「603605」对比A股，港股的优势是什么？

對比A股，港股的優勢是什麼？

港股市場的優勢有以下幾點：

1.港股的市場結構以機構爲主，市場化更徹底，股票市場是宏觀經濟的晴雨表；

2.港股的優質公司更多，例如長和、騰訊、恆大、小米、美團；

3.港股的股息率更高，一般在3%；

4.港股市場比較成熟、穩定，波動更小；

5.港股交易手段豐富，例如：股票、期權、期貨、權證等，無論牛市熊市都能掙錢；

6.港股的融資渠道更廣，可吸引全球資本；

7.T+0交易，無漲跌停板，交易更加靈活便捷，股票定價更加市場化。

如果不太瞭解港股的朋友，可以利用同花順的端口去做初步瞭解。

港股，是指在中華人民共和國香港特別行政區香港聯合交易所上市的股票。香港的股票市場比內地的成熟、理性，對世界的行情反映靈敏。如果內地的股票有同時在內地和香港上市的，形成“A+H”模式，可以根據它在香港股市的情況來判斷A股的走勢。

溫馨提示：

①以上解釋僅供參考，不作任何建議。相關產品由對應平臺或公司發行與管理，我行不承擔產品的投資、兌付和風險管理等責任；

②入市有風險，投資需謹慎。您在做任何投資之前，應確保自己完全明白該產品的投資性質和所涉及的風險，詳細瞭解和謹慎評估產品後，再自身判斷是否參與交易。

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港股，是指在香港聯合交易所上市的股票。

港股和A股交易時間的區別如下：A股設有漲跌停板制度，在聯交所市場，則不實行漲跌停板制度。股票交收制度不同，在內地A股市場，結算週期一般爲T+1日，也就是當天賣出的股票，投資者在第2天就可以收到款項。與此不同,香港市場證券結算與經紀商之間的結算週期爲T+2日,即投資者賣出股票後,至少需要2天才能收到此款項。

產品多，有渦輪，牛熊證，風險對沖工具豐富，T+0迴轉交易，無漲跌停板限制。如果你想要買港股，可以在三甲的KAB開戶，直接對接港股。

市場成熟，大家知道很多知名企業都喜歡在香港上市，這意味着可以買到很多國際知名公司的股票，監管規範。

港股比A股便宜的原因：爲什麼港股比A股還便宜

你好，港股比A股還便宜本質上有四個原因：

1. 投資者結構的差異

港交所是全球資本集聚地，世界第三大金融中心，因此港股投資人以機構投資者爲主，機構投資人佔比高達75%以上，股價被機構所主導。

機構投資者更側重基本面和估值，注重長線價值投資，避免頻繁交易，因此一箇越是成熟的交易所，股票的波動往往越小。

A股則是一箇以散戶爲主導的市場，在07年的時候，當時散戶持股佔整個市場比重高達96%，追漲殺跌嚴重，因此07年一波利好推動一下，股市走出了一波6124的歷史級大牛市，當時的股民壓根不看股票估值，完全就是賭徒狂歡宴。

而08年AH溢價指數也達到了歷史級別的210，同股同權的股票，A股價格卻是港股的2倍。

但隨着市場趨於成熟，A股就再也沒有發生像07年那麼瘋狂的牛市了，直到2015年，受降息降準的影響，散戶的熱情再一次被點燃，牛市再次到來，這次牛市只漲到了5178點，明顯沒有上一波動力足，這時A股的散戶持股佔比也降到只有58%。

