[股票入门百度云]基金期限收益率为什么不同？同款基金为什么收益率不同

上一年，买了个5W券商理财基金，年化收益率4.2%，持有期限9个月。

上星期到期之前的几天，遽然收到接连短信，奉告可持续持有半年，年化收益率4.7%，可是有赔本危险。

这个收益率很高，很有诱惑力，就想持续持有。到期那天，遽然又接到天天基金网客服电话，进一步奉告危险。

这样屡次三番提示危险，让我有点慌，决议仍是换回吧，落袋为安。现在，首套房贷利率都降至了4.4%，今日，又纷繁再降至4.25%，股市也是绿意盎然，基金收益还或许4.7%吗？算了吧！

疫情+围堵，让未来太不确认了！作为一个普通百姓，如同大河里的一叶浮萍，分分钟能够收割你，仍是慎重为妙吧！

一：同款基金为什么收益率不同

朋友这两年学会了买基金，为了不受净值动摇影响，她简单不翻开基金APP，直到……基金跌上了热搜。

比方前两天，上证指数跌破3000点，朋友不由得翻开账户看了一眼，What？本来到手的包包跌没了也就算了，还倒赔了一个包包？

她跑来找我吐槽，“我只想安安稳稳每年赚3、4个点，怎样这么难？”

我看了一下她的装备，“姑娘，你这个装备显着是冲着20%的年化去的呀！”

她不同意，这不是还有一只“固收+”吗？也跌了20个点啊！

究竟怎样回事？拉个数据出来看看。

固收+

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说到“稳健”，许多人都会想到“固收+”，这两年也确实是“固收+”的风口，许多本来银行理财的资金在净值化的趋势之下，纷繁转向了公募基金的“固收+”。

据我国基金报报导，到2022年3月末，算上私募资管事务、受托办理养老金事务，我国公募基金职业办理规划到达32万亿元，这一数据超越了银行理财商场29万亿元左右的办理规划，新晋为我国资管职业榜首大职业。

这里边，“固收+”的劳绩应该不小。

但其实，“固收+”并不是某一类特定的产品，更精确地说应该是一种战略，许多本来公募基金的债基、自动混合型产品都能够归为“固收+”。因而，在进行危险收益比较的时分，将一只偏债混合型基金跟一只纯债基金放在一同PK，其实并不适宜，它们的危险收益方针其实是大不相同的。

别离看看“固收+”几个细分赛道的成绩表现，你大约就能知道差异了。

固收+

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先从危险偏好较低的种类看起。

（数据

纯债债券型基金不出资股票和可转债，与股市相关性较低，能够说是正统的“固收”种类。

从长时间收益看，纯债债券型基金的表现仍是可圈可点的。

依据海通证券的核算，在本年以来的商场傍边，商场中的纯债债券型基金均匀报答为正，最近一年均匀净值增加率为3.83%，拉长维度来看，最近两年、最近三年表现都比较稳健，更适合危险偏好比较低的稳健型出资者。

从详细基金来看，假如选对了产品，在危险可控的条件之下，纯债基金也能够取得不错的收益。

海通证券的数据显现，到2022年3月31日，1304只纯债债券型基金傍边，最近一年累计净值报答率超越5%的产品有142只（A/C类分隔核算）。

其间，王贵君办理的两只纯债产品最近一年均录得了9%以上的收益率，长盛闲适纯债A最近一年收益率到达9.84%，在悉数1304只纯债债券型基金中排名榜首。

本年以来，该基金相同录得了1.46%的正收益。到3月31日，在全商场1303只纯债基金傍边，仅有49只收益率超越1%。

再来看看回撤的状况，基金2020年1月20日树立以来录得的最大回撤为0.19%，远低于商场均匀水平，抗危险才能仍是恰当优异的。

实践上，该基金的基金司理王贵君是一位久经考验的固收老兵，具有近10年固收出资研讨经历，有着“固收出资画线派”的称谓，在平衡危险和收益的基础上，分外重视操控组合动摇，甚至会针对商场状况给不同组合树立定量的危险预算下降组合动摇，以到达有用操控回撤。

