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什么叫做“断崖式暴降”？

——21分钟跌幅超90%，单日最大跌幅达98.14%，约60亿港元市值“瞬间”灰飞烟灭……

6月25日，港股创业板的星亚控股（08293.HK）午后股价闪崩，30分钟内股价暴降98%，到当日收盘报0.172港元／股，跌幅到达96.48%，成交额为3.06亿港元。

星亚控股成立于2004年，是以新加坡为基地的人力资源解决方案供货商，供给人力外包、招聘和训练服务，客户包含中小型企业到跨国企业，职业掩盖酒店及度假村、餐饮、零售等。

依据公司6月18日发布的成绩公告显现，到2019年4月30日止的9个月股东应占亏本到达277.4万坡元，相比上一财年同期亏本205.8万坡元继续扩展。

2017年2月，香港证监会曾点名星亚控股的股权高度会集，其时19名股东共持有5199.5万股，相当于该公司已发行股本的20.8%。有关股权连同该公司一名控股股东所持有的1.88亿股，相当于该公司已发行股份总额的95.8%。

股民都高呼要抄底

一个此前股价稳定在5港元左右的公司，瞬间仅剩1毛钱，这么影响的跌法，不少股吧的股民都说要抄底。

有的人0.11港元买入做了个波段，有人以为能跌99.99%的便是跌不了100%。

港股又一轮“闪崩”来袭

事实上，昨日港股商场呈现多只细价股团体暴降，大多归于缺乏1港元的细价股，且大都于创业板上市。据统计，全日有37只股份跌幅达十位数。

港股商场向来以组织出资为主导，而因为组织的掩盖规模约束，一些小盘股简单被商场忽视，且股价也很低，被港股出资者称为“细价股”。

26日早间，星亚控股再现过山车走势，一度强势反弹涨逾30%，但随后由涨转跌。

不仅仅星亚控股，25日港股商场多只“仙股”遭受断崖式跌落。

其间CHIHODEV和永耀集团控股跌逾66%，我国宝力科技跌逾50%，申酉控股跌近37%，桥英控股跌逾27%，域高金融、连城科技集团、工盖有限公司等数只“仙股”股价也跌逾10%。

26日，昨日大跌66%的永耀集团控股大幅上涨120%，跌逾50%的我国宝力科技涨幅也超越9%。

但闪崩股还在添加，香港美容产品制作商德宝集团控股今天暴降66%，4月3日曾创下4.13港元的前史高价，现在已跌去82%。

据不彻底统计，上半年港股商场已有十多只个股遭受闪崩。

5月16日，上市缺乏3个月的次新股嘉艺控股盘中放量闪崩，短短半小时内跌落80%以上；

5月9日，遭海外沽空组织BlueOrcaCapital狙击的MEGAEXPOHLDG，尔后两日跌幅超越60%；

4月25日，港股富汇修建控股在当天午盘后大幅跳水，20分钟内大跌超80%；

1月23日，兴业太阳能在上一个交易日暴降14%之后，开盘不到5分钟便跳水近70%；

1月17日，佳源世界、阳光100我国、仁天科技控股等忽然呈现洗仓式暴降，佳源世界当日收盘跌超80%。

港股为何会闪崩？

香港证监会公告称，到2017年2月3日，有19名股东合共持有5，199.5万股，相当于该公司已发行股本之20.8%。有关股权连同由该公司一名控股股东所持有之1.88亿股，相当于该公司已发行股份总额之95.8%。

因而，该公司只要1，050.5万股由其他出资者持有，占已发行股份4.2%。

股权高度会集，股价就简单大幅动摇，其间的危险不可捉摸。

被证监会正告后，上市公司股东开端趁着在股票价格拉高后屡次减持，包含李海枫、杨俊伟与其爱人吕丽恩等在内的重要股东。

别的，据长城一带一路(00524.HK)公告，该公司在近年屡次出售星亚股份。值得重视的是，据该公司公告显现，公司的股东杨俊伟还堕入与另一家港股上市公司长城一带一路(00524)（原证券称号E-KONGGROUP）之间的股权纠纷案。