如今隨着公募基金和外資規模迅速增長，現在的股市開始被機構所主導，根據最新3季度披露的結果顯示，散戶持股佔比已經只有47%不到，機構已經佔據上風。

可以預見，隨着機構持倉佔比不斷提升，A股的估值將會越來越理性，波動也將越來越小，可能再也不會上演所謂的“瘋牛”行情了。

2.紅利稅的差異

如果個人用港股通渠道去買H股，到了分紅的時候是要扣除20%的紅利稅的。

但是，在A股持股時間超過一年的話，按規定可以免受紅利稅。

也就是一隻股息率5%的股票，在香港上市的話，內地投資人到手的股息率就只剩4%了。

顯然更低的股息回報，也會導致H股比A股估值更低，尤其是對於重視股息收益的價值投資者而言，港股和A股就是20%股息的差別。

3.流動性的差異

由於A股散戶居多，交易量充足，而港股以機構爲主，交易沒有那麼活躍，因此港股的流動性是遠不如A股的。

以中信證券爲例，中信證券2024-09-05 在A股的成交額是10億，而在H股的成交額只有1.3億，流動性的差距，也導致了港股相對A股的折價。

爲什麼流動性差距會導致折價呢?

我們可以設想一下，假如我們手頭上有一輛車，你想在香港把它賣掉，結果發現香港用這款車型的人太少，結果你只能不斷降價才能將它及時賣出去。

但如果你這臺車是在大陸，你會發現不用打折就出手了，甚至很搶手。

這就是流動性帶來的折價。

目前H股相對A股也存在這個問題，H股的流動性一直以來都不如A股，很多港股單日的成交量甚至不足A股的1/10，因此在流動性的差距之下，港股比A股便宜也是必然的。

4.做空機制的差異

上週一箇港股公司“雅高控股”一天股價暴跌了98%，原因在於沽空機構發佈了一篇對其的看空報告，指出公司存在衆多虛假僞造項目。

港股的做空機制非常完善，很多股票漲的好好的卻突然被沽空機構狙擊，股價就直接撲街了。

而A股卻不能做空，所以像A股的概念股，財務造假的股票可以一直維持超高的股價。

但是這類股票跑到香港就行不通，很容易就被香港的沽空機構給打下來。

所以港股估值太高容易被做空，但是A股卻不用擔心這個問題，因此A股更便於投機，這也是A股估值普遍高於港股的原因之一。

5.A股相對港股的合理溢價應該是多少?

總的來說，港股比A股便宜，並不是單個原因導致，而是多重的因素疊加在一起形成的。

因此A股到底相對H股應該有多少溢價，我也無法給出定論。

依稀記得14年熊市底部時，AH股溢價指數罕見的達到了89，是近十年最低值，隨後的一年裏迎來了牛市，A股相對H股多漲了70%，AH溢價指數更是飆到了152。

後來牛市崩盤，AH溢價指數也又從152跌到了118，而H股相比A股則少跌了20%。

可見在AH溢價指數處於高位時，我們應該多持有H股，在AH溢價指數處於低位時，我們應該多持有A股。

這個標準如何界定呢?可以參考AH溢價指數的歷史數據，過去十年來，AH股的溢價指數平均值是117，而中位值是119。

因此我們可以把120作爲一箇估值分界線，超過120越多，則越應該多佈局港股，低於120，則更應該多投資A股。

目前AH股的溢價指數是129，處於一箇中等偏上的水平，整體來說還是H股比A股投資價值要更高一些。

風險揭示：本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，不構成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。

制度不同，投資理念不同，不同的地方太多了，和香港沒有可比性。

港股比A股便宜的原因如下：

1、投資者結構的差異

港股相對於A股市場來說，比較成熟，投資者一般以機構、價值投資者爲主，他們比較重視個股的價值，進行長線投資，交易沒有那麼頻繁，個股的流動性相對a股來說，也要差一些，從而導致股價波動較小，價格較低。

2、交易制度不同

相對於A股來說，港股採取雙向交易制度，即投資者可以做多，也可以做空，在一定程度上導致股價下跌，股價便宜。

3、紅利稅的差異

如果個人用港股通渠道去買港股，到了分紅的時候是要扣除20％的紅利稅的，但是，在a股持股時間超過一年的話，按規定可以免受紅利稅，更低的股息回報，會導致港股比A股估值更低。

溫馨提示：以上內容僅供參考，不作爲任何建議，投資有風險，入市需謹慎。

應答時間：，最新業務變化請以平安銀行官網公佈爲準。

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