（数据

从长盛闲适纯债A的装备上也能够发现，作为一只纯债基金，该基金没有股票和可转债仓位，但基金司理睬依据商场的不同状况对组合进行结构上的优化。

比方，在2022年一季报中，基金司理就指出，

“为操控组合回撤，年头以来组合久期和仓位处于同类基金中偏低水平，在三月下旬开端，商场调整信誉债装备价值添加，组合杠杆添加，并恰当拉长组合久期；

陈述期内，民企类债券估值剧烈动摇，组合活跃调整信誉债持仓结构，优化组合装备、躲避信誉危险。”

值得一提的是，据海通证券数据显现，到2022年3月31日，相同由王贵君办理的另一只长盛全债指数增强基金，近1年的净值增加率达9.84%，自王贵君2021年9月23日办理该基金以来，其季度收益率均为正。基金2022年一季报的持仓和出资战略能够看到，该基金连续了基金司理王贵君寻求肯定收益的稳健出资风格，以债券指数打底，增强优选国债和金融债，不进行股票出资。

特意看了一下，作为“冠军基”，长盛闲适A现在处于限购状况，单日只能买100元。据了解，纯债基金限购是约束了那些短期冲进来的资金，怕他们摊薄了原持有人的收益，并且短期资金许多进出，也会影响基金司理的出资。

不过，长盛闲适还有一个新增的E类份额，不限购，缺陷便是6个月以内换回费较高，到达1.5%，可是，假如作为中长时间出资，只需持有6个月以上就能够免换回费。

固收+

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偏债混合型基金则是另一个不一样的江湖。

依据海通证券的数据，到3月31日，商场中的偏债混合型基金最近一年均匀收益率为1.51%，其间有428只产品录得正收益，份额大约是68%。

偏债混合型基金是“固收+”中的主力种类，且权益和转债的仓位规划较大，在近一年A股商场的调整傍边，遭到的影响也比较大。

详细基金来看，成绩分解仍是比较显着的，近一年收益率超越10%的偏债混合型基金有16只，占比大约是2.5%。

其间，表现最好的是杨康办理的易方达鑫转增利A，近一年录得了27.20%的收益率。

依据2022年一季报，基金股票仓位为26.53%，但债券中70.25%都是可转债，可转债仓位到达45.84%，这两类仓位其实都能够归类为权益类财物，权益仓位其实是到达了7成左右。

所以基金收益高的背面，对应的也是较大的动摇。依据Wind数据，基金最近三年最大回撤到达16.39%，在本年股市和可转债呈现调整的布景下，基金本年以来也累计跌落了11.69%。

安信基金张翼飞办理的两只基金都进入了前十的榜单。其间，安信民稳增加A最近一年收益率到达18.31%，本年以来也录得了6.12%的正报答，基金自2020年1月14日树立以来最大回撤为10.35%，表现愈加稳健一些。

从2022年一季度的仓位装备上看，股票仓位占了42.88%，可转债仓位到达43.90%，可是，在坚持高仓位的一起，基金司理应对商场回撤危险，首要是经过持仓种类上的调整。

比方，转债方面，基金司理在一季报中表明“减持了一部分高估值种类，并恰当转向一些偏债性种类”。因而，在本年一季度转债商场呈现显着跌落的时分，该基金遭到的影响相对可控。一起，在权益装备方面，该基金的持仓则以动力、地产、金融、家电消费、建材、化工制作等板块为主，在商场呈现调整的布景下，这些种类的表现相对抗跌。

对基民而言，需求特别留意的是，在“固收+”赛道傍边，偏债混合型基金由于股票和可转债的仓位比重较高，对应的动摇性危险也就更大，假如基金司理没有做好相应的风控办法，很简单就从“固收+”变成“固收-”。

比方，从最近一年的收益率看，跌幅在10%以上偏债混合型基金也到达了10只，其间有的产品最大回撤挨近30%。在“固收+”产品的挑选傍边，尤其要擦亮眼睛，慎重参加一些打着“固收+”旗帜，实则在危险操控上短少防范的产品。

固收+

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再来看看其它几种债基类型的表现。

可转债基金也是“固收+”中一个不行忽视的类型，从海通证券的核算中能够看到，可转债债券型基金近几年表现都恰当不错，最近一年、最近两年和最近三年的均匀净值增加率别离到达8.06%、25.62%和35.10%。

