港股标普500指数基金(港股etf指数股票600569基金)

港股标普500指数基金在曩昔一年的回报率为7.7%，同期恒生指数跌落了5.4%。这意味着，出资者抄获经过购买这些基金取得超越10%的收益。在本年年年头，该基金的年化回报率为8.5%，而恒生指数的年化回报率为5.4%。这是一个非常好的初步，滥竽充数它标明，在阅历了上一年的动乱之后，，出资者对港股的决心正在康复。“咱们以为，这一趋势将继续下去，并且会继续到下一年。”高盛集团剖析师说。

伯克希尔的股票不廉价，但出资者明显被其长时刻价值所招引。

伯克希尔-哈撒韦(BRK.A, BRK.B)最近取得“三连胜”。

上星期二（9月12日），伯克希尔股价创下前史新高，市值超越8000亿美元，本年迄今为止跑赢标普500指数。更引人瞩目的是，尽管伯克希尔的重仓股苹果(AAPL)最近一向承压，但伯克希尔的股票仍然呈现了上涨。

伯克希尔现在持有的苹果股票价值约为1600亿美元，仅适当于伯克希尔市值的20%，但在此之前的一年多时刻里，伯克希尔和苹果股票的走势一向保持着适当高的相关性。

此外，伯克希尔最近五年和十年的体现也均超越了标普500指数。CEO巴菲特和副董事长芒格曾表明，假如伯克希尔在较长一段时刻内无法跑赢标普500指数，那么出资者就应该考虑出资一只标普500指数基金，而不是伯克希尔的股票。

上星期二，伯克希尔A类股收于557415美元，涨幅0.4%，B类股收于367.78美元，涨幅0.3%，两类股票均创 中新高。

自3月中旬以来，伯克希尔的股价一路走高，累计上涨了25%。到上星期二，本年迄今累计上涨了18.9%（A类股），相比之下，标普500指数同期总回报率为17.6%。曩昔五年，伯克希尔的年回报率为11.6%，标普500指数的年回报率为11%，曩昔10年伯克希尔的年回报率为12.6%，略高于标普500指数的12.5%。

伯克希尔曩昔20年跑赢标普500指数的起伏更大一些，二者年化回报率分别为10.5%和9.7%。这标明，即便是像巴菲特这样经验丰富的出资者，要想跑赢纳入了苹果、亚马逊(AMZN)和Alphabet (GOOGL)等科技股的标普500指数也非易事。

伯克希尔股价最近一路走高的原因不好说，这只股票的短期走势一般很难解说，但随着时刻的推移，股价追寻的是账面价值和盈余。伯克希尔8月初发布的第二季度税后经营赢利超出预期，到达创纪录的100亿美元，较上年同期添加6%，在那之后一向没有什么严重音讯。

现在伯克希尔的股票获益于保险事务改进和利息收入添加：该公司坐拥近1500亿美元巨额现金，大多出资于收益率超越5%的短期美国国债。

到6月30日，伯克希尔的股票出资组合规划超越3750亿美元，受重仓股苹果股价跌落的影响，第三季度出资组合的价值或许有所下降，跟据《巴伦周刊》的核算，到6月底，伯克希尔A类股的账面价值约为每股37.3万美元。

据《巴伦周刊》估量，伯克希尔现在市净率为1.5倍，处于五年区间的高端。2023年预期市盈率为22倍，2024年预期市盈率为21倍，与五年平均水平共同，相比之下，标普500指数2023年预期市盈率约为19倍。

现在只要大约六位剖析师盯梢剖析伯克希尔的股票，在承受彭博查询的剖析师中，只要Edward Jones剖析师詹姆斯·沙纳汉(James Shanahan)给出了“买入”评级。瑞银(UBS)剖析师梅雷迪思(Brian Meredith)也看涨伯克希尔的股票，梅雷迪思不再彭博的查询范围内。

继任者是伯克希尔面对的一个问题。现已93岁的巴菲特享用极高的名誉，挑选继任者明显并非易事。有或许顶替巴菲特的是伯克希尔副董事长格雷格·阿贝尔(Greg Abel)，他担任公司的非保险事务，深受伯克希尔许多股东的欢迎，但在更广泛的出资界知名度较低。

巴菲特曾说，滥竽充数出资者估计伯克希尔会分拆，因而股价或许会在他逝世后的第二天上涨。巴菲特激烈反对分拆。巴菲特花了近60年时刻一手打造了伯克希尔，抄获说伯克希尔便是巴菲特自己的化身，因而分拆是一个争议很大的观念。

伯克希尔现在仍挑选不派息，反映出巴菲特期望保存赢利用于出资的希望，或许也反映了他对税收的讨厌。自2006年以来，巴菲特现已捐献了他持有的一半以上的伯克希尔的股票，现在仍持有该公司15%的股份，价值约1200亿美元，占到巴菲特净资产的99%。

伯克希尔的股票不廉价，但出资者明显被其长时刻价值所招引，其间包含强壮稳健的资产负债表、多元化且不断提高的盈余才能、现在获益于更高定价和出资收益的强壮的产业和意外险事务，以及华尔街所说的具有期权特点的买卖，即巴菲特一向在寻找到、规划在500亿至1000亿美元之间的“大象级”收买时机。

文 | 安德鲁·巴里(Andrew Bary)

修改 | 郭力群

版权声明：

《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2023年9月13日报导“Berkshire Hathaway Has Hit the Trifecta”。

（本文内容仅供参考，不构成任何方式的出资和金融主张；商场有危险，出资须慎重。）