公司实控人大都公司要么闭幕，要么清盘。

记者在查阅公司实控人材料时发现，公司实控人沈学助，新加坡人，1997年12月脱离以新加坡为基地的本地会计师事务所后，参加世界会计师事务所KPMGLLP。此外，自2001年3月起为新加坡特许会计师协会（前称新加坡公认会计师协会）会员。他旗下有多个公司，但查询发现其旗下公司却要么清盘要么闭幕！

轨道的是，虽然公司一向亏本，大股东不断减持，该公司股价却呈现牛股走势。

自2016年上市至今，公司股价最高曾到达7.03港元。到6月24日收盘价，自上市以来公司股价涨幅高达1540.94%，乃至在2018年遍及大市下挫的环境中，其抗压才能仍然体现“优异”。

综上看来，没有任何基本面支撑的星亚控股，股价自上市以来就大幅上扬，在公司亏本继续扩展和大股东接连减持期间还能坚持高位来看，基本能确认公司股价仅仅靠资金炒作上去的，而多方资金呈现利益不合快速出逃的时分，股价闪崩或许仅仅迟早的事吧。

此外，港股商场“仙股”为何频现“闪崩”，还有以下几个原因：

1，公司成绩继续亏本

许多小公司自身事务才能和开展不甚微弱，有一些是针对本钱操作而上市的，彻底没有基本面支撑。

2，公司大股东减持

关于市值偏小、股权会集的公司，不必许多资金便能够抬升股价，此刻股东高位套现，继续减持，股价便会一路下挫。

3，股权质押

港股商场资深评论员王雅媛表明，25日港股商场上闪崩的星亚控股、CHIHODEV以及我国宝力科技，有一个共通点是都与兴证世界有着直接关系。兴证世界的持股量处于许多券商中的前三名，其间星亚控股（16%，排名榜首），CHIHODEV（17.8%，排第二）以及我国宝力（5.4%，排第三），因而置疑暴降与股权质押有关。

剖析人士表明，仔细调查这些闪崩股，其间许多自身已是“仙股”，而且许多都具有股权高度会集、商场交投清淡、股价暴涨暴降的特征。

做空**背面的套路

一只股票价格暴降90%，或许会引起不一样的反响。斩仓？抄底？仍是会觉得这股或许是翻戏股，不要去碰？

有业内人士表明，港股中大部分股价呈现暴降的个股，都有“翻戏股”的特征。“翻戏股”的典型特征是股权会集度高，少盈余，少分红，频频的本钱运作，包含配股、供股等，以及股价低，市值小，且动摇大。

背面的套路是怎样的呢？据证券时报剖析如下：

首要，上市公司或许大股东先经过放出一些利好音讯或其他方法招引二级商场出资者进场，举高股价。

其次，当股价涨到必定程度时，大股东开端不断兜售股票导致股价大跌，乃至跌破1倍PB，使得股价看似有“招引力”，此刻原有出资者或许会挑选加仓摊薄本钱。这一过程中，大股东的持股份额不断削减。

第三，当股价跌到必定程度时，公司会挑选大份额且大幅折价配售给大股东相关方或许向现有股东供股。前一种方法下，经过配售给利益相关方可使得大股东以比曾经兜售过程中更低的价格从头拿回筹码；后一种方法，现有出资者需求拿出资金参加供股，不然就要面对持股份额被摊薄。假如上市公司继续大份额地供股，那到最后一般出资者要么资金耗尽离场，要么所持股份不断被摊薄。

总结来说：便是不以盈余为意图，专门戏弄财技和配股、供股融资方法来危害出资者利益。“一些看上去就像翻戏股的个股，便是靠做空**，跌90%以上再增发，然后经过供股掠夺出资者。”一位港股基金司理向记者表明。

文章观念仅代表作者观念，不代表本大众号态度；文中出资践行仅供参考。

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21世纪经济报导记者：朱丽娜；我国证券报记者：倪伟；

新浪港股、证券时报、ipo调查（ipo2012）等