孙国峰：货币政策调控要围绕供给侧结构性改炒股就这几招革这条主线

2019年5月29日~30日，以“深化金融供应侧结构性变革，推进经济高质量展开”为主题的2019金融街论坛年会在北京举行。该活动由北京市人民政府主办，人民银行、银保监会、证监会支撑，北京市当地金融监督管理局、北京市西城区人民政府承办。

就优化钱银方针调控，防备化解危险，推进经济高质量展开等问题，中国人民银行钱银方针司司长孙国峰在主题讲演中表明，金融重要性体现在服务实体经济上，实体经济是根底，是重中之重，深化金融供应侧结构性变革要以服务实体经济，服务人民生活为本，钱银方针调控要环绕供应侧结构性变革这条主线，捉住完善金融服务、防备金融危险这个关键，增强金融服务实体经济的才能，推进经济高质量展开。

相对慢一点的钱银增速可满意经济运转需求

本年政府作业报告提出，稳健的钱银方针要松紧适度，广义钱银M2和社会融资规划增速要与国内生产总值名义增速相匹配，以更好满意经济运转坚持在合理区间的需求。孙国峰表明：“稳健钱银方针力度掌握是否适宜，首要看钱银条件是否与坚持经济平稳增加，与物价安稳的要求相匹配。要坚持微观杠杆率的全体平稳，结构优化，既防止钱银方针失之于松，导致微观杠杆率过快上升，新增债款过度扩张，也防止钱银方针失之于紧，导致钱银方针诺言缩短，全社会诺言缩短，金融存量债款兑付压力过大。”

孙国峰以为，相对慢一点的钱银增速，能够满意经济运转坚持在合理区间的需求。一起，钱银方针也经过更多树立鼓励相容机制，运用商场化手法调集银行积极性，进步金融服务实体经济的志愿、才能和功率。

据了解，近两年，人民银行出台了比较多的结构性支撑方法，经过规划鼓励相容机制，有用引导金融机构行为，加大金融对实体经济，尤其是民营和小微企业等国家关键范畴和薄弱环节的支撑力度。比方经过定向降准东西，强化相应查核，引导降准资金流向民营、小微企业等普惠范畴，完成精准滴灌，经过再借款、再贴现等东西精准有用地支撑三农，支撑扶贫，支撑小微企业。

上一年12月，人民银行还创设了定向中期假贷便当，TMLF东西，以优惠利率对金融机构支撑民营和小微企业供应长时间流动性，操作规划与金融机构，民营和小微企业借款相挂钩，以先贷后借的报账制方法发挥正向鼓励效果。

孙国峰表明，实践证明，有中国特色的钱银方针东西是行之有用的，金融机构对民营小微企业的支撑力度显着进步，融本钱钱也有所回落，对冲了经济下行的压力，饱尝住了外部冲击的检测。在钱银方针发力的一起，咱们重视发挥钱银、财税、监管等方针的合力，强化预期引导效果，加强与商场的交流，及时回应商场重视焦点，进步央行诺言，这些也都是为了疏通钱银方针传导机制，更好地支撑实体经济。

金融供应侧结构性变革有三个关键

值得一提的是，人民银行在金融供应侧结构性变革方面也现已展开了不少作业：

一是以银行永续债为突破口，弥补本钱，加速推进银行永续债发行。一起，人民银行还创设了央行收据交换东西CBS，并将合格的银行永续债归入央行钱银方针操作担保品规模，为银行发行永续债供应流动性支撑；

二是建立“三档两优”的存款准备金率方针结构；

三是深化利率商场化变革，完善汇率商场机制，推进利率逐渐两轨合一轨，稳步深化汇率商场化变革，发挥汇率调理国际收支和微观经济主动安稳器的功用，安稳商场预期，坚持人民币汇率在合理平等水平上的根本安稳。

孙国峰表明：“我了解金融供应侧结构性变革有三个关键，一是从供应侧下手，以服务实体经济，服务人民生活为本，大力改进金融供应才能，进步金融供应功率；二是从结构性下手，要以优化结构为关键，从制度上鼓励金融机构加大对民营和小微企业等国民经济关键范畴和薄弱环节的支撑力度；三是从变革下手，运用变革的方法推进金融体系结构优化，进步金融服务实体经济的才能。”

孙国峰表明，当时国际经济局势扑朔迷离，外部经济环境有不确定性，从国内来看，跟着供应侧结构性变革不断深化，经济运转全体平稳，耐性持续增强，新旧动能转化加速施行，微观杠杆率坚持安稳，金融危险趋于收敛，但也存在一些结构性、体制性的问题，经济内生增加动力还有待进一步增强。

他以为，面临这些内外部应战，钱银方针应对空间足够，钱银方针东西箱丰厚，人民银行将持续施行好稳健的钱银方针，依据经济增加和价格局势改变及时预调微调，坚持流动性合理富余，用好和立异有中国特色的钱银方针东西箱，疏通方针传导机制，强化执行支撑实体经济和六稳的要求，不断深化金融供应侧结构性变革，切实增强金融服务实体经济的才能，推进稳健钱银方针，增强微观主体生机和发挥本钱商场功用之间构成三角良性循环，促进国民经济全体良性循环。