日本好好热视频（002189）

作者：赤焰永明

爱惜士兰微倒车接人的时机

士兰微股价涨到60元邻近震动加重，有些人就不淡定了，质疑公司、质疑中报的声响多了起来，如同股价一跌，公司根本面和逻辑就变化了似的。

了解我的股友应该知道，我要点看好的股票都有一个特色：根本面和股价会继续共振，士兰、舍得、德业、贝岭等都是如此。

在我看来，一旦买入被套，只要继续超预期的根本面才干坚决继续持有或加仓的决心！

正因为如此，我错过了小康，我们应该能看到，我在1月27日就写了看好小康的文章，但继续的SF5销量欠安和糟糕的根本面让我不坚决了。华为的进场是分水岭，但是这在4月之前都归于内幕消息，知不知道这个事完全是两种判别，也超出了我的才能规划。

当然我也不懊悔，2-3月连续发现了融捷、士兰、舍得、德业的时机，成绩和股价共振是才能规划的事，跌了不怂，涨了清楚缘由。

士兰厚实、继续向好的根本面，不断打破的产品线，便是对股价最有力的支撑。士兰微的4大中心赛道，每项事务独自上市都值300-500亿，方针市值1500-2000亿观念不变。

中心赛道发展：十分亮眼

拳头产品IPM：估量中报销量打破2000万颗，200%以上的增加，全年大概率5000万颗，下一年1亿颗订单现已确认，估量2023年放量到2亿颗，均价25元，毛利率挨近40%，盈余才能十分强。

明星产品IGBT：发展也十分快，在12寸线的月投片到达1000片，年末能到5000片。车用IGBT模块大批量供给零跑T03，B级车极氪小批量验证，下一年就或许大规划供给。士兰微车用IGBT就像张无忌刚炼成九阳神功的状况，光明顶之战前夕声名不显，士兰12寸线良率98-99%，本钱优势碾压6寸、8寸，车用IGBT模块是蓝海，都是大时机。

潜力新星Mems：月出货现已来到3000-4000万颗，年末估量到6000万颗/月，本年或许出货5亿颗，下一年出货就奔9-10亿颗去了。那么，2022年Mems收入或许到达10亿元，什么概念？Mems收入增加缓慢的敏芯股份都有20倍PS，每年增加100%的士兰Mems不应给30-40倍PS吗？

老练产品Mosfet：本年收入向20亿前进，下一年追上华润微的规划，超结Mos在12寸线很多投片，现已做到全国榜首。

12寸线发展：6月投片量到达1.4万片，每个月环比增加15-20%，年末能到达4万片/月，每片晶圆做成器材后，均匀奉献1.3万收入，下一年估量出货50万片，奉献收入65亿元。

中报成绩：环比继续增加

我在4月28日的文章《士兰微一季报解读：逾越华润微，我国的英飞凌》做了中报成绩展望，但12寸线发展比幻想的更快，单价也比幻想的高，所以上调Q2盈余猜测至2.82亿，接下来Q3和Q4净利润均环比提高，分别为3.50和4.67亿。全年看，士兰微半导体的盈余收入到达75.2亿，净利润12.73亿；展望2022年，半导体经营估量110亿，净利润20亿以上。

催化剂：新产品打破和成绩迸发

价值出资的关键是认清公司价值，未来的价值和根本面，而不是形而上学地买白马股，买估值廉价的公司。股价是对公司未来根本面的反响，越来越好的成绩和不断打破的产品是2大制胜点。

士兰微前几年产品线打破，厚积薄发，本年开端迸发成绩，并将继续两三年，正阅历从黑马向白马的改变，牌还没有打完，所以展望1500-2000亿并不夸大。商场还没有意识到：士兰才是A股最大的IGBT公司（IGBT+IPM）！士兰才是A股最优异的Mems公司！士兰才是A股Mos最强的公司！士兰最有或许成为我国的英飞凌或德州仪器！

我们要爱惜士兰倒车接人的时机，跟着士兰微产品线和成绩的迸发，回头才会发现，现在不过是在山腰！