本年以来，在股市跌落的布景下，可转债商场也呈现了一波较大起伏的调整，到3月31日，中证转债指数跌幅近8%，可转债债券型基金均匀跌幅则到达了13.53%。

来看看最近一年收益率排名前十的可转债基金。

需求留意的是，可转债基金的持仓基本以股票和转债为主，基金净值动摇与权益商场的表现密切相关。

固收+

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准债债券型基金傍边，近一年表现最好前十只基金也录得了10%以上的报答。这类基金股票仓位一般较低或许为零，但对转债仓位没有约束，因而，不同战略之下，基金的危险收益特征也会呈现较大的差异。

比方近一年表现最好的天弘添利，该基金2022年一季报显现，可转债仓位到达了117.42%。而相同是准债转债型的易方达双债增强，一季度可转债仓位则只要34.88%。

正如咱们前面说到的，转债仓位跟股票商场的相关性较大，因而，转债的持仓也表现了基金司理不同的危险偏好，因而，在挑选这类基金的时分，比起

固收+

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偏债债券型也是相似的，

比方，在近一年前十的榜单傍边，财通收益增强一季度股票+转债的仓位大约是30%，而光大添益A的股票+转债的仓位则现已超越100%，表现出来的动摇性特征也就不一样了。

固收+

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总结一下，从这几个榜单中能够发现，尽管都打上了“固收+”的标签，但“固收+”与“固收+”之间的差异仍是蛮大的，偏债混合与纯债基金，其实并不是一个物种。

比方前面说到朋友买的“固收+”，其实便是一只转债仓位蛮高的偏债混合型产品，“安安稳稳每年3、4个点的收益”，并非基金的方针。

关于想在“固收+”中寻觅资金避风港的出资者，一定要了解清楚自己买入的种类类型以及背面基金的装备方向、基金司理的战略，不要看到“固收+”几个字就偷闲不做功课哦。

出资有危险，入市需慎重。

黄衫女侠|文

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二：为什么基金收益率为负基金净值每天都在不断的改变，上涨和跌落的状况都是有的。一天的跌落也便是一天的收益率是负的不能阐明该基金便是亏本的。所以基金要看长时间的走势和运作，一天的跌落上涨是不能阐明什么的。

三：基金为什么收益率比实践低基金每天会有一个预估的净值也称为估值，这个估值呢是依据基金的季报，以季报发布的重仓股及它的持有份额来测算的。

由于基金的调仓是在无时不刻的进行中，所以呢，季报又是有时间性的，比方说咱们现在是9月初，那季报其实是记载的是6月底的一个基金持仓的状况，这里边其实是会有一个时间差，并且现已过去了两个月，许多的基金司理现已对他的调他的持仓进行了调整，也便是说，它的持仓状况现已跟季报所发布的是有非常大的差异所以会呈现估值不精确。

并且估值与实践净值差异越大，阐明基金司理的调仓的起伏也越大，这里边当然会有两种成果，一种是调的好，那么净值就会比估值要更抱负，但也有一种状况便是说净值比估值要低，那这里边其实咱们就要去仔细分析，有或许便是由于所在的职业，它的一些细分的赛道会有一些调整或许是有一个轮动的行情，咱们不能混为一谈的说这种调仓便是不对的过错的。

全体而言咱们还需求坚持耐性。因而呢，便是咱们要正确看待估值和净值之间的差异啊，静静的等候下一个季报的发布，那到那个时分呢，或许呃整个估值又会有一个精确性的提高。

不过从全体来看咱们仍是需求去信任基金司理，假如他的过往成绩都没有问题，他的才能没有问题，咱们就大可定心，不必天天紧盯着估值的改变而影响咱们的心境。

四：为什么有的人基金收益率很高

这是由于利益所唆使，每个人都期望得到更高出资报答率，在这种心思作用下，更多的人就会挑选自己炒股。

基金收益率大于个人炒股，这个应该是全体而言的，全体来说基金收益率并不高，可是危险小，所以亏本也就少了；而股票收益率高，可是危险大，所以亏本的概率更高。两者一均匀仍是基金的收益率高。

在这种状况下，为什么更多人挑选自己炒股呢？我以为，首要人们对股票的认知度高于基金，并且前期的基金规划并不大，所以关于基金的了解并不多，形成出资基金的人并不多。其次，首要的原因便是人们都有寻求高收益的心思，都有一种赌博的心态，寻求一种影响感，这是股票能够满意的，但基金就要差许多。

所以即便明知基金收益高于股票的收益状况下，更多人还会挑选出资股票的原因。