爱立信收购凯士林红片天策略好不好移动通信 5G天线市场将迎变局

近来，爱立信宣告，现已完成了对凯士林旗下天线和滤波器部分（以下合称“凯士林移动通讯”）的收买。这一动作也被视为主设备商向天线等供应链范畴延伸的重要缩影。研讨人士告知?，在主设备商强化对供应链把控的布景下，5G天线商场将遭到重要影响。

爱立信收买天线厂商

凯士林公司总部坐落德国罗森海姆，是全球抢先的天线和滤波器技能供给商。上述买卖的开始发表时刻是在本年2月25日。

爱立信收买凯士林移动通讯的一个重要布景是，5G年代，大规划天线（Massive MIMO）技能将被广泛使用，随之而来的是，5G的天线需求量大幅添加。此外，曩昔由运营商向天线厂商独自收买天线的形式，也将转变为主设备厂商将天线集成到基站后再向运营商打包出售。

针对收买凯士林移动通讯一事，爱立信官方表态称，此次收买不仅能扩展爱立信的天线和滤波器产品组合，还将为爱立信带来晋级无线接入产品所需的至关重要的才能，期望供给更广泛的无线系统产品以供客户挑选。

爱立信高档副总裁兼网络事务部总经理Fredrik Jejdling表明，将与凯士林移动通讯一道，一起开发出满意客户的5G及未来需求的无线产品。“经过整合无线设备与天线，一起充分使用站点空间，咱们将持续致力于开发国际一流的下一代产品组合。”

事实上，爱立信的这一收买正是看中了新的商场需求。正如前述，大规划天线技能的广泛使用以及天线收买方法的调整给职业带来了新的改变。

一位业内人士告知，在5G之前的移动通讯网络结构中，无线射频侧基本上是选用RRU（远端射频模块）与天线别离的形式；可是，到了5G年代，RRU与天线集成在一起，构成了射频与天线一体化规划的新形态基站（AAU），形成了新的产品形式。

值得一提的是，在3G、4G时期，爱立信也曾推出过天线与RRU整合的产品，该产品同样是与凯士林移动通讯协作的，由后者供给产品里的天线部分。当然，在5G年代，移动通讯网络关于RRU与天线整合产品的需求更为激烈。

爱立信还谈到，天线范畴正经过多种频率、多种技能进行开展演化。与此一起，无线设备和天线正在不断整合，以优化站点空间使用和全体网络功用，这对5G的使用推行至关重要。这使天线从无源元件开展成为了一种更先进的技能和一个具有战略意义的范畴。而更强壮的5G网络将推动天线技能的进一步开展，然后完成愈加优异的功用、容量和掩盖规划。

上述业内人士告知，关于爱立信而言，收买完成后，爱立信在天线和无线射频单元都有了自己的产品，在研制过程中，也可以更好的匹配产品组合。“这添加了5G年代的产品功用和商场竞争力，完善了爱立信整条无线产品的路线图，这是收买带来的最重要的技能促进。”

天线商场格式生变

爱立信对凯士林移动通讯的收买，反映出5G年代天线厂商遭到了更多的注重。

了解到，在干流的设备厂商中，除了华为采取自研天线的形式以外，其他几家均绑定了天线供货商。“一直以来，天线和滤波器厂商都有自己安定的下流客户联系。”上述研讨人士向表明，可是5G到来后，天线的技能将发生改变，运营商独自集采的形式也发生了改变。

该研讨人士进一步指出，天线技能改变带来的趋势便是，天线厂商与主设备厂商联系将越来越严密，不仅仅是爱立信的此次收买，大的职业趋势也是这样的。“天线厂商假如能成为主设备商的子公司或许控股公司，这样就能比较容易地完成技能上的高度匹配。”

天线与主设备厂商联系越来越严密这一观念也得到了业内人士的认可，“从5G及今后来看，假如主设备厂商都能把天线和主设备才能整合，肯定是最优的选项。”他还说到，天线厂商也会争夺和主设备厂商协作，“5G需求集成天线，这对天线厂商而言是一个很大的商场。”

假如主设备商进一步向供应链范畴延伸触角，必然带来相关配套环节的集中度进步。针对5G天线范畴的职业格式，上述研讨人士判别，关于未被主设备商操控的独立天线厂商，未来将面对在干流设备商中“选边站队”或许全面介入设备商系统两种挑选，“当然，假如天线厂商挑选全面介入，将对其研制投入提出很高的要求，这对其赢利影响是比较大的。”

该人士进一步指出，国内龙头的天线厂商未来依然具有必定生长空间，可是那些规划较小的天线厂商，假如没有选对设备商系统，其未来空间可能会越来越小。需求留意的是，就职业全体状况而言，因为5G远景宽广，天线厂商仍将面对比较好的增加机会。

多家A股公司引领5G天线

爱立信对天线厂商的并购反映出重要的职业趋势，这一趋势将怎么映射到A股值得重视。了解到，现在，A股商场也聚集了的多家5G天线标的。

例如，硕贝德在终端、车载天线产品已具有必定堆集；而在面向主设备商供给的宏基站天线产品方面，硕贝德在2024年半年报中说到，公司已取得国内干流设备商宏基站天线供货商资历，并完成小批量出产出货，估计鄙人半年将会大批量出货。

通宇通讯在基站天线范畴的实力也不容小觑，上一年8月，通宇通讯中标了工信部的“2024年工业强基工程”分包1“5G中高频通讯大规划MIMO天线”项目，公司也是爱立信和中兴的重要协作伙伴；此外，公司半年报显现，基站天线事务坚持了37.21%的高毛利率。

值得一提的是，飞荣达在2024年半年报中初次分拆基站天线及相关器材和防护功用器材事务明细。基站天线及相关器材包含基站天线、一体化天线振子、天线罩等，这项事务完成营收7031万元，毛利率36.19%。

东方证券指出，在技能革新的前期，产业链各环节成熟度不高，设备商为了确保本身产品交给质量，通常会挑选与技能实力相对微弱企业进行协作，一起推动新产品的研制，因而具有技能优势的企业，可以首先进入设备商的协作供应链，在这个过程中，头部的天线企业同具有规划研制优势。