取得跟科罗娜比较挨近的一个商场比例。喜力的主力产品也有4个，会顺次上市。未来2-3年时刻，咱们会把首要精力放在喜力的出售上。本年是喜力的整合期，下一年和后年咱们会有严重动作来推进喜力在全国的